一、春节假期：四大利好筑牢 “红包底”

这个春节长假，市场悄悄攒足了暖意，四大信号为马年开市托底：

政策暖风持续加码：设备更新、消费品以旧换新稳步推进，超长期国债资金落地见效，新基建、数字经济、新能源获重点支持。临近全国两会，政策预期升温，为经济复苏注入信心。

消费复苏超预期：春节档票房创影史新高，旅游预订量翻倍，海南离岛免税购物金额大涨近 500%，餐饮、住宿等消费场景交易额同比增长超 20%，印证内需韧性。

产业风口明确爆发：AI 赛道成最大亮点，智谱 AI 假期 7 个交易日暴涨 260%，带动大模型、光模块、算力硬件全线升温，AI 应用商业化进入兑现期。半导体、存储芯片订单饱满，国产替代加速推进。

周期板块迎来催化：2 月 24 日成品油价格上调落地，为 2026 年第三次上涨，直接利好石油石化、化工等顺周期板块。

二、外围市场：全球普涨，A 股无虞

春节休市期间，外围市场整体偏暖，为 A 股开盘扫清外部障碍：

港股与 A50 率先发力：恒生指数大涨超 2%，恒生科技指数暴涨 3.5%，科技、互联网板块领涨；富时中国 A50 指数期货稳步上行，对 A 股形成正面映射。

全球股指多数飘红：日经 225 指数累计涨超 4%，创 34 年新高；欧美股市震荡反弹，科技股表现强势，仅纳斯达克指数微跌 0.1%。

商品市场多点开花：LME 铜上涨 4%，伦敦银涨 3%，布伦特原油涨 2.3%，贵金属在地缘风险扰动下呈现 “V” 型反转，白银单日涨幅近 8%，为周期板块提供支撑。

需注意的是，美国关税政策变动、地缘政治等因素仍可能带来短期波动，但整体风险可控，无系统性冲击。

三、马年开市策略：稳字当头，抓主线不追高

1. 走势预判：温和开门红，结构为王

核心特征是 “指数稳、板块活”，全面普涨概率低，结构性机会为主。

2. 四大领涨主线（按优先级排序）

AI 全产业链（核心主攻）：大模型、光模块、CPO、算力硬件是最强主线，假期全球 AI 行情发酵，业绩高增确定性强，资金集中度最高。

半导体与先进制造：国产替代 + 存储芯片涨价 + 港股带动，反弹动力充足，适合中长期布局。

消费复苏链：汽车、家电（受益以旧换新）、餐饮旅游、影视院线，需求稳步回升，走势稳健，适合低风险偏好投资者。

周期与资源：石油石化、黄金有色、化工，受益油价上调与商品涨价，起到稳指数作用。

3. 实操指南：三个 “不” 原则

不追高：轻仓 、 空仓者可等待回踩支撑位低吸核心标的，避免开盘冲高被套。

不分散：聚焦上述四大主线，非主线个股逢高调仓，避免精力分散。

不重仓：控制仓位，不赌单一方向，重点关注三个关键指标：成交量（重回2万亿以上更扎实）、北向资金（大幅回流则走强）、主线领涨力度（AI 领涨则情绪高涨）。

高位题材股存在获利回吐压力，需警惕短期波动；板块分化明显，非主线个股可能跑输指数；国际油价、汇率波动仍可能带来扰动。

马年开市，无需纠结单日涨跌。外围走强、政策托底、产业爆发、资金回流四大逻辑共振，市场机会大于风险。坚守主线、理性操作、稳扎稳打，方能在春季躁动中稳稳收下开年红包。

祝各位投资者马年大吉，开市顺利！

我们节前投资了两只ETF和一只创业板芯片股，仓位75%，方向完全押对。就看能收多大的红包了。