科创板IPO上市的中介团队是连接企业与监管机构、投资者的核心桥梁，其职责围绕“勤勉尽责、信息披露合规、风险把控”三大主题展开，核心目标是推动企业符合科创板定位（硬科技属性）及注册制要求，实现成功上市。以下是中介团队的主要成员、具体职责及核心要点的详细分析：

一、中介团队组成

科创板IPO的核心中介团队包括：

1. 保荐机构（主承销商）：牵头协调各中介，承担“第一责任人”角色；
2. 会计师事务所：负责财务审计与合规核查；
3. 律师事务所：负责法律合规与风险排查；
4. 资产评估机构（如有）：针对资产收购、重组或无形资产定价提供专业意见（非必需，但常见于有资产整合的企业）。

二、各中介职责及核心要点

（一）保荐机构（券商）：牵头协调与全面把关

核心职责：

• 尽职调查：对企业进行全面核查（业务、财务、法律、技术等），确认符合科创板定位（如“硬科技”属性、研发投入强度、行业地位）；
• 推荐上市：向交易所提交上市申请文件，出具《发行保荐书》《上市保荐书》，承担推荐责任；
• 辅导企业：指导企业完善治理结构、规范运作（如股权梳理、内控制度建设）；
• 撰写/审核招股书：组织编制招股说明书，确保信息披露真实、准确、完整，突出“硬科技”亮点（如核心技术、研发成果、市场竞争力）；
• 协调中介：统筹会计师事务所、律师事务所的工作，解决交叉问题（如财务数据与法律事实的一致性）；
• 回复问询：针对交易所的审核问询（如技术真实性、研发投入合理性、风险披露充分性），组织企业及相关中介回复；
• 承销与跟投：负责股票承销（如有余额包销），并按规定以自有资金跟投（比例不低于5%，锁定期2年），强化利益绑定。

核心要点：

• 科创板定位核查：重点验证企业是否属于“新一代信息技术、高端装备、新材料、新能源、节能环保、生物医药”等六大领域，研发投入占比（最近3年累计≥15%，或最近3年研发投入金额≥6000万元）、研发人员占比（≥10%）、发明专利数量（≥5项）等指标是否达标；
• 信息披露主导：确保招股书突出“硬科技”属性（如核心技术来源、研发流程、专利壁垒），充分披露未盈利（如有）、技术迭代、市场竞争等风险；
• 跟投责任：通过自有资金跟投，倒逼保荐机构提升尽职调查深度，避免“重承销、轻核查”；
• 风险把控：重点关注企业技术真实性（如专利有效性、技术先进性）、关联方资金占用、同业竞争等问题，避免“带病上市”。

（二）会计师事务所：财务真实性与合规性核查

核心职责：

• 财务报表审计：对企业最近3年及1期的财务报表进行审计，出具无保留意见审计报告（如存在保留意见，需说明原因并评估对上市的影响）；
• 专项核查：针对科创板关注的研发投入（区分资本化与费用化，验证研发项目真实性、投入合理性）、股份支付（股权激励的会计处理是否符合准则）、收入确认（如软件企业按完工百分比法的合理性）、研发支出归集（是否符合高新技术企业认定要求）等出具专项意见；
• 内部控制鉴证：核查企业内部控制制度是否健全且有效执行（如财务核算、资金管理、关联交易控制），出具《内部控制鉴证报告》；
• 配合问询：回复交易所关于财务数据的问询（如毛利率异常、应收账款坏账准备计提充分性）。

核心要点：

• 审计独立性：保持对企业的独立判断，避免因利益关联影响审计结果；
• 科创板特殊会计问题：
• 研发投入：严格区分研究阶段与开发阶段，资本化需满足“技术可行、未来经济利益流入”等条件，避免虚增资产或利润；
• 收入确认：针对科创板企业常见的“定制化产品”“长期服务合同”，需验证收入确认时点是否符合准则（如完工百分比法的应用是否合理）；
• 财务数据可持续性：关注企业盈利模式（如亏损企业的亏损原因及改善计划）、现金流状况（如经营活动现金流净额与净利润的匹配度），评估持续经营能力。

（三）律师事务所：法律合规与风险排查

核心职责：

• 法律尽职调查：核查企业及控股股东、实际控制人的主体资格（如股权清晰、无代持）、历史沿革（如出资到位、股权转让合规）、重大资产（如房产、土地、知识产权权属）、重大合同（如关联交易、客户/供应商合同）、诉讼仲裁（如未决诉讼的影响）等；
• 出具法律意见书：就企业是否符合上市条件（如股份公司设立满3年、实际控制人稳定）、合法合规性（如无重大违法违规行为）出具明确意见；
• 合规整改：指导企业解决法律问题（如补正出资、规范关联交易、清理同业竞争）；
• 配合问询：回复交易所关于法律问题的问询（如红筹企业境内上市的合规性、同股不同权的合法性）。

核心要点：

• 科创板特殊法律问题：
• 红筹企业：核查境外架构搭建及拆除的合规性（如外汇登记、税收缴纳）、境内上市的条件（如市值、营收要求）；
• 同股不同权：确认特别表决权股份的设置是否符合规定（如仅适用于科创板，表决权差异不超过10倍，存续期不低于1年）；
• 知识产权：重点核查核心技术的权属（如专利是否为企业所有，是否存在许可限制）、稳定性（如是否面临无效宣告风险）；
• 重大违法违规：关注企业及董监高是否存在贪污、贿赂、侵占财产等刑事犯罪，或重大行政处罚（如环保、税务违规），避免因“重大违法”被否；
• 股权结构清晰：核查控股股东、实际控制人的股权是否存在质押、冻结或纠纷，确保控制权稳定（如最近2年实际控制人未变更）。

（四）资产评估机构（如有）：资产价值公允性评估

核心职责：

• 对企业涉及的资产收购、重组、股权转让（如核心技术资产的购买）或无形资产定价（如商标、著作权）进行评估，出具评估报告；
• 验证资产价值的公允性，为企业交易价格提供参考。

核心要点：

• 评估方法合理性：根据资产类型选择合适的评估方法（如无形资产可采用收益法、市场法），避免评估结果偏离实际价值；
• 科创板适配性：针对科创企业的无形资产（如专利、技术秘密），需重点评估其未来经济利益流入能力（如技术转化能力、市场需求），确保评估结果符合科创板“硬科技”定位。

三、中介团队协同要点

1. 信息共享与一致性：各中介需建立沟通机制，确保财务数据、法律事实、业务信息一致（如研发投入金额在审计报告、招股书、法律意见书中一致）；
2. 问题共同解决：针对企业存在的问题（如历史沿革瑕疵、财务数据异常），各中介需联合制定整改方案，避免“各自为战”；
3. 监管要求同步：及时跟进交易所、证监会的最新监管动态（如科创板审核指引修订），确保工作符合最新要求。

四、监管对中介的核心要求

• 勤勉尽责：中介机构需“穿透式”核查，避免遗漏关键风险（如企业技术造假的线索、财务造假的痕迹）；
• 信息披露把关：确保招股书等文件的信息真实、准确、完整，不存在“选择性披露”或“误导性陈述”；
• 责任追究：注册制下，中介机构需承担“连带赔偿责任”（如因尽职调查不到位导致投资者损失，需赔偿），因此需强化风险意识。

总结

科创板IPO中介团队的职责围绕“定位核查、财务真实、法律合规、信息披露”四大核心展开，其中保荐机构是牵头者，会计师与律师分别把控财务与法律风险，资产评估机构辅助解决资产定价问题。中介机构需深刻理解科创板的“硬科技”定位与注册制要求，通过勤勉尽责的工作，推动企业符合上市条件，同时保护投资者利益。

对于企业而言，选择经验丰富、熟悉科创板规则的中介团队（如具有科创板项目经验的券商、会计师、律师）至关重要，可直接提升上市成功率与效率。

来源：锋行链盟