“你爱我，我爱你，蜜雪冰城上市啦！”2025年3月，蜜雪冰城（HK02097）正式登陆港交所，首日股价暴涨40%，总市值一举突破1069.3亿港元，成为港股市场的一大亮点。相比之下，曾先后上市的奈雪的茶、茶百道、古茗均出现首日破发，蜜雪冰城的火爆表现再次证明了其“平价奶茶之王”的市场号召力。

千亿市值，蜜雪冰城凭什么碾压同行？

市值对比，一骑绝尘！

• 蜜雪冰城：1069.3亿港元

• 古茗：261亿港元

• 茶百道：146亿港元

• 奈雪的茶：34亿港元

上市首日，蜜雪冰城市值直接甩开第二名四倍之多！创始人张红超、张红甫兄弟持股比例高企，身家暴涨至超850亿港元，堪称“千亿雪王”！

门店数量全球第一，比星巴克还多！

截至2024年底，蜜雪冰城全球门店数达46,479家，超越星巴克，成为全球现制饮品行业门店数第一。其4000多家海外门店主要集中在东南亚，并逐步向南亚、中东、拉美市场拓展。

极致性价比+强大供应链，王者之路！

蜜雪冰城的核心竞争力在于：

• 极致性价比，9.9元喝奶茶，精准拿捏下沉市场，直接将竞品打穿

• 强大供应链，自建工厂+全球化采购，成本控制远超同行

• 灵活加盟模式，低门槛、高回报，吸引大批创业者加入“雪王宇宙”

股价狂飙，行业能否迎来春天？

然而，蜜雪冰城的上市并未带动茶饮股整体回暖。截至发稿：

• 奈雪的茶下跌8%，每股1.93港元

• 茶百道下跌3%，每股9.92港元

• 古茗下跌2%，每股11.22港元

市场对高端茶饮模式仍存疑虑。行业分析师认为，蜜雪冰城的成功并非偶然，而是低价策略+高效供应链的胜利。相比之下，定位中高端的奶茶品牌如果无法找到更稳健的盈利模式，恐怕仍将面临挑战。

你怎么看？

蜜雪冰城上市大涨，你会考虑投资吗？

“便宜大碗”模式能否持续引领茶饮行业？

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