眼看被美元压得喘不过气来的日元突然间掀起了一波强劲的反击，而此前气势如虹的美国科技股。却出现了崩塌式的下跌。

两者之间还隐隐约约存在惊人的相关性。

很有可能，美国经济数据中对于美联储主席鲍威尔的利好消息，最终将演变成对全美国的利空消息。

近期，美国科技股在近期遭遇了显著的下跌。以“七巨头”为代表的科技股市值大幅蒸发，这一现象与日元的突然崛起形成了鲜明对比。

7月11日成为了一个关键的日子，这一天不仅标志着科技股的暴跌，也是日元走强的转折点。

自那天起，美元兑日元的汇率下跌了5%以上，日元的强势无疑给全球资产带来了额外的波动性。

日元的上涨与美国CPI数据的疲软有关。美国6月核心PCE物价指数同比升2.6%，略高于预期，但整体通胀数据的疲软刺激了市场对美联储降息的预期。

同时，科技股的下跌也与市场对利率环境变化的敏感反应有关。虽然周五纳斯达克指数上涨达到1.03%，但此前已经连续暴跌了一段时间，所以整体下跌难以弥补。

前一周纳斯达克指数累计下跌3.65%，本周的跌幅再度超过了2%。高位时纳斯达克指数达到了18,671点，但现在收盘只有17,357点，累计下跌达到了1300点。

为什么通胀数据不错，美股反而下跌呢？

美国6月个人消费支出（PCE）物价指数同比增速降至2.5%，为五个月来最低水平；核心PCE物价指数同比增速为2.6%，为2021年3月以来的最低水平。

这些数据表明，美国的通胀压力可能正在缓解，鲍威尔终于有降息的信心了。

但是一旦美国降息，必然导致美元贬值，此前因为美元升值而流入的资金，就会因为贬值而流出，这不但导致美股的资金面变得紧张，同样也会影响美债市场，美国房地产乃至整个美国经济。

除了美国降息的因素之外，日元汇率的升值对于美元汇率也是一个明显的打压。

而且现在看来日元未来还会继续升值，因为日本尝到了甜头，在连续两个月抛售美债高达595亿美元之后，不排除未来还会继续抛售美债。

与此同时，日本下周的央行会议大概率作出加息决定，这离3月份结束负利率不足半年的时间，比当时预期的加息速度明显加快。

这也是日元升值美元贬值的重要影响因素。

所有的这些，可能形成对整个美国的利空。

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