拒当韭菜，大力出奇迹的Sora带火A股与李一舟，美股传奇不可复制？|投向预言家
穿越不确定，洞悉行业风向，把握未来机遇，让投资成为一个去伪存真的过程。
开年资本市场两大风头，一个是AI，另一个是美股，然而本质上它们共生。这股风也刮到了东方，只不过更加直白——搞钱。卖Sora网课一天赚200万，买Sora概念股的“超级牛散”葛卫东仅靠一只海光信息就浮盈超过29亿元。但这背后依靠大量财力堆积的算力瓶颈仍然在寻找下一个突破，资本也会累，美股巨头也一样难逃泡沫风险与机会的博弈。
在这场洪流之中，我们怎么防止阶段性“被割”？
开年美股就上演了史诗级逼空行情，这得益于AI，也得益于投资人对它的热爱。涨也AI，慌也AI，这边有人炒热，那边就有人担忧：这是一场新的科技泡沫。
“每个人都在订购这些该死的芯片来促进人工智能。他们还不知道要用这些芯片做什么。这就像在淘金热中卖铲子一样，卖铲子的人都吓坏了。” 面对这场AI狂潮，曾成功预测三次泡沫的传奇投资人Grantham正在冷眼旁观。
跟市场一样狂热的还有美国宏观经济，这令市场同样兴奋。1月美国非农就业人口远超分析师预期，1月失业率连续两年维持在4%的低水平之下，据格隆汇分析这是美国50多年来保持最久的记录。
大公司纷纷裁员、１月CPI数据凸显通胀压力、３月降息渺茫，财政赤字飙升，这一切表现仿佛都在唱反调。野村分析师就曾指出，如果美国通胀重燃，都有可能终结这一轮美股的涨势。
越赚钱越裁员股价越高，政府债务越高经济越好，为什么？
因为资本更愿意听新故事，而美元恰恰又是强势货币，循环仍然可以持续。
01Sora炸街，AI只露冰山一角or给资本讲故事？
Open AI一出手就是颠覆一个行业的未来。
但Sora的出现不是为了颠覆影视行业，而是瞄向通用人工智能（AGI），如周鸿祎所言：“Sora 只是小试牛刀，它展现的不仅仅是一个视频制作的能力，而是大模型对真实世界有了理解和模拟之后，会带来新的成果和突破。”这一点和特斯拉AI如出一辙，即像人眼一样观察，像大脑一样思考，简而言之，和人类一样拥有认知与思考能力。那么谁会是这一时代的王者？
Open AI背后的微软最新成绩单超分析师预期，而其也站上了3万亿市值超越苹果，问鼎第一。一方面AI不断助推微软登上新一轮“科技王权”王座，另一方面也让投资人纷纷用钱“砸”微软。不止是巴菲特在减持苹果，高盛Q4抛苹果与英伟达，增投微软。
雪豹财经社：事实上，七巨头中的微软就是24年前互联网泡沫破裂的幸存者。巴菲特曾在1999年互联网泡沫破裂前夕看空美股，之后的事实证明了他是对的。但20多年后，面对新一轮科技股估值狂欢，巴菲特的老朋友芒格曾表示，“我喜欢这些高科技公司，资本主义应该期待偶然出现几个大赢家。”
雪豹财经社：3万亿苹果黑洞：赢者通吃，还是泡沫一场？
02大公司频频裁员VS 50年来最好的就业数据，谁在撒谎？
除了AI的繁荣助推美股，美国1月非农数据也远超市场预期。美国劳工统计局公布的最新数据显示，1月新增非农就业人口35.3万，几乎两倍于预期值18.5万，但与之相左的是1月以来公司裁员消息不断，且遍布科技、金融、零售等各行各业。
更具讽刺的是，在美股科技股大涨的时候，科技公司大举裁员。据就业市场追踪网站Layoffs.fyi的数据，开年至今已有115家科技公司的逾三万名员工被解雇。
或许我们和被降职的知名空头同样忽略了一点：美国政府的刺激，这一点也和美元国际通用货币的身份息息相关。
格隆汇：美国经济到底强在哪？明明这厢美国大公司裁员的信息满天飞，转头映射到劳动力市场就变成火热朝天，蒸蒸日上了？美股知名大空头威尔逊事后反思自己的“滑铁卢”原因，认为导致错判市场的关键因素是低估了美国政府的“财政刺激”。“我们发现自己今年（2023年）偏离了预期，部分原因是财政刺激卷土重来，这是我们在预测中没有考虑到的。美国很少在失业率如此低的情况下出现如此巨大的赤字。”
格隆汇：看空美股的大摩分析师被降职了？
另一点就是AI的助推，只是在这一时期，AI是把双刃剑。
任何的横空出世都是蓄谋已久，AI的世界只展现了冰山一角，抑或资本过热的追捧，不过有一点可以肯定：科技时代的主题变了。AI改变了公司业态方向，也改变了就业格局，传统业务纷纷被裁撤或许不可避免，当然也可以成为巨头将本增效的机会：
华尔街见闻：一边是利润猛增、股价飙升，一边是旷日持久的裁员潮，有分析认为，这种“冰火两重天”的现象反映了科技行业面临的两大难题：解决疫情期间疯狂扩张带来的副作用，以及赢得轰轰烈烈的人工智能竞赛。其中最关键的是后者。大规模裁员是为了腾出更多资源来开发人工智能技术，这个过程可能需要数十亿美元的费用，但未来有一天可能价值数万亿美元。
华尔街见闻：财报一片大好，为什么硅谷巨头还要裁员？
03买美股≈买巨头≈买全球经济愿景
即便投资人喊“系好安全带”，大选季与加息前景的博弈，标普500指数不断刷新新高，华尔街依然不断提升对美股的预期。
高盛在最新报告中将标普500指数在2024年的目标价上调至5200点，这是三个月内其第二次上调标普500指数目标价。而其他同行貌似更加乐观，美国银行等华尔街投行也已经暗示，考虑到市场投资者的乐观情绪还有提高空间，它们可能也会上调年终目标。
华尔街为何如此自信？
薛洪言：过去这么多年，投资标普500的投资者，表面上买入了一揽子美国公司，实际上买的是全球巨头的盈利能力和成长性。既便美国经济陷入衰退，只要全球经济有亮点，对这些巨头来说，都是东方不亮西方亮。
薛洪言：标普500又创新高了
或许这不是一个时代的衰败，而是另一个周期的开始，而新的开端中，资本也会累，不过算力的瓶颈在哪，我的机会就在哪。