每经编辑｜段炼

当地时间2月12日，美股三大指数高开后回落，截至发稿，纳指转跌0.71%，道指涨幅回落至0.13%，标普500指数转跌。超3200股下跌。

消息面上，美国上周初请失业金人数为22.7万人，预估为22.4万人，前值为23.1万人。

科技七姊妹走势分化，英伟达、谷歌微涨0.1%上下，特斯拉、微软、Meta、亚马逊、苹果下跌。其中苹果一度接近2%，市值跌破4万美元大关。美股存储概念股大涨后回落，截至发稿闪迪涨超5%，美光科技涨超2%。

中概股普跌，纳斯达克中国金龙指数跌近2%，虎牙跌超7%，腾讯音乐跌超6%、贝壳跌超4%、爱奇艺跌超3%、京东和阿里巴巴跌约2。

国际金价下跌，现货黄金跌0.38%，报5064.04美元/盎司。

美股1月日均成交额突破1万亿美元

业内人士分析：大量散户涌入

随着市场参与度的持续提升，美股市场已经进入日均成交额1万亿美元的新常态。

根据当地机构最新出炉的统计资料，美股1月日均成交额达到创纪录的1.03万亿美元，较2025年同期猛增50%。在此期间日均成交超过190亿股，为历史第二高。

对于这种情况，市场观察人士也提出了各种猜想。

JonesTrading的股票销售交易员兼宏观策略师Dave Lutz指出，包括“零日到期期权”交易的兴起，更多散户通过Robinhood等互联网券商进入市场都推高了交易量，近年来ETF的爆炸性增长也导致了更多换手。

与此同时，经历持续多年的科技巨头领涨后，板块轮动也在股指波动有限的情况下大幅推高交易量。上个月投资者从科技巨头股中撤出，转向能源、工业等近年来跑输大盘的板块。法兴银行研究显示，这一转变标志着近5年来最为显著的市场扩散。

高盛：对冲基金疯狂卖空美股

据参考消息援引彭博新闻社网站报道，由于人工智能对商业模式可能造成的颠覆性影响在市场中引发剧烈波动，对冲基金正纷纷增持美国股票空头头寸。

高盛集团主经纪商团队在给客户的一份报告中表示，上周美股单只股票的名义卖空规模为该行自2016年有数据记录以来的最高水平。林君翰等高盛团队成员指出，根据1月30日至2月5日期间的资金流向，空头头寸是多头头寸的两倍。

对人工智能将如何改变经济的焦虑情绪，导致华尔街经历了动荡的一周。美国Anthropic公司推出的新型办公工具引发了这场抛售，这些工具旨在实现多个行业工作任务的自动化。上周，软件、金融服务和资产管理板块的164只股票市值共蒸发了6110亿美元。

总体而言，对冲基金已连续第四周净卖出美股，且抛售速度创下自去年4月初所谓“解放日”以来的最高纪录。

上述高盛团队表示，信息技术行业是抛售最严重的板块，其资金流出额创下过去5年来的第二高水平。软件股领跌，占该板块净卖出额的约75%。对冲基金对软件股的合计净敞口降至2.6%，而多空比跌至1.3，双双创下历史新低。

半导体、半导体设备以及IT服务是上周少数实现净买入的科技相关领域。半导体类股票指数上周有所上涨，加剧了芯片股与软件股之间的分化；随着投资者开始抛售那些担心会被人工智能颠覆的行业，这种分化在近几个月愈发明显。

在科技板块之外，对冲基金继续轮动至防御性板块。高盛团队称，医疗保健是上周净买入最多的板块，目前已超越工业板块，成为今年以来对冲基金资金流入的首选目的地。

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编辑|段炼 杜恒峰

校对|何小桃

封面图片：视觉中国（图文无关）

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