让市场没想到的是，一场看似并不重要的董事会决议会将桃李面包（603866）实控人家族的内部分歧公之于众。

日前，桃李面包发布公告，计划向浦发银行追加申请2亿元的综合授信额度。完成后，公司授信期内计划向银行申请授信的额度总计为33亿元。

也就是这份追加综合授信的议案，遭到了公司董事长吴学亮的反对。他表示，基于公司当前产能及财务规划情况，各项产能投放节奏均在有序进行，现有银行授信额度能满足当前及短期资金需求。为保障资金使用效率，建议暂缓追加授信额度，后续可根据实际业务发展动态调整。

吴学亮的反对票也是该议案的唯一的反对票，表决结果5:1通过议案。

桃李面包董事会6名成员中，除了两名独立董事外，剩余4人都是吴氏家族成员。吴学群和吴学亮是兄弟关系，是公司实控人之一吴志刚的次子和三子。盛雅莉为吴志刚的配偶，另一名董事盛龙为吴志刚配偶的弟弟。

目前，桃李面包的控股股东及实际控制人为吴志刚和盛雅莉夫妻、吴学群和吴学亮兄弟二人。吴志刚长子吴学东已经解除一致行动人关系，但仍持有公司股份。

吴学东、盛龙、盛利、盛杰、盛雅萍、盛玲、费智慧与肖蜀岩合计持有桃李面包1.1亿股，占比6.8%。这其中，吴学东为吴志刚的长子，盛雅萍、盛玲、盛杰为吴志刚配偶的妹妹，盛利、盛龙为吴志刚配偶的弟弟，费智慧为吴志刚配偶的弟媳，肖蜀岩为吴志刚的儿媳。

吴氏家族合计持有桃李面包63.1%的股份，持股数量为10.1亿股。

实控人中，三子吴学亮虽然是董事长，但持股占比14.4%，次子吴学群持股占比为24.3%，超出吴学亮约10个百分点。

一个月前，两人父亲吴志刚计划向二人转让股份：向次子吴学群转让0.6%，向三子吴学亮转让1.4%。两人持股差距在缩小但仍有明显距离。

2025年一季报显示，桃李面包账面货币资金与交易性金融资产合计为4.4亿元。此外，2024年报显示，公司还有1.7亿元的一年内到期的其他债权投资，主要是银行大额存单，2025年一季度变化不大。

2024年底，公司其他债权投资中也还有9356万元的大额存单，这意味着桃李面包合计现金类资产约为6.7亿元。

有息负债方面，截至2025年一季度末，桃李面包短期借款和一年内到期的非流动负债合计为5.4亿元。从现金类资产与短期借债的对比来看，桃李面包在手现金资产要超过短期有息负债。

除了短期有息负债，桃李面包还有约6.8亿元的长期借款，且借款规模不断增长。2022年公司出现首笔3亿元的长期借款，如今规模已经翻倍。

而且，《财中社》注意到，桃李面包已经业绩四连降了。2024年公司营收60.9亿元，同比下降9.9%；实现归属母公司股东的净利润5.2亿元，同比下降9.1%。这是公司上市以来首次营收和净利润双下滑，也是公司净利润连续四年下降。

2025年一季度，桃李面包营收下滑14.2%至12亿元，归母净利润下降27.1%至8404万元。公司已经连续两个季度盈利不足亿元，上一次季度盈利不足一亿元还要追溯到遥远的2017年一季度。