7月21号，一则关于“90后清华天才干崩了美股”的消息，冲上热搜，引发关注。

就在几天前的7月17日凌晨，大模型圈被一颗“炸弹”惊醒。由90后清华天才杨植麟创立的月之暗面宣布，新发布的大模型Kimi K3综合能力全球第三，仅次于Anthropic的Claude Fable 5和OpenAI的GPT-5.6 Sol。

这款K3有多能打？它是全球首个3万亿级别参数且开源的模型，在AI评测平台Arena的前端代码竞技榜上以1679分登顶，超过了Claude Fable 5和GPT-5.6 Sol。在7个细分领域中，它拿下了6个第一，包括数据与分析、内容创作工具、设计等。

更吓人的是，K3借助开源EDA工具，48小时就独立完成了一颗4mm²芯片的设计、优化与验证，集成了146万个标准单元。当大模型开始自己设计芯片时，华尔街坐不住了。

消息一出，特斯拉CEO马斯克都在社交媒体上留下一句“Impressive”（令人印象深刻）。紧接着，美股三大股指全线收跌，费城半导体指数较6月底高点回撤20%，正式跌入技术性熊市。

72小时内，美股AI板块合计蒸发了约4700亿美元。英伟达跌超5%，Meta跌超2%，谷歌跌超2%，新思科技跌近8%，铿腾电子跌超9%。高盛合伙人甚至警告：“算力扩张时代或已走到尽头。”

这场景像极了去年DeepSeek R1发布时的“DeepSeek

时刻”。如今，市场称之为“DeepSeek时刻2.0”。华尔街真正慌的，是K3动了美国科技巨头的命脉——代码生成是AI商业化空间最大的赛道之一，而K3的API定价仅为Fable 5的三分之一、GPT-5.6 Sol的60%。

更让投资者冒冷汗的是，K3是开源的，企业可以下载完整权重私有化部署，金融、医疗等对数据敏感的行业，可以不再依赖海外闭源模型。Hugging Face数据显示，中国模型下载量占比已达41%，首次超过美国。

而就在几个月前，Kimi还被很多人认为“掉队”了。2025年，Kimi App月活从第一季度的2165万一路跌至第四季度的902万，暴跌58.3%。当时外界唱衰声一片，认为这家昔日独角兽正在被大厂围剿。

但杨植麟做了个大胆的决定：放弃在C端市场烧钱投流，把预算砸向基础模型研发。从2025年7月开源万亿参数K2，到11月推出K2 Thinking，再到2026年初上线K2.5，月之暗面用近乎疯狂的速度迭代。

直到K3横空出世，一切质疑烟消云散。短短半年，公司估值从43亿美元飙到315亿美元，翻了7倍多。年度经常性收入突破3亿美元，其中API收入占比超七成。

由于用户请求量远超预期，月之暗面甚至在7月19日深夜被迫暂停C端新用户订阅。与此同时，公司已启动港股上市进程，预计最快6个月内完成。