7月13日，A股市场再次震荡走弱。盘后一则传言在业内炸开了锅——“A股的量化策略早已将韩国科技股走势纳入因子模型，并在A股市场内部引发不同科技板块连锁反应”。

传言有鼻子有眼，但事实果真如此吗？中国证券报·中证金牛座记者第一时间向多家头部量化私募机构求证，得到的回应高度一致：国内量化机构极少使用韩国数据，该传闻纯属无稽之谈。

实锤一：行业共识——“极少使用”

某规模超200亿元的量化私募创始人直言：“从行业层面看，国内头部量化机构极少会使用韩国数据来挖掘因子，这种所谓传闻纯属外行‘小作文’。”

实锤二：逻辑硬伤——这么做长期必亏

另一家百亿级量化私募总经理回应称，上述传闻并不公允。他给出了一个量化逻辑的硬伤：“假如量化机构完全依据海外科技股的涨跌来进行交易，长期必然会是负超额，大部分量化机构不会这么做。量化行业总体还是通过寻找并持有优质公司来获取超额。”

实锤三：行业实况——今天大家都亏了

该200亿私募创始人还透露了一个关键信息：今天量化行业也是普遍大亏，大部分同行今天的超额收益都是负数。如果“韩国因子”真能左右A股，那量化机构岂不是靠这个就能大赚？现实恰恰相反。

实锤四：下跌真因——全球联动 拥挤度偏高

一家以量化中性为特色的知名量化私募创始人表示，这种说法“完全没道理”。近几天A股的调整更多是全球市场的相关性体现，以及前期科技资产拥挤度偏高所导致。该人士进一步强调，目前A股主要权重指数估值合理，后续市场进一步调整空间有限。

市场下跌时，各种“阴谋论”总是层出不穷。但这一次，多家头部量化机构用行业共识、逻辑推演、实盘数据和归因分析四重证据，量化证明了“韩国因子”背不动这口锅。投资路上，少信传言，多研究基本面，才是正道。