来源：市场资讯

（来源：东北证券金融世界）

行情回顾

周一市场震荡收跌，上证指数收于4096点、下跌0.67%，创业板指下跌0.64%、科创指数下跌1.41%；上证50下跌0.99%、中证2000下跌0.83%；市场成交2.67万亿元、成交额环比略增。板块方面，煤炭、计算机、电力设备、公用事业等涨幅居前，通信、交运、医美、军工、电子等跌幅居前；个股涨跌比为1422:3960、跌多涨少。

今日策略

周一市场有几个关注点：

其一，周一市场探底回拉，阴十字星走势，市场仍然围绕美伊冲突下油价大涨的对冲配置策略和相对脱敏但边际催化的板块进行。一方面，油价暴涨，延伸至煤炭、新能源、农业等上涨并对这些板块形成正向刺激，当然，地缘政策等风云变化，盘中也传出“G7将紧急开会讨论释放战略石油储备平抑油价”，如果油价回落则会利空相关能源板块，这可能是三桶油股价高开适度回落的归因，即股票投资者在做两手准备。另一方面，OpenClaw引爆“养虾”话题，AI算力、AIGC、网络安全等AI题材活跃，光伏、电网建设等则兼具替代能源和AI能源的概念而持续性更强些。

其二，AI科技分化依然明显，需要重视今年以来纳斯达克指数下跌，英伟达等美股科技龙头下跌的负面冲击，英伟达产业链相关股如光模块、PCB、电子布等回调；而油价高涨风险下通胀压力，利率高企则更加压制了部分AI科技股的估值，对多数制造业也会形成成本压力，当然航空物流等则受冲击更大些。技术上看，周一指数一度下探至4052点而后回拉，叠加上周三指数在下探4055点后反弹，显示两会窗口期，指数4000-4050点一线具有较强支撑；但受制于美伊冲突下全球无风险利率上升的风险而年报季报业绩或难构成超预期利好，上攻动能不足。

隔夜石油价格冲高回落之后即从120美元回到90美元附近，美伊冲突释放缓和迹象，美股指数也下跌后涨，最终道指反弹0.5%、纳斯达克指数上涨1.38%；夜盘A50期指上涨0.57%、恒生指数期货上涨0.41%，AH股联袂修复。考虑到前期指数上冲4197点后的放量下跌、缩量整固的K线以及外围地缘冲突复杂多变，国内会议窗口期的维稳，因此，两会窗口期预计短期市场可能围绕20日均线做震荡的结构轮动行情、但4150-4200点一线作为春季行情的上档压力仍在，场内资金更多按美伊冲突是否进一步恶化做两手的情景模式；考虑到隔夜油价回落释放的冲突缓和等信号，预计市场仍有望延续两会行情经验规律，倾向于高抛低吸、去劣存优的腾挪等待境内外环境或有改善后的兑现。

* 资料来源：东北证券资深投资顾问沈正阳，执业证书编号S0550616100002

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