本文自南都·湾财社。

采写 | 南都·湾财社记者 邱墨山

7月12日晚，光模块龙头企业中际旭创（300308.SZ）发布投资者关系活动记录，就近期市场流传的二季度业绩不及预期、故意压制股价、1.6T 需求延迟、产品大幅降价等多项传言集中回应，明确否认不实传闻，并披露订单、需求、毛利率、供应链及国内市场等核心经营信息。本次会议吸引了易方达、博时等逾200家机构参与。

针对市场热议的二季度业绩严重不及预期传言，中际旭创明确表示该说法毫无依据，系不实信息引发市场恐慌。公司尚未发布 2026 年半年度业绩预告与半年报，但对上半年整体经营状况及行业需求态势充满信心，不存在业绩大幅下滑的情况。

同时，中际旭创否认故意压制股价、延迟确认收入、刻意调整业绩等操作，强调始终坚守合规经营底线，重视资本市场形象与中小投资者利益，相关传言是对公司治理与经营策略的严重误解。

对于市场担心的1.6T需求延迟问题，中际旭创回应称，2027年整个行业的1.6T需求依然保持强劲，与此前预期的数量区间相比没有变化，客户数量也有所增加；主要变化体现在结构上，部分客户需求确实有所下调，但同时也有新增云厂商及AI大模型客户上调了1.6T需求。整体来看，1.6T需求并未下滑，仅呈现结构性调整。

中际旭创表示，目前，公司在手订单已覆盖2026年全年，部分订单已下到2027年。部分客户已提前给出2027年各季度出货预期，需求指引确定性高。整体来看，1.6T市场需求并未缩减，反而800G需求较此前预期出现明显增加。

毛利率与供应链方面，中际旭创释放积极信号。中际旭创表示，二季度公司毛利率预期仍保持稳定，不会由于物料紧张、物料涨价等因素出现明显下滑。今年下半年，物料紧张局势预计将出现不同程度的缓解，公司备料非常充分，下半年会有边际改善。公司有信心保持未来毛利率的稳定。

对于目前光模块产品价格的情况，中际旭创回应称，现阶段2027年的价格正在确定，市场传言的降价幅度是过于夸大的。实际上目前能大批量交付1.6T和800G的厂商并不多，涉及技术门槛、市场准入、良率等，客户实际拿到的交付量也并不多。2027年行业依然面临交付紧张的状态，大规模交付能力才是最宝贵的，因此高端光模块赛道并未陷入恶性竞争格局。

国内市场需求同样迎来快速增长期。中际旭创透露，国内AI数据中心需求也在快速增长，有些国内客户正在招标，或在下半年进一步明确需求。目前来看，国内需求非常不错，集中在800G和400G上。国内和海外同样面临物料紧缺以及交付缺口压力。

股价方面，截至7月13日午盘收盘，中际旭创微涨0.67%，报收1101.27元/股，总市值1.23万亿元。