3月24日午后，A股及港股红利板块集体回暖。截至下午13时25分，港股红利低波ETF（520550）上涨1.53%，中证红利ETF（515080）上涨0.64%，中证红利质量ETF（159209）上涨0.25%，三大红利策略工具携手上扬。

资金流向数据显示，近5个交易日，三只红利ETF合计净流入近6亿元——港股红利低波ETF（520550）净流入0.5亿元，中证红利ETF（515080）净流入3.9亿元，中证红利质量ETF（159209）净流入1.4亿元。资金“越跌越买”的态势清晰。

分析指出，红利资产集体走强，源于三大逻辑的共振：

第一，股息率飙至高位，“击球区”信号明确。 随着前期市场调整，多只红利策略ETF跟踪指数的股息率已升至历史高位。中证红利指数、恒生港股通高股息低波动指数股息率超过5%；中证红利质量指数股息率也升至4.1%。在无风险利率趋势性下行的背景下，这一收益水平极具吸引力，成为资金涌入的直接驱动力。

第二，HALO资产属性凸显，避险资金持续涌入。 HALO是“Heavy Assets， Low Obsolescence”（重资产与低淘汰）的缩写，由高盛在2026年2月正式提出。三大红利ETF分别从“低波动”“高股息”“高质量”三个维度卡位这一底层逻辑——既能提供稳定的现金流回报，又具备穿越周期的资产属性，成为当前市场波动中的“避风港”。

第三，分红稳定性强化配置价值。 中证红利ETF（515080）自2023年以来保持每季度分红，累计分红16次；港股红利低波ETF（520550）聚焦港股高股息低波动龙头；中证红利质量ETF（159209）则在股息回报基础上叠加盈利质量筛选。稳定的分红记录和明确的策略定位。

分析进一步表明，红利资产的集体回暖，并非偶然的反弹，而是股息率抬升、避险情绪升温、分红稳定性确认三重共振下的必然结果。三大红利ETF——港股红利低波ETF（520550）、中证红利ETF（515080） 及中证红利质量ETF（159209）将迎来机遇。

来源：招商基金

风险提示：基金有风险，投资需谨慎。