四方精创冲刺 A+H 上市:收入绑定香港市场,前五大客户包揽近九成营收
迪丽瓦拉
2026-07-06 19:46:42
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(图片来源:视觉中国)

蓝鲸新闻7月6日讯,近日,港交所官网显示,深圳四方精创资讯股份有限公司(简称“四方精创”)已向香港联合交易所主板递交上市申请,保荐人为招银国际融资有限公司及国信证券(香港)融资有限公司。

据悉,2015年,公司已于深交所创业板上市,于2025年12月24日首次递表港交所,但未能在半年内完成IPO导致招股书失效。

据招股书,公司成立于2003年,长期专注于为银行、监管机构及其他金融机构提供金融科技软件开发服务、咨询服务及系统集成服务,助力其数字化转型。

核心业务涵盖银行科技服务、金融基础设施建设及金融科技创新服务,代表性产品包括FINNOSafe代币化资产全生命周期合规自动化平台、FINNOSmart企业级生成式AI平台以及Banking Copilot防欺诈与合规智能代理。

2023-2025年,公司的营业收入分别为7.30亿元、7.40亿元及6.31亿元,呈现先升后降趋势;同期净利润分别为4738万元、6736万元及7428万元,持续增长;毛利率由30.2%提升至33.1%,再进一步升至37.8%。

于最后实际可行日期,周志群控制公司已发行股本总额约18.49%,包括透过周志群全资拥有的益群控股间接持有约18.44%及益群控股透过其于金融机构的客户账户持有的0.05%。

值得注意的是,客户集中度偏高,前五大客户收入占比常年超85%。前五大客户收入占比在2023至2025三个财年分别为90.1%、93.7%及89.1%,截至2026年3月31日止三个月进一步降至86.5%;其中最大客户收入占比则由2023年的41.1%升至2024年的42.4%,并在2025年达52.7%。

公司在招股说明书中披露,客户集中度持续处于较高水平,前五大客户贡献了绝大部分收入,且单一客户依赖度进一步加深,构成对公司经营稳定性与议价能力的潜在制约因素。

公司在招股说明书中表示,影响其经营业绩的主要因素包括:战略聚焦高利润率业务,主动退出低毛利的内地项目;海外特别是香港市场收入占比提升至2025年的80.6%,带动整体毛利率上升。

此外,若干亏损项目(主要来自中国内地一名主要客户)于报告期内集中完工并确认成本,造成短期毛利率波动;工料计价与项目制并行的收入确认方式导致收入节奏与利润分布存在阶段性不均衡;此外,香港Web3、e-HKD及mBridge等监管驱动型项目落地,为公司带来结构性增长机会。

中国内地及香港金融科技软件开发服务市场持续扩张,2025年整体规模达1518亿元,预计2030年将增长至3105亿元,2025至2030年复合年增长率达15.4%;其中香港市场增速更为显著,2025年规模为106亿元,预计2030年达440亿元,复合年增长率达32.9%。

招股书显示,本次H股募资将主要用于五大方向,加大生成式AI与代币化金融技术研发、扩充海内外交付团队、全球销售渠道拓展、产业链并购整合,剩余资金用于日常营运,持续加码香港及东南亚跨境金融数字化业务布局。

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