2025.09.11 周四 文/南篱

各位好，我是南篱，一个财经人。

黄金真的进去到了趋势转换的考验中。

也不为别的，考验的大概是我的耐心。从不屑调整到阴跌调整，就隔了一天。算了，这也怪不得大黄，从昨天3646连续横盘四个小时开始，就注定了大成交量们将接手市场。

欧盘末端猛冲向上至3657，也是前高未上冲之前的横盘位。美盘大利多数据，行情微涨反跌，整体围绕3640—55徘徊，至周四亚盘，开始阴跌。

这种行情真的跟天气一样潮湿啊，黏上就很难受，阴跌之下明显是在从逼空转到诱多的环节。是，这种转变是很贴合行情的，但问题在于，普通的亚欧盘阴跌，并不是恐慌式的抛盘，无法引来更强势的崩塌。

就是这种“躺又躺不平，卷又卷不赢”的风，终于席卷到了黄金身上。决定是不要要压死骆驼（黄金追多者）的最后一根稻草，是今晚的CPI数据。

前情提到，周三（9月10日）PPI（生产者价格指数）数据先行公布，环比意外下降0.1%，尽管贸易服务利润率压缩以及商品成本温和上涨。这表明美国企业可能正在吸收部分进口关税带来的成本。嗯，上一句话是直接引用的，换句话说，利润的压缩和成本的上涨，对企业没有造成影响呢。。。再强调一遍，最近数据不注水才令人惊讶。

啊总之，阿川借助疲软的生产者通胀数据，再次敦促鲍威尔降息。降降降，都已经说了八个月了，降就是了。从美联储观察的数据看，正儿八经的九月降息板上钉钉，而最大的争议，是十月和十二月温和各降25bp，还是直接下猛料，十月观察，十二月来50。

我倾向于后者，那这次的点阵图就不能太过激进，对美联储的押注也会是温和的降息。换句话说，在黄金身上，买预期买了三百多个点，是时候调调了。

不想写了诶，果然阴跌无极限，那就看美盘的数据咯，利多且不过次高，找个机会，回踩39—45抓个空试试。其他的，既然前低已经失守了，那就有延续的可能咯。跟当时的上涨一样，能做就做吧。9月18前后，“见顶”二字才能坚定。

结束啦！详细的技术面文章，各位往前看一篇哦，小周期上的没什么用，哦，这次七段背离才修正，是真让人无语了。四小时上快慢线看跌向下，来段调整真的不错。

免责声明：文章不作为建议仅供参考，具体交易思路将在实盘给出。

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