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为了保障财富，中国香港千万级人群的财富配置分类较为集中，除了流动资产，就是物业等。但过去几年的数据表明，这些资产的价格波动性也较大。摄/焦建

中国香港的百万及千万级别富裕人士仍侧重于配置现金及股票，亿万级富翁的资产配置则更加均衡和多元化

文｜《财经》特派香港记者 焦建

编辑｜苏琦

随着2025年当地股市持续畅旺产生的财富效应，中国香港特区的居民身家再次出现“水涨船高”现象。

11月18日，花旗香港方面公布的一项最新调查结果显示，中国香港的千万富翁人数已达39.5万人，较2024年增加近5000人或1.2%。这些富翁人数的流动资产中位数为1000万元（港元，下同），资产净值中位数则约为2050万元，比五年前的1550万元增加约32%。

花旗银行投资策略及资产配置主管廖嘉豪表示，因今年股票市场畅旺令投资回报率增加，香港千万富翁总资产净值中位数较五年前有所上升。此外，随着股市、本地楼市展望向好，2026年中国香港的千万富翁人数有机会进一步增加。

一系列相关数据可对此进行资佐证，2025年上半年，香港的新股集资额超过1000亿元，高踞全球榜首。当地的银行投资产品亦销售畅旺，2022至2024年期间，零售银行的相关交易金额从8190亿元倍增至17740亿元，私人银行的相关交易也从29750亿元大幅增长至44660亿元。同期，银行的证券及期货及资产管理客户账户数目从371万增长至430万。

9月底时由财富情报公司Altrata发布《2025年全球超高净值人士报告》（World Ultra Wealth Report 2025）则同样显示，得益于IPO（首次公开招股）热潮下的港股飙升，香港超级富豪人数今年上半年激增23%至逾1.7万人，增幅为全球前十大财富市场最大。而以香港人口计算，相当于每440个港人当中就有一人身家逾2.3亿元。

根据花旗方面对千万富翁的定义，达标的底线为减去负债的净资产总值达1000万元，并拥有100万元的流动资产。整体而言，将此一富翁数字与香港特区政府统计处的人口数据进行综合推算，则意味着在当地21岁至79岁人群当中，每14人当中便有1人为千万富翁。

这些富翁累积到首个100万元财富的平均年龄则为34岁，股票和基金为其主要投资工具。在获得财富后，这些人群的财富配置分类较为集中，平均分布在流动资产（49%）和物业（51%）。他们的首次置业平均年龄为33岁左右，“第一桶金”也往往源于这些领域，其中42%的受访者是通过投资股票及基金达成赚取第一桶金，占27%是受惠于物业升值。

在财富效应带动下，香港中低收入人群就业环境也出现一定改善。据11月18日最新数据显示，当地失业率为3.8%，环比微跌0.1个百分点，是逾两年来首次下跌。摄/焦建

相关数据被认为反映出这一类别的香港富裕人士对“砖头”仍然有较强的配置偏好。事实上，前述千万富翁数字虽创下近两年新高，但仍比2022年的总量有所下降，就是因为近年来香港的地产价格呈现下滑态势。

2018年和2020年时，该项调查显示的当地千万富翁总数分别为51.1万人和51.5万人。以前者为例，当年的香港楼市表现较佳，使得更多的人因此达标。

随着财富数字的增长，这一偏好也会发生相应变化。按照花旗方面的定义，香港的富翁分级可有多类，其中准亿万富翁（流动资产中位数5000万元、净资产中位数8400万元）持有物业的价值中位数（撇除按揭）为2100万元，占资产净值30%；千万流动资产人士（流动资产中位数1500万元、净资产中位数2700万元）持有物业的价值中位数（撇除按揭）为1000万元，占资产净值40%；百万流动资产人士（流动资产中位数650万元、净资产中位数1800万元）持有物业的价值中位数（撇除按揭）为800万元，占资产净值55%。

视觉中国

与千万富翁相比，“准亿万富翁”持有物业价值中位数（扣除按揭）为2100万港元，占总资产值比例约30%，而持有海外物业的人数比例达35%，较“千万流动资产人士”的12%高。

花旗香港的一位相关人士对此分析，或许是因为“准亿万富翁”更倾向于多种投资，所以会通过购买海外物业分散风险。例如在现金及存款、股票、基金、债券等四大类资产配置比重为35%、24%、18%、17%。相对地，千万流动资产人士在前述资产配置比重为51%、34%、8%、3%；百万流动资产人士前述资产配置比重为55%、33%、6%、2%。

整体而言，中国香港的百万及千万级别富裕人士侧重于配置现金及股票，亿万级富翁的资产配置则更加均衡和多元化。

当地一位从事财富管理行业的人士则向《财经》解析称，“千万富翁人数有所上升，但他们的资产配置仍聚焦于股市和楼市。相比之下，超级富裕群体在投资和传承方面的腾挪空间更大，部署也更为精密。除了传统资产，海外资产和新型数字资产的配置偏好近年来也在不断上升。随着香港近年来的一系列金融改革及财富管理环境，当地的相关金融产业也有望水涨船高。”

受益于此，中国香港的资产及财富管理市场在过去一年的表现较为亮眼。按照香港证监会于8月发布的《2024年资产及财富管理活动调查》显示，截至2024年底，香港的管理资产总值按年增长13%，达到35万亿元。其中私人银行及私人财富管理业务尤为突出，管理资产总值按年增长15%，反映高净值投资者对香港财富管理服务的需求。

汇丰方面向《财经》提供的相关信息显示，按照该行私人银行《2025年环球企业家财富报告》研究，近一成的环球企业家正考虑将个人资产转移至中国香港，78%的中国内地企业家计划在港扩展业务。

业界因此预期，中国香港有望在未来两三年内成为全球规模最大的跨境财富管理中心。