美银确认存储芯片“超级周期”，供不应求的局面将持续_财经动态

迪丽瓦拉

2026-03-09 20:41:35

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受惠于AI驱动的需求爆炸式增长，存储芯片行业的“超级周期”已全面显现。美国银行（美银）与10余家存储厂商的最新交流显示，尽管中东局势动荡，但对存储供应链的影响微乎其微，而2月全球销售数据则异常强劲。

（图源：东方iC）

美银在本周与10多家存储芯片制造商及供应链公司的沟通中指出，所有受访厂商均表示中东冲突目前对业务“几乎没有实质性干扰”。这主要是因为存储产业链具有高度的“亚洲内循环”特征：全球95%以上的存储芯片在亚洲生产，材料本地化程度高，且设备运输多依赖空运，无需经过霍尔木兹海峡。

在供应链安然无恙的同时，需求端则呈现爆发力。韩国产业通商资源部数据显示，2月韩国半导体出口额同比暴增160.8%，达到251.6亿美元，再创单月历史新高。这一增长主要由传统存储芯片（DDR4、DDR5、NAND）价格的大幅上涨以及高带宽内存（HBM）等产品结构优化共同驱动。

美银在报告中明确指出：“这显然是一个超级周期。” 目前DRAM与NAND需求远超当前产能，供不应求的局面预计将持续至2027年上半年。在此背景下，DRAM行业平均营业利润率有望轻松超过60%，NAND则有望突破30%。厂商们正积极谈判长期协议以锁定多年平均售价，彰显了对未来景气度的极高信心。

中信证券研报分析认为，存储行业景气度维持高位，继续看好存储需求超预期，预计行业供不应求将持续至27H1，核心推荐短期业绩爆发性强的存储模组公司、存储原厂及贴近原厂的设计公司。