中国人民银行7月15日发布数据显示，6月末，人民币贷款余额282.63万亿元，同比增长5.2%。专家分析认为，当前我国正处于产业结构深度调整与增长动能新旧转换的关键阶段，贷款增速换挡并不意味着金融支持力度减弱，而是金融体系适配经济转型升级的必然结果，也是金融高质量发展阶段的必要过程。

经济结构的转型升级客观上需要与之相适配的多层次、多元化金融体系。上述专家表示，传统的银行信贷模式与重资产、抵押物充足、现金流稳定的传统产业天然契合，但近年来经济新旧动能加速转换，向轻资产、科技型、现代服务业等领域迭代升级，需要由风险投资、私募股权、公开发行股票等股权融资，以及以科创债为代表的债券融资更多发挥作用，更好服务于不同成长阶段、不同生命周期、不同风险特征的新兴产业。

拉长时间看，多年来我国社会融资规模结构以贷款为主，但随着金融市场快速发展，2025年债券和股票融资增量已首次超过贷款增量，成为融资供给的核心支撑力量。专家认为，未来这一趋势还会长期发展延续，多元化融资体系将持续为实体经济提供有力有效的金融支持。

“在融资结构整体变迁的背景下，贷款‘降速提质’是适配经济高质量发展需要的体现。”这位专家分析，当前房地产、地方政府融资平台贷款余额占比仍然较大，随着房地产市场深度调整、地方政府化债工作有序推进，这一部分贷款规模出现下降，其他贷款要先填补上这个缺口才能表现为增量，导致贷款增长中枢趋于下行。同时，新兴产业单位增加值所需的信贷资源显著低于传统重资产行业，经济增长的信贷密集度和债务密集度持续下降，金融对实体经济的支持正更多体现在结构优化而非总量扩张上。