随着4月进入尾声，2026年一季度经济数据和上市公司财报相继披露。桃多多注意到，一系列数据印证了中国经济的强劲开局——一季度GDP同比增长5%，增速较上年四季度回升0.5个百分点，主要指标好于预期。与此同时，超过1200家A股上市公司披露了一季报，其中约七成实现净利润同比增长，多家公司增幅超过100%，上市公司盈利改善正在验证经济增长的成色。

宏观数据：经济起步有力，基础待巩固

国家统计局日前发布的数据显示，一季度我国经济运行实现良好开局。GDP同比增长5%，较去年四季度4.5%的增速明显回升，彰显了中国经济的强大韧性和活力。

从产业角度看，与AI直接相关的电子专用材料、集成电路制造、智能设备制造增加值分别增长32.5%、49.4%和16.9%，成为一季度经济的重要增长极。出口方面，一季度出口同比增长6.8%，对东盟、拉美等新兴市场出口保持较快增长[citation:34]。

然而，经济持续稳中向好的基础还需进一步巩固。4月28日政治局会议指出，要“增强经济发展内生动力，进一步做强国内大循环”。内需尤其是消费偏弱仍是主要矛盾，一季度社会消费品零售总额同比增长4.2%，低于GDP增速。

上市公司业绩：高增长企业集中在科技与周期板块

从已披露的一季报来看，业绩高增长企业主要集中在科技、新能源、化工等板块。科技领域表现尤为亮眼：东山精密一季度净利润同比增长143.47%，剑桥科技同比增长276.44%，思瑞浦同比增长577.25%，巨人网络同比增长210.58%。这些数据表明，在人工智能和数字化转型的推动下，科技行业景气度持续攀升。

新能源产业链继续保持高增长。湖南裕能一季度净利润同比增长1337.77%，永兴材料同比增长155.48%，永太科技同比增长889.5%。不过，行业分化也在加剧，阳光电源一季度净利润同比下降40.12%，显示出竞争加剧和成本压力的影响。

周期品行业中，铜冠铜箔受益于铜价上涨，一季度净利润同比增长2138.17%；章源钨业产品销售价格上涨，一季度净利润同比增长795.78%；化工巨头巴斯夫近期再度调价，将全球组合中抗氧化剂等产品价格最高上调25%。

金融板块中，头部券商一季度业绩大幅增长。中信证券扣非后净利润同比增长56.97%至102.03亿元，国泰海通同比增长73.43%至57.11亿元，东方财富同比增长36.95%至36.95亿元。

“人工智能+”带动效应显现

一季度经济数据中，人工智能相关产业的拉动作用尤为突出。据中国信通院数据，国产开源大模型全球累计下载量突破100亿次，我国已成为全球人工智能专利最大拥有国，专利申请量全球占比达60%。目前，我国AI企业数量已超过6200家，2025年人工智能核心产业规模超过1.2万亿元。

近期，国内多家科技企业密集完成开源大模型的迭代升级，覆盖了技术降本、工业级应用、专项能力突破、端侧适配等多个核心方向。例如，DeepSeek V4国产化适配测试已正式启动，由中国信通院联合人工智能软硬件协同创新与适配验证中心共同推进。

政策持续发力，二季度有望延续向好

进入二季度，宏观政策仍将加快释放。国家发展改革委明确，推动今年7550亿元中央预算内投资、1万亿元超长期特别国债于6月底前基本下达完毕。4月27日，人民银行开展4000亿元MLF操作，保持银行体系流动性充裕。虽然本月MLF缩量续做2000亿元，为近一年来首次缩量，但市场流动性整体仍偏宽松。

在资本市场方面，A股交易新规将于7月6日起实施，盘后固定价格交易扩展至全市场、ETF收盘机制改革等措施将提升市场流动性与便利性。同时，首部董秘监管规则出台，进一步规范上市公司治理。

桃多多认为，一季度经济开门红验证了中国经济的韧性，上市公司业绩改善则为市场提供了基本面支撑。在宏观政策持续发力、产业升级加速推进的背景下，二季度经济有望延续向好态势。然而，外部环境的不确定性、内需修复的持续性仍需密切关注。