大摩闭门会：维持美联储9月不加息的判断_财经动态

大摩闭门会：维持美联储9月不加息的判断

迪丽瓦拉

2026-09-08 22:41:43

0次

另外，在上周的宏观策略谈中，邢自强也围绕美联储加息预期、美债高企等宏观和微观方面的博弈，给出了鲜明的观点。尽管美联储主席凯文·沃什在Jackson Hole年会上的发言被认为偏鹰，使得市场对于9月份美联储在议息会议上加息的隐含概率，一度从30%出头飙升到接近60%。但邢自强表示，大摩仍然维持联储按兵不动、不加息的判断。沃什的强硬表态也是情理之中，他不可能说放弃通胀，即便通胀上行也不加息；此次发言的框架是为了防止市场过早地认为美国已经不太在乎通胀了，交易“货币政策、流动性会越来越宽松”的预期，导致通胀预期不断上行，甚至对美元的信用产生担忧。沃什引用的PCE中，过去12个月价格涨幅超过3%的产品比例，实际上已经从占比77%的高点降至约54%，后续有望继续下降，因而联储完全有理由继续按兵不动。

同时，邢自强提示美债正式突破40万亿美元门槛，一些干预政策，治标不治本；但对于美国整体是否会出现一个大的债务风险，邢自强认为未必有此前大家想得那么高。因为本轮美国主要是政府债务高企，老百姓的杠杆很健康，家庭负债占美国GDP的比例是67%，比20多年前2000年的时候都要低。且受益于过去几年美国降息周期中把房贷利率大幅降低，大部分老百姓锁定了长期低息的固定房贷利率，净资产持续增厚，这种政府加杠杆，但帮助居民部门修复杠杆的方式值得借鉴。

上一篇：上市公司董办神操作：董秘和证代位置对调

下一篇：南华科技创新混合发起A：2026年上半年末股票仓位提升59.7个百分点

大摩闭门会：维持美联储9月不加息的判断

相关内容

热门资讯