盛富莱IPO，复星系参投十年后清仓退出
瑞财经 王敏 3月29日，据北交所公开发行并上市信息，江西盛富莱光学科技股份有限公司（以下简称“盛富莱”）北交所IPO近期已获受理。
招股书显示，盛富莱是专业从事高折射率玻璃微珠及制品与光学膜研发、生产及销售的企业，是国内反光材料行业的主要生产企业之一。公司的主要产品为高 折射率玻璃微珠、微棱镜型反光膜、PC 光扩散板（膜）。
盛富莱的前身，名为江西盛富莱定向反光材料有限公司，由陈正远在内的8名自然人合伙创办于2004年，注册资金1000万元，其中陈正远出资300万元，其余7人各出资100万元。
创立一年后，盛富莱迎来首次股权变动，郭广昌的“复星系”通过上海复星化工医药投资有限公司（下称“上海复星”）进入盛富莱，持股5%，此外，台州市椒江玻璃三厂也入股其中，同样持股5%，股权均来自于陈正远，但股权转让的代价，仅为1元/出资额。
同时，盛富莱包括陈正远在内的8名自然人股东，将股权转让给了台州定向，转让价格也为1元/出资额。经过此次变动后，盛富莱由台州定向持有90%，上海复星持有5%，玻璃三厂持有5%。
有关8名自然人的股权挪腾，是为解决盛富莱成立时的代持关系。盛富莱成立前，公司法尚未允许设立一人公司，因而台州定向委托8名自然人代持，上海复星与玻璃三厂所得股权实际是来自台州定向。
2005年12月，盛富莱获得控股股东台州定向的增资，金额为800万元。由此台州定向在其中的持股上升至94.44%，上海复星与玻璃三厂的持股均降至2.78%。2010年后，上海复星与玻璃三厂分别更名为复星创投及台州臻泰。
2011年4月，盛富莱迎来第二次股权变更，台州定向将所有认缴出资额分别转让予复星创投，台州臻泰，除了池雪香之外的、最初的代持7名自然人，以及自然人李洪源。
其中，对于台州臻泰及复星创投为低价转让，两家企业分别受让台州定向出资额750万元及661.73万元，价格为942.98万元及832万元，出资成本为1.2573元/出资份额。而8名自然人的出资成本为1.7911元/出资份额。
由此，盛富莱的股权架构变成了台州臻泰、复星创投分别为第一二大股东，持股分别为44.44%及39.54%，8名自然人合计持有剩余的16.11%。
6个月后，盛富莱迎来第二次增资，陈正远出资金额为161.2 万元，陆育明及曹曦出资金额为53.73万元及143.3万元。3人的成本为1.7911元/出资份额，与6个月前的转让价格一致。
第二次增资完成后，台州臻泰及复星创投的股权比例分别降至40%及35.59%。陈正远的持股升至7.32%。
此后，盛富莱又迎来了13次股权变更，其中包括陈正远持股的上升、其儿子陈鸥波的入股，以及复星系的变现。
陈鸥波的首次入股是在2012年5月，陆育明退出，将所持股权转让予陈鸥波，转让价与其购入价一致。陈正远则多次向盛富莱的股东收购股权，交易对手包括林海兵、胡仲、曹曦、复星创投、台州臻泰，其个人持股曾在2015年时达到23.04%，仅次于台州臻泰。
之后，陈正远又逐步将自身股权转让予持股平台宜春睿泰及李君定、姚志敏、张学德等员工。
复星系的变现则是在2014年-2015年间，将盛富莱所有股权分别转让予胡仲及陈正远，合计作价2200万元，而按照其两次入股价格882万元，其投资盛富莱赚了1318万元，复星创投已于2023年11月被注销。
2020年9月，盛富莱获得最后一次增资，发行公司总股本增加至 4669.25万股，获得包括国资湖南高创投等的认购，认购价格已经达到11.1153 元/股，公司投前估值达到4.50 亿元。
值得一提的是，盛富莱获得的多次融资中，部分涉及对赌协议，但目前已经解除。如郑茜2016年的增资、湖南高创投、无锡惠开海特、深圳兴平壹号2020年的增资。
在经过一系列股权挪腾后，盛富莱最终的股权架构为：台州臻泰是第一大股东，持股33.84%，宜春睿泰为第二大股东，持股24.78%，陈正远直接持股2.94%，陈鸥波直接持股1.37%。父子二人与台州臻泰系一致行动人，同时系宜春睿泰普通合伙人并担任执行事务合伙人。因此，陈正远、陈鸥波持有公司62.93%表决权。
在递表北交所前，盛富莱已经在新三板挂牌，挂牌时间为2022年8月12日，以12.85元/股的价格，发行股票80万股，募资1028万元。