“公司发展、财务、盈利、市场地位均向好，但当前股价受市场动荡影响被低估，这是本次回购的核心逻辑。”7月24日晚间，宁德时代（300750.SZ）在2026年半年报发布后召开了投资者交流会，公司管理层就当日公布的巨额回购方案作出上述回应，并明确表示后续不会将回购常态化，将结合监管要求、融资能力等实际情况逐案考量，合适时再考虑推进。

就在当天早些时候，宁德时代抛出了一份创下A股历史纪录的回购方案：拟以不低于200亿元、不超过400亿元的资金回购公司A股股份，回购价格上限为573元/股，回购股份将全部用于注销并减少注册资本。按当日收盘价383.01元计算，回购溢价空间接近50%。公司同步宣布中期分红方案，拟每10股派发现金红利14.11元，预计分红总额约64.93亿元。

财报显示，上半年宁德时代实现营业收入2769.17亿元，同比增长54.8%；归母净利润432.84亿元，同比增长41.98%；扣非净利润390.13亿元，同比增 43.44%；基本每股收益9.51元。

分业务来看，动力电池系统仍是宁德时代的营收主力，上半年收入1921.25亿元，同比增长46.02%，占总营收的69.38%。根据SNE Research数据，2026年1至5月宁德时代动力电池使用量全球市占率达40.2%，同比提升2.2个百分点。

储能业务则是增长最快的板块。上半年宁德时代储能电池系统收入532.61亿元，同比大幅增长87.54%，占总营收比例从2025年的14.74% 跃升至19.23%。根据鑫椤资讯数据，2026年1至6月公司储能电池出货量位列全球第一，已连续五年蝉联全球榜首。

在上述投资者交流会上，宁德时代高管称公司储能业务当前中国与海外市场占比约各五成，中国市场稍多一点，未来随着其他区域电动化推进，海外占比将逐步提升。

电池材料及回收业务也由降转增，收入188.11亿元，同比增长67.23%。公司上半年新设时代资源集团，作为新能源矿产领域的专业投资运营与管理平台，统筹上游资源布局。研发投入方面，宁德时代上半年研发费用113.77亿元，同比增长 12.7%。

在行业高度关注的价格战与政策变动中，宁德时代在投资者交流会上明确表态：坚持“不卷价格、卷价值”的发展路线，以高品质、长寿命、高安全电池为经营底线，不参与行业低价内卷竞争。有高管在会上表示，上半年产能已全部打满，已提前备货应对下半年需求，对明年市场仍持乐观态度。

宁德时代半年报显示，公司电池系统产能525GWh，在建产能为764GWh，今年上半年产能利用率接近95%。

就在财报发布前一周，财政部、海关总署、税务总局联合发布公告，自2026年9月1日起对锂离子蓄电池等电池产品按2%税率征收消费税，自2027年9月1日起提升至4%。钠离子电池、固态电池至2028年12月31日前继续享受免征消费税政策。这项被业内解读为“锂电池与成品油同权”的政策调整，结束了锂电池超过十年的消费税免征历史。

针对这一政策变动，宁德时代在交流会上表示，消费税与出口退税政策整体利好头部企业，将推动行业竞争格局向有序化方向发展。消费税新增成本将由公司与下游客户充分协商、共同分担，对经营情况影响可控。

在新兴业务领域，宁德时代正布局AIDC（AI 算力数据中心）能源解决方案。宁德时代高管在交流会上表示，AI 算力需求爆发带动 AIDC 基础设施建设提速，其对供能系统有更高、更特殊的要求，存在明确的结构性市场机会。公司定位为零碳科技公司，不止于单一产品供应，将围绕新能源场景提供更全面的解决方案。