“鹰王”讲话叠加大宗商品涨价潮：股债平静行情下暗流涌动？
由于大多数西方市场周一依然处于复活节假期，隔夜欧美时段全球市场的交投整体较为清淡，美债和美股全天的波动均有限。
截止隔夜纽约时段尾盘，美债收益率涨跌不一。其中，长债收益率普遍小幅走高，指标10年期美债收益率上涨2.6个基点报2.859%，30年期美债收益率上涨2.4个基点报2.944%。中短期美债收益率则处于承压态势，2年期美债收益率下跌0.6个基点报2.458%，5年期美债收益率微涨0.2个基点报2.795%。
此外，美国三大股指虽均收低，但跌幅也普遍有限。道指周一下跌39.54点，跌幅为0.11%，报34411.69点；纳指下跌18.72点，跌幅为0.14%，报13332.36点；标普500指数下跌0.90点，跌幅为0.02%，报4391.69点。
不过，对于投资者而言，在相对平静的股债行情背后，周一的市场消息面却其实并不平静：美联储“鹰王”布拉德在隔夜最新的讲话中不排除美联储未来一次性加息75个基点的选项，而大宗商品价格则再度掀起了一轮涨价狂潮——美国天然气和玉米期货同日双双升破8美元。
种种一切似乎都预示着，股债市场与美联储本轮激进紧缩周期和汹涌通胀大潮间的斗争，还远没有结束！
美联储“鹰王”布拉德：不排除一次性加息75基点
美国圣路易斯联储主席布拉德(James Bullard)周一向美国外交关系协会发表视频讲话时表示，美联储需要迅速采取行动，通过多次50个基点的加息让利率在今年底之前达到3.5%左右，并且不排除未来一次性加息75个基点的选项。
布拉德称，“超过50个基点的加息不是我预测的基本情境，但我不排除这一选项。格林斯潘领导的美联储曾在1994年一次加息75个基点，后来美国经济迎来长达十年的扩张。”
布拉德目前几乎是美联储内部公认的“鹰王”。美联储在3月的议息会议上宣布了加息25个基点的决定，这是美联储自2018年以来的首次加息，当时布拉德是该次会议上唯一投下反对票的票委，他认为美联储应该在当时就加息50个基点。
布拉德周一还表示，联邦公开市场委员会(FOMC)的首要目标应该是尽快达到中性利率。FOMC预计中性利率是在2.4%左右。他重申支持3.5%左右的利率：“利率不能一步就到这一水平，但我认为有必要在年底前达到这一水平”。
除了美联储更为激进的加息路径之外，布拉德还希望美联储在即将于5月初举行的下次议息会议上尽快缩减资产负债表。
本月早些时候公布的美联储3月纪要显示，美联储官员在3月份的会议上讨论了如何缩减资产负债表的计划，多数与会联储官员认为，每个月至多缩减950亿美元资产可能是合适的，并认为未来可能需要1次或者多次加息50个基点。
美联储决策官员们近来的评论也强化了会采取这一行动的预期，以遏制1981年以来最高的通货膨胀。
大宗商品再掀涨价潮：天然气和玉米期货同日“破8”
也许在许多市场人士看来，美联储“鹰王”布拉德隔夜不排除一次性加息75基点的激进表态，似乎多多少少有些过激。不过，同一天大宗商品市场所掀起的汹涌行情，却或许在间接为布拉德提供了“背书”——美国天然气和玉米期货在周一同日升破了8美元大关，这或许预示着由能源和食品价格上涨掀起的本轮高通胀风暴，还远没有结束的迹象。
美国天然气价格周一盘中自2008年以来首次飙升至8美元以上，因强劲的市场需求和北美较常年更低的气温，考验着美国钻井公司扩大供应的能力。
而更糟糕的是，据美国国家海洋和大气管理局的预测，从4月25日到5月1日，美国北部部分地区的气温将低于正常水平。这可能会增加对供暖和发电厂燃料的需求，从而导致每年这个时候用于补充库存的天然气被额外消耗。
美国煤炭的短缺局面也助长了天然气价格的上涨，这限制了发电企业在需求飙升和价格上涨时转换燃料的能力。
在以天然气为代表的能源价格再度飙升的同时，芝加哥期货交易所的玉米期货周一也在近十年来首次升破每蒲式耳8美元，接近纪录高点。其中，交投最活跃的7月合约涨幅高达2.6%，至每蒲式耳8.04美元。
本次玉米飙升主要是由于俄乌冲突威胁到全球供应，乌克兰谷物协会本月早些时候表示，该国下一季玉米产量可能较去年下降近40%。此外化肥成本的飙升使得美国农民多种大豆而少种玉米，也推高了玉米价格。
联合国秘书长安东尼奥·古特雷斯上周日表示，俄罗斯和乌克兰的小麦和大麦产量合计占全球产量30%，两国的玉米产量合计占比达五分之一，葵花籽油产量占比过半。
股债平静行情下暗流涌动：巴克莱已无奈“认输”
由于复活节假期的影响，许多交易员在这个长周末过后尚未完全回归市场，隔夜美国股债市场的波幅均并不大。
不过，在股债市场相对平静的表面行情之下，上述两大消息面焦点所引发的关注，依然直指着股债市场今年迄今的最大软肋：始终难以挥散的高通胀威胁和越来越嘹亮的美联储鹰派声音。
Worth charting技术分析师Carter Braxton Worth近期表示，随着10年期美债收益率触及“有史以来最重要的趋势线”压力位，持续40年的利率下降趋势可能即将结束。而这一趋势线的突破与否对于市场而言尤为重要，因为作为“全球资产定价之锚”的10年期美债收益率是走高还是走低，将对股市和风险资产的整体定价产生广泛影响。
Worth表示，如果10年期美债收益率一举突破其长达40年的下降趋势线，将可能被视为新的上升趋势的开始，这将意味着利率持续上升和股价持续承压。而反之，如果10年期美债收益率最终遇阻，人们可能会预期较低的利率会持续更长时间，这可能有助于提高风险资产的估值并推高股价。
值得一提的是，面对今年以来丝毫不见减弱的美债抛售势头，想要抄底却最终沦为“接飞刀”的知名投行巴克莱目前已无奈“认输”——巴克莱分析师正在放弃对10年期美国国债的看涨押注。
在前几轮抛售一度推动收益率升破2.6%后，巴克莱利率策略师在4月7日曾建议买入10年期美债。然而，此后该指标美债收益率却仍在一路上行。
巴克莱策略师最新写道，最近美联储官员的言论增加了有关紧缩幅度的不确定性，因此，投资者部分调降了对美联储过度收紧政策的预测，认为发生硬着陆的可能性降低，通胀率持续超过2%目标的可能性上升，这导致美债收益率曲线熊市趋陡。
文章来源：财联社