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#黄金为何持续大涨# 【#金价3年涨123%#】在全球多重风险因素叠加下，黄金价格突破每盎司4000美元的历史性关口。截至10月10日，据统计，自2022年以来，国际金价累计涨幅已达123%，展现出强劲的上扬势头。进入2025年，这一涨势愈发迅猛，年内涨幅已突破53%。尤其值得关注的是，金价在今年4月22日首次突破3500美元/盎司大关后，仅用169天便一举冲上4000美元关口，如此惊人的涨速，堪称“火箭式”上涨，引发全球投资者高度关注。#金价#

支撑本轮黄金上涨的核心逻辑是什么呢？据观察，全球央行购金行动和黄金ETF规模暴增，成为本轮金价飙涨的两大主要推手。值得注意的是，2025年全球央行储备中黄金占比自1996年以来首次超越美国国债，这宣告了黄金正式登顶全球央行储备资产。世界黄金协会数据显示，自2020年第三季度以来，全球央行已连续19个季度净购入黄金。此外，9月全球黄金ETF获173亿美元资金流入，创历史最高单月流入规模。这也是黄金ETF连续第四个月实现流入。进入10月，这一趋势仍在持续。10月9日，全球最大黄金ETF——SPDR Gold Trust持仓较上日增加1.43吨，当前持仓量为1014.58吨。

面对历史新高的金价，市场观点出现分化。世界黄金协会最新发布的报告认为，政治紧张局势、美元疲软和投资需求将黄金再次推向新高。据世界黄金协会调查，95%的受访央行表示计划在未来一年内继续增持黄金。高盛也预测，2026年央行月均购金将达到70吨。中信证券预测，明年一季度金价有望超过4500美元/盎司。荷兰国际银行也预计黄金牛市将持续，明年第二季度上看4200美元。10月7日，桥水基金（Bridgewater Associates）创始人瑞·达利欧公开建议投资者在资产组合中配置15%的黄金，高于世界黄金协会建议的5%—10%。国内甚至有投行认为，在未来10年内黄金能涨到5000美元/盎司。然而，风险同样不容忽视。荷兰国际银行在近期报告中提及，“世界和平”可能导致金价下跌——这实则警示，一旦全球地缘政治紧张局势缓和，黄金的避险光环或将褪色。（21财经）