作者：樱桃团队

一

AI确实在批量制造财富神话，但这场造富运动，救不了中国房地产。

今年存储、AI 服务器、光模块、算力芯片走出史诗级行情，产业链上市公司市值暴涨。

港股上半年涨幅前五的个股，全部来自AI算力产业链，比如智谱涨了1500%，建滔积层板涨了658%，长飞光纤光缆涨了394%。

A股更同样夸张。

中船特气上半年涨了766.85%，还有最近出了业绩的存储公司江波龙。

2025年9月至今，江波龙股价累计涨幅超500% ，利润增长了700多倍，而老板蔡华波的身价从一百多亿暴涨到超500多亿元。

寒武纪总市值突破1万亿元，成为科创板首家万亿市值公司。

AI算力赛道已诞生81只10倍牛股，光模块龙头中际旭创、新易盛的区间最高涨幅均超60倍。

然而，就在股价屡创新高之际，内部人开始疯狂套现，像江波龙员工持股平台减持了40亿，下半辈子的荣华富贵是保住了。

2026 上半年全市场半导体、AI 上市公司计划减持总规模接近 800 亿，中微公司、翱捷科技等头部企业接连披露大股东减持计划。

大量芯片、算力企业创始人、技术高管同步抛售股份。

于是很多人产生错觉：科技新贵手握巨额现金买房，楼市是不是彻底回暖了？

豪宅的确是火了，深圳上半年 3000 万以上豪宅成交同比暴涨 154%。

杭州滨江、上海陆家嘴、北京朝阳千万级改善盘，购房者里一半以上是芯片、AI 企业高管与核心工程师。

但这里有一个误区： 豪宅代表不了整体的房地产，关键是富的人还是太少了。

具体看看这些AI公司的造富中心分布在哪些城市，我大概用ai统计了一下。

北京：AI上市企业近60家，市值超千亿企业15家。

上海：AI企业密集上市，一个月内5家登陆资本市场。

深圳：AI规上企业超2600家，上市公司总数突破600家。

杭州：拥有海康威视、同花顺等AI巨头，宇树科技刚获批科创板上市。

苏州：AI上市企业59家，8家AI关联企业股价翻倍。

合肥：上市公司达96家，科创板21家，全国第六。

以上这些基本上是中国含ai量最高的城市了，那他们今年来的房地产表现情况如何呢？

二

今年上半年一线城市走向都有点类似，都是豪宅市场走出了独立的行情，普宅说好听点就是在底部温和修复，说难听的就是跌到位了。

北京六月新房看着上涨，基本上都是靠东西城、海淀依靠大户型豪宅结构性成交拉高均价，朝阳、昌平、房山等近郊远郊普遍量升价跌，昌平均价环比跌 7.47%、朝阳跌 8.86%，大量刚需项目主动降价走量。

上海也差不多，二手房成交量上半年147287套，创近五年新高。

行情依靠 300 万以下刚需老破小以价换量支撑，上海二手房市场已经形成共识了， 降价一定要狠，买家才会下手。

新房市场则持续低迷，也就是新房豪宅有点看头了。

上半年深圳楼市表现已经非常不错了，一二手住宅成交 47378 套环比涨 10%，价格也回涨了一点，不过也是结构性的分化，和上海北京一样，高端楼盘火爆，然后成交也是靠300万以下的撑着。

杭州上半年二手房成交4.67万套，但均价同比下跌15.2%。

典型如保利东湾，均价从2024年初的2.2万/㎡跌到1.48万/㎡。价跌量升是主旋律。

苏州房地产市场在筑底，但远谈不上回暖。

合肥二手房市场的刚需特征极明显，总价100万以内的房源成交占比高达56.5%。

滨湖区环湖CBD的刚需盘，成交价较高峰普遍下跌四到五成，部分房源单价已跌破万元。

整体来看，根据中指研究院数据，2026年上半年，百城新房价格累计仅上涨0.59%，新房看似在涨，但并非普涨。

中指数据明确显示，只有约30%的城市新房环比上涨，70%的城市刚需项目价格在下调。

所谓的新房价格上涨，主要是核心城市一批改善型大平层和高端住宅集中入市，结构性拉高了均价。

再看大家最关心的二手房，上半年百城二手房价格累计下跌2.9%。

6月单月环比跌幅0.42%，比5月的0.32%还在扩大，同比跌幅更吓人，6月二手房同比跌了7.68%。

什么意思？一套100万的房子，今年比去年少了近8万。

按现在的环比跌幅，一年就是跌5%-10%。晚卖一年，10万没了。

三

怎么说呢，这一轮高端市场的火爆，的确和ai造富有关，但是今年整体市场的回温，主要还是因为市场调整了那么多年，跌到位了纯靠自己慢慢站稳的。

而且现在看起来像是跌倒底部了，但谁都不知道这个底部会磨多长的时间，抑或是磨了一段时间后，又再继续往下掉？谁也说不准。

因为代表着大众收入的老登股是真的一点都不涨啊。

整个白酒板块的成交额加起来，还不如一只光模块龙头中际旭创。

科创50指数上半年暴涨64.25%，而上证指数只涨了3.16%，上证50甚至跌了1.38%。

同一个市场，落差超过60个百分点，这不仅是是A股历史上罕见的极致分化，更是代表着大众群体的收入增长和ai从业者的收入产生了极致的分化。

北京上海苏州深圳杭州这些城市确实是AI造富的核心地带。

但问题是， 这些公司能拉动多少就业？

一个AI芯片公司，可能几百人就能撑起千亿市值。

寒武纪万亿市值，员工才多少人？1107 人

其中研发人员：887 人，占比超过8成，属于纯技术密集型企业。

这里面又有8成以上是硕士，博士占比超 10%；行政、销售、供应链等非研发仅 220 人左右。

寒武纪人均对应市值是9亿元，就一千人的公司，哪怕全公司人都换房了，1000套房子扔在房地产市场这个大池里都不够响的。

而且高薪岗位集中在算法、芯片研发，岗位总量极少。

哪怕行业爆发，能拿到百万年薪、千万股权的，只有管理层与核心研发人员，覆盖人群不足行业总员工的10%。

相反过去地产黄金时代，一条产业链覆盖开发商、施工、建材、装修、物业、中介，吸纳数千万低、中、高全层级就业。

汽车整车厂单厂员工上万，上下游零部件工厂带动数十万普通工人。

早年手机电子代工厂，单厂区容纳几万普通务工人员。

这三类行业能覆盖全社会绝大多数普通人，工薪阶层、蓝领、服务业从业者都能分到收入红利，

不同收入的群体购买不同能及的城市，最终惠及到一线、二线，三四线，十八线城市的房地产。

而AI产业链的特点是高附加值、低就业密度。它创造的是少数人的极致财富，而不是大量中产家庭的稳定收入。

如果你不是买了寒武纪等科技股的股票，你完全吃不到这一轮ai的红利。

房地产要回暖，靠的是千千万万普通人的购买力。

没有广泛的收入增长，没有稳定的就业预期，谁敢借钱上杠杆？

真正能够对房地产市场有影响的是老登板块的崛起，或者说等到ai的发展走到下一步，和大众产生真实生活链接的时候。

像以前的互联网+时代，互联网+购物，产生了淘宝京东等等，互联网+吃饭，产生了外卖；互联网+出行，产生了滴滴；互联网+教育，产生了各大学习app……

未来ai+的时候，链接到越来越多普通人，老百姓收入实实在在地增长了，大家看到希望了、敢于借钱上杠杆了。

这两条，有一条能成，房地产就能成。

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