8月25日，A股市场震荡回调，家电、粮食、农业等顺周期板块冲高，截至发稿时间，家电ETF汇添富(159192)跟踪指数中证家电龙头指数(931021)强势上涨1.53%，轻松反包昨日跌幅。

家电ETF汇添富(159192)标的指数成分股石头科技上涨20.00%，海信视像上涨超3%，美的空调、海尔智家等涨超1%，格力电器等跟涨，三花智控、麦格米特等回调。

成分股消息面上，8月24日，石头科技披露2026年半年报。财报显示，公司上半年实现营业收入100.84亿元，同比增长27.60%；归母净利润9.86亿元，同比增长45.60%。国内扫地机市占率升至约30.6%、洗地机跃居行业第二（22.45%）；PrimeDay期间，美加德英等七国扫地机市占率第一。这一成绩的背后，是公司此前在技术研发、产品普惠、全球化运营三大方向长期投入的价值兑现。

截至11:12，成分股仅做展示使用，不构成投资建议。

消息面上，家电出口与内需消费两端同步释放积极信号。出口端，7月家电整体出口额达603.8亿元，同比增长1.4%，1-7月累计同比增长2.3%，吸尘器、厨电和洗衣机表现尤为亮眼。内需端，财政部在8月21日国新办发布会上披露，今年以来已下达消费品以旧换新资金1875亿元，带动相关商品销售额约1.32万亿元、惠及消费者1.78亿人次；财政金融协同促内需政策已惠及居民1.13亿人次，50个试点城市的有奖发票活动带动相关领域销售额超3700亿元，以旧换新对终端需求的拉动效果持续显现。

与此同时，一线城市楼市托底政策密集落地，有望间接为家电市场注入增量。北京自8月8日起将非京籍五环内购房社保年限由2年调减为1年；上海于8月21日施行“沪八条”，覆盖公积金提取优化、信贷支持、购房补贴及二手房收储。政策窗口叠加“金九银十”传统旺季，核心城市成交与置换链条有望陆续修复。

【政策端：公积金新政出台，家电下半年有望修复】

东方证券指出，公积金新政发布叠加上海出台楼市新政，有望刺激地产链相关消费：

8月18日修订的《住房公积金管理条例》将于9月20日施行，公积金定位从购房工具转向全周期住房消费账户，新增装修自住住房、支付物业费、其他住房消费等提取情形，同时取消租房提取的收入比例门槛。公积金可用于装修住房是政策核心增量，租房提取规则优化也将改善租房群体可支配收入。

上海自8月21日起实施阶段性购房补贴，政策持续至2027年3月31日，针对外环外新建商品住房，符合条件家庭可申请贷款总额1%，最高5万元的“以旧换新”贷款补贴，出售外环内二手房还可叠加3万元补贴，单套最高可享8万元补贴，补贴额度用完即止。

公积金可用于装修带来的资金释放、上海购房补贴拉动新房置换需求，将顺着地产后周期传导至家电家居板块，装修支出中家电家居占比约20-30%，利好厨电、照明、五金等相关品类。

【基本面：家电社零降幅收窄，多家公司财报发布】

根据国家统计局数据，7月全国社零总额当月值39022亿元，当月同比+0.6%，累计值287744亿元，累计同比+1.2%，整体社零当月增速延续低位、小幅回暖态势；家电和音像器材类7月当月零售额946亿元，当月同比-1.9%，对比3-6月的大幅下滑，家电消费下滑幅度明显收窄，累计值6372亿元。回顾前期走势，2025年家电板块前期高基数，2026年上半年家电社零持续承压，社零整体增速也处于偏弱区间。整体看，家电内销大盘预计呈现前低后高的节奏，随着下半年对比基数放缓，2026年下半年家电内销增速有望迎来修复。

多公司财报发布，Q2预计为全年低点。海信家电2026Q2实现营业收入237.06亿元，同比-3.25%，归母净利润6.23亿元，同比-34.33%；TCL智家2026Q2实现营业收入50.48亿元，同比+3.52%，归母净利润2.05亿元，同比-39.13%。白电板块受原材料成本扰动，公司Q2业绩承压。科沃斯2026Q2实现营业收入54.39亿元，同比+12.88%，归母净利润8.43亿元，同比+67.02%，扣非归母净利润4.09亿元，同比-18.95%；公司海外业务表现亮眼，科沃斯、添可品牌海外收入分别同比增长46.5%、40.6%，二季度海外收入占比首次突破51%，外销景气较高。整体看，成本端家电板块二季度受到原材料因素扰动利润短期普遍承压，需求端外部部分品类景气度持续，外需表现普遍优于内需。（来源于东方证券20260823《公积金新政出台，家电下半年有望修复》）

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