当前中东地区紧张局势持续升级，霍尔木兹海峡航运风险激增，布伦特油价再次站上100美元高位。

伊朗新任最高领袖穆杰塔巴·哈梅内伊12日通过国家电视台发表首次声明，强调伊朗将继续采取包括封锁霍尔木兹海峡在内的战略手段，并可能在必要时开辟新的战线。

值此之际，美国作出了一项令外界颇感意外的决策——放宽对部分俄罗斯石油的制裁。

松绑俄油制裁

据美媒报道，美国财政部宣布，在伊朗战争导致油价上涨之际，美国将暂时放宽对部分俄罗斯石油的制裁。

许可证允许自3月12日起销售已装载于船舶上的俄罗斯原油和石油产品，截至美东时间4月11日零时01分前可销售此类俄罗斯原油及石油产品。

美国财政部长斯科特·贝森特表示，此举旨在稳定因伊朗战争而动荡的全球能源市场。

他强调：许可证仅解决当前海上滞留库存问题；不会给俄罗斯政府带来额外显著收入（因货物已预售或锁定）；美国对俄能源制裁核心框架未变，此为“有限、临时”调整。

一周前，同样的为期30天豁免令单独发放给印度，允许新德里购买滞留在海上的俄罗斯石油。

此前，孟加拉国政府请求美国参照对印度的豁免令，允许其购买俄罗斯石油，以解决能源供应短缺问题并减少油价波动带来的经济影响。

在国际油价飙升的背景下，国际能源署32个成员国3月11日一致同意从各自库存中联合释放4亿桶战略石油储备，创下该机构成立以来的协调释储规模之最。美国能源部随后宣布将在未来约120天内释放1.72亿桶战略石油储备。

然而，如此大体量的释储非但未能安抚市场，反而加剧了恐慌情绪。3月12日，布伦特原油期货大涨9.22%，收于100.46美元/桶，这是2022年8月以来首次收盘站上100美元整数关口。

海上“僵尸油”突然走俏

美国财长贝森特在声明中强调，这项措施“不会给俄罗斯政府带来显著的经济收益”。

他的逻辑是：俄政府的能源收入主要来自开采环节的税收，而海上的这批石油早已完成开采、离开俄国港口，即便不卖给任何人，也不会给克里姆林宫新增财政收入。

但真正的变量在于，这批此前因制裁而无人敢买的“僵尸油”，突然变成了全球买家的救命稻草。

根据Vortexa的数据，在伊朗战争爆发前，约有1.52亿桶俄罗斯原油漂浮在海上寻找买家。随着美国豁免令的出台，这一数字在24小时内骤降12%至1.34亿桶。

Vortexa首席经济学家用了一个生动的比喻：“这些俄油突然像热蛋糕一样被抢购一空。”

油价短期逻辑生变

高盛的量化模型给出了的测算：每减少1亿桶海上原油库存，布伦特油价将下跌3至4美元。换言之，这批1.52亿桶俄油的解禁入市，理论上可带来每桶约6美元的下行压力。

浙商证券表示，此次美国发布的涉俄原油许可并非全面取消能源制裁，而是应急性豁免，核心目的是对冲中东地缘扰动引发的原油供给恐慌、平抑国际油价涨势，缓解全球通胀上行压力，并非对俄制裁政策的转向。

此次临时许可可快速消化存量在途俄油货源，短期全球原油供给边际宽松，有效填补地缘冲突带来的供给缺口，快速缓解全球炼油企业原料短缺困境。

短期国际油价或将承压回落，存量在途俄油入市后供需缺口快速收窄；中长期原油走势仍由OPEC+减产执行力度、全球经济复苏节奏及核心地缘局势主导，此次临时豁免仅为短期扰动，不改全球能源市场长期供需格局与制裁常态化趋势。