最近很多企业面临巨大的资金/债务兑付危机，特别是高杠杆的企业，哪怕是上市公司，面临的地产经济不景气，一旦兑付不了，就容易爆雷！

原来的地产大佬：万科，原定于12月15日到期的20亿元中期票据展期方案，计划将兑付推迟至2026年12月。简单来说，就是万科没钱还了，要拖一年时间了！ 万科的大股东：深地铁，挤牙膏式的200亿，已经为万科续命了几年，现在也无能为力，表示：把万科交给市场，爱咋滴就咋的。

现在又有 浙江金融资产交易中心股份有限公司爆雷， 违约产品的增信主体均为“祥源控股及其实控人俞发祥”，底层资产多投向祥源控股的地产项目！

12月7日晚间，祥源文旅、交建股份、海昌海洋公园针对前述事项同步发布声明，确认了存在部分金融产品兑付逾期的情况，并表示上市公司不承担任何兑付及担保义务。

3个上市公司，也开始“撇清责任”，避免当这个冤大头，陷入这个资金无底洞！

分析其主要原因，还是：房地产市场的没落，之前高杠杆加的太多！

探究一下祥源控股的发展史，就是中国房地产的发展史：

祥源控股的实控人，今年54岁的俞发祥，自地产行业起家。1992年，海南房地产行业爆发，俞发祥抓住机会南下海南，成立了祥源控股前身伟翔装饰，后在海口、深圳、绍兴等地开发建设了多个房地产项目。2008年后，俞发祥又开始涉足文旅行业，目前共投资布局了50余个文旅项目。在2025年胡润百富榜中，俞发祥以145亿元身价登上榜单第465位。

此次俞发祥与祥源控股陷入兑付危机，源于地产业务拖累。据媒体报道，祥源控股执行总裁沈保山在浙金中心回答投资者疑问时表示，“目前集团资产600多亿元，负债400多亿元，现金流出了问题，导致兑付出现问题”，“地产原来一年销售两三百亿，现在卖不动了”。

（1） 销售断崖：2025年上半年签约销售额仅11.5亿元，结算金额仅6.98亿元，同比大幅下滑。

（2）资产积压：据公司高管透露，当前仍有约300亿元地产货值难以出售。

（3） 融资成本高：通过金融平台发行的产品，公司整体融资成本约8%-9%。

（4）逆势扩张：在地产下行期，集团仍在进行大规模收购，如2025年6月斥资约23亿港元收购持续亏损的海昌海洋公园。

（5）上市公司资金占用：2022年，实际控制人曾通过虚假交易等方式占用上市公司祥源文旅资金，累计达4.1亿元。

房地产市场，已经完成了历史的使命，任何产业都有一个周期性，看不懂周期，财富来得快，去的也快！

当下国家重点发展的是科技，科技兴国，用科技来带动新质消费力，让国家变动富裕与富强。很多和AI相关的产业，都取得了爆发性的增长！

所以，当下每一个企业家都需要思考，自己的企业，怎样和AI进行结合，让AI来为企业降本增效。同时，发现AI时代的巨大的赚钱机会！

看不懂趋势的企业，将会和万科、祥源系一样，逐渐被社会所抛弃！

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本文编辑：jordan20048