来源：天相投顾

来源：天相投顾基金评价中心

研究员：何星月（基金从业资格编号：A20240103002892）

数据来源：天相TXMRT®基金评价助手，数据截至2026年中报

摘要

1、在产品规模方面，主动权益基金规模为49,249.15亿元，其中，积极投资股票基金规模6,978.48亿元，占主动权益基金规模的14.17%；偏股混合基金30,274.40亿元，占主动权益基金规模的61.47%；灵活配置混合基金11,996.27亿元，占主动权益基金规模的24.36%；

2、在产品利润方面，2026年上半年主动权益类基金利润合计盈利10,349.30亿元，其中偏股混合基金盈利6,681.04亿元；

3、在管理费方面，2026年上半年主动权益类基金共收取管理费249.43亿元，较2025年中期报告增长27.39%。其中偏股混合基金由于规模较大，2026年上半年共收取管理费157.42亿元，占主动权益类基金管理费比例为63.11%；

4、在持仓行业方面，2026年上半年积极投资股票基金、偏股混合基金及灵活配置混合基金前十大持仓行业占基金权益净资产的比重累计分别为88.21%、86.41%、88.11%；

5、在持仓个股方面，主动权益基金的重仓股TOP10中中际旭创位列榜首，新易盛位列第二，东山精密位列第三。从基金抱团程度来看，中际旭创的抱团程度较高为4.47%，展现了较高的市场一致性；

6、在个股增持方面，主动权益基金增持前三分别是中际旭创、新易盛、东山精密；减持前三分别紫金矿业、中国平安、贵州茅台。

主动权益基金是指主要投资于国内A股市场的公募基金，其管理人在资产配置、选股、交易等方面采取主动策略，从而在市场中获取超额收益。相对于被动指数基金而言，主动权益基金更加注重研究和选择优质公司或板块，并通过积极买卖来获取更高的回报，其管理费率也相对较高。

截至2026年8月末，公募基金完成了2026年中期报告的完整披露。基于天相基金二级分类口径，本文将积极投资股票基金、偏股混合基金、灵活配置混合基金归为主动权益类基金，并对2026年中期报告主动权益基金从产品规模、利润、管理费及持仓等四方面进行半年度盘点.

图表1： 主动权益基金分类

数据来源：天相TXMRT®基金评价助手

注：（1）积极投资股票基金指运用主动投资方法且股票配置比例的下限≥80%的基金；（2）偏股混合基金指投资于多种资产类别，权益类资产配置比例上限≥70%且下限≥40%的基金；（3）灵活配置混合基金指投资于多种资产类别，权益类资产配置比例上限≥70%且下限＜40%的基金。

Part 1

主动权益基金规模分析

根据2026年中期报告统计，主动权益基金规模为49,249.15亿元，其中，积极投资股票基金规模6,978.48亿元，占主动权益基金规模的14.17%；偏股混合基金30,274.40亿元，占主动权益基金规模的61.47%；灵活配置混合基金11,996.27亿元，占主动权益基金规模的24.36%。

图表 2：主动权益基金规模

数据来源：天相TXMRT®基金评价助手

Part 2

主动权益基金利润分析

根据中期报告数据，2026年上半年主动权益类基金利润合计盈利10,349.30亿元，其中偏股混合基金盈利6,681.04亿元。

图表 3：主动权益基金利润情况统计（按基金类型）

数据来源：

天相TXMRT®基金评价助手

据统计，2026年上半年全市场多家基金管理人在主动权益基金上实现盈利，其易方达基金、汇添富基金、富国基金三家公募基金管理人在主动权益基金上整体盈利分别为1240.95亿元、507.90亿元、488.01亿元，位列前三。

图表 4：主动权益基金利润情况统计（按基金管理人）

数据来源：天相TXMRT®基金评价助手

Part 3

主动权益基金管理费分析

根据2026年中期报告披露数据，2026年上半年主动权益类基金共收取管理费249.43亿元，较2025年中期报告增长27.39%。

从基金类型来看，偏股混合基金由于规模较大，2026年上半年共收取管理费157.42亿元，占主动权益类基金管理费比例为63.11%。

图表 5：主动权益基金管理费情况统计（按基金类型）

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从基金管理人角度来看，2026年上半年，易方达在主动权益类基金中收取管理费17.56亿元，依旧排名第一。

图表 6：主动权益基金管理费情况统计（按基金管理人）

数据来源：天相TXMRT®基金评价助手

Part 4

主动权益基金持仓分析

（一）主动权益基金持仓行业分析

1、主动权益基金持仓行业分析

将主动权益类基金全量股票持仓汇总作为一个虚拟组合，按申万一级行业划分，根据2026年中期报告统计，重仓行业前十累计占比87.44%，其中电子、通信持仓占比均超10%，分别为39.57%、13.16%。除电子、通信、机械设备、建筑材料外，其他行业持仓占比较2025年年报均有所下调。

图表 7：主动权益基金持仓行业前十近三年持仓占比表

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为进一步探索主动权益基金中不同类型基金的持仓行业偏好，本文统计了积极投资股票基金、偏股混合基金及灵活配置混合基金2026年中期报告股票全量持仓的行业分布，其前十大持仓行业占基金权益净资产的比重累计分别为88.21%、86.41%、88.11%，具体如下表所示：

图表 8：主动权益基金细分分类前十大重仓行业及持仓占比

数据来源：天相TXMRT®基金评价助手

2、主动权益基金持仓个股分析

根据2026年中期报告，主动权益基金的重仓股TOP10如下表所示，中际旭创位列榜首，新易盛位列第二，东山精密位列第三。从基金抱团程度来看，中际旭创的抱团程度较高为4.47%，展现了较高的市场一致性。

图表 9：主动权益基金前十大重仓股票分析

数据来源：天相TXMRT®基金评价助手，注：基金抱团程度=本报告期重仓该股票的总市值/本报告期权益持仓总市值

从主动权益基金的三个细分分类来看，积极投资股票基金、灵活配置混合基金、偏股混合基金均重仓配置的股票有6只，分别是中际旭创、新易盛、东山精密、宁德时代、寒武纪、源杰科技。

图表 10：主动权益基金细分分类前十大重仓股票分析

数据来源：天相TXMRT®基金评价助手

根据2026年中期报告，主动权益基金增持前三分别是中际旭创、新易盛、东山精密；减持前三分别是紫金矿业、中国平安、贵州茅台。从涨跌幅来看，增持TOP 10股票均有显著的上涨，其中源杰科技涨幅超300%；减持TOP 10股票则呈现不同程度下跌（除美的集团、宁德时代），其中山西汾酒跌幅达36.30%。

图表 11：主动权益基金重仓股增持、减持前十

数据来源：天相TXMRT®基金评价助手

（二）主动权益基金持有人结构分析

本文统计了近三年主动权益基金的持有人结构变化情况，可以看到，积极投资股票基金、偏股混合基金、灵活配置混合基金的个人投资者比例分别为77.92%、88.44%、70.72%，机构投资者比例分别为22.08%、11.56%、29.28%。

图表 12：主动权益基金个人投资者与机构投资者占比情况

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数据说明

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