出品｜搜狐财经

作者｜冯圆圆

宇树今天申购，中一签500股缴款7.54万；按今年新股首日平均涨幅算，账面盈利能破20万——要是赶上科创板新股首日4.5倍（466%）的均值，一签盈利能冲到35万。

这20万是留给天选之人的：宇树中签率预计只有万分之二三，比长鑫科技0.47%低一个数量级，散户早把申购页刷成了"赛博许愿池"。

真正吃肉的，从来不是打新散户。宇树从2023年人形机器人爆火到如今上市在即，不过两三年就造出多个财富神话；90后创始人王兴兴身家183亿，也将成为科创板最年轻的百亿级富豪之一，早就在一级市场埋伏好的红杉、美团、腾讯这些机构股东，盈利那也是几倍起。

连员工也上了桌：171人掏2.71亿战配，参与人数占了全公司三分之一；2017年那批初代员工，1元期权如今浮盈百倍，直接喜提一张"富豪体验卡"。

但这些财富目前还被牢牢锁死：员工激励股份锁定期是上市后36个月、加行权后满5年，前后8到9年。

（图片来源：宇树科技招股书）

而曾获股权激励的23人里，9人已经离职走人，——有人连上市的门都没摸到，财富就困在了时间里。

（图片来源：宇树科技招股书）

在这种漫长锁定期之下，宇树以219倍PE、600亿市值上市，后续业绩能不能一直撑住这个高估值，等到员工财富真正兑现的那天，谁也说不准。

今年一季度，宇树营收增速从332%回落至68%，扣非净利润更是直接跌了52%。面对机器人领域的激烈竞争，宇树自己也在招股书中承认"领先优势减弱"。

宇树在资本市场不只代表自己，更成为了机器人公司的估值锚，它是"中国硬科技"的情绪符号，是人形机器人赛道的旗帜，是稀缺的代名词。

宇树成功把"未来"打包成资产，卖给了二级市场。

创始人、员工、股东，早就在财富盛宴的主桌坐好了；普通散户也期待能拿到这张概率万分之二三的"赛博彩票"。

今天你申购宇树了吗？要是真中那一签、账面20万落袋，你第一件事想干啥？评论区聊聊。