隔夜，现货黄金价格收盘下跌32.68美元，跌幅近0.7%，报5025.21美元。今日欧市盘中，黄金小幅上涨，目前在5053美元附近徘徊。

与此同时，现货白银盘中下破80美元关口，最终收跌3.19%，报80.72美元。今日欧市盘中，白银小幅上涨，目前在83.73美元附近徘徊。

非农爆冷预警！

隔夜，美股三大股指盘初集体高开，随后震荡下行，纳指、标普500指数翻绿。截至收盘，道指涨0.1%，盘中创历史新高；纳指、标普500指数分别下跌0.59%、0.33%。

消息面上，美国2025年12月零售销售出现停滞。

美国商务部公布的数据显示，未经通胀调整的美国零售销售额在2025年11月增长0.6%后，12月基本持平。剔除汽车经销商和加油站后的核心零售销售同样持平。在13个主要零售类别中，有8个出现下滑，包括服装店和家具店，汽车经销商销售额亦有所下降。与此同时，建筑材料和体育用品零售商的支出小幅增长。

数据显示，在年末假日消费季接近尾声之际，支出动能明显放缓，消费者在高通胀环境下对非必需品支出保持谨慎。

在通胀仍偏高的背景下，消费动能放缓被市场视为经济可能降温的信号之一。

今晚，美国将公布非农数据，在此之前，美国开始引导市场预期。

先是白宫贸易顾问纳瓦罗对福克斯商业台表示，需大幅下调对单月就业人数的预期。但他又说自己并不认为就业报告会疲软，只是想说，展望未来，当我们看到数字低于10万的时候我们不会自己吓自己，那将是稳定的状态。

之后是联储官员发表“不支持降息”的讲话。克利夫兰联储主席表示，可能“相当长一段时间”内维持利率不变。达拉斯联储主席称，仅仅通胀回落不足以支持进一步降息。

看上去白宫和美联储在传递两种完全不同的情景，一个在推升降息预期， 一个压制降息预期。但两者都有一个共同目标，那就是让市场别急，别兴奋，别定价太快。

而关于这次非农数据，从常规指标看，1月就业数据大概率延续“温和放缓”的趋势。市场普遍预计，美国当月新增非农就业人口约7万人，略高于12月的5万人；失业率预计维持在4.4%，仍处于过去四年相对高位区间。

但本次非农真正的焦点，在于年度基准修正。

相较于月度波动，本次非农报告最关键的变量，是年度基准修正。

此前的初步估算显示，这一修正可能高达下修91.1万人，创下历史纪录。但一些分析认为，最终修正值可能在72万左右，略低于最初预估。

若最终的修正幅度大于初值，意味着就业市场更早就开始放缓。

关于美股后市，美股市场正处于“双重压力”共振期，预计持续处于高波动状态。一方面，此前市场将巨额资本开支视为增长确定性，而现在叙事出现明显转变，相关支出变成了对投资回报的焦虑；另一方面，美股市场流动性持续收紧。

除此之外，投资者们还需关注国际局势方面的消息。

美伊局势再度升温！

当地时间2月10日，美国总统特朗普表示，“伊朗不会拥有核武器或者导弹”。若与伊朗无法达成协议，他考虑向中东地区再派遣一支美国航母打击群，为可能的军事行动做准备。美国官员此前透露，“亚伯拉罕·林肯”号航母打击群已驶入西印度洋，若白宫下令，该打击群能在一两天内对伊朗发起军事行动。

以色列消息人士称，以总理内塔尼亚胡在访美期间将向美国总统特朗普提供有关伊朗军事能力的新情报，特别是关于伊朗恢复弹道导弹能力的情报。

伊朗方面则表现出了严阵以待的强硬姿态，当地时间2月10日，伊朗空军司令阿米尔·瓦赫迪表示，伊朗空军目前处于最高级别战备状态，伊朗空军已做好充分准备，一旦发生任何侵略行为，将予以坚决果断地回应。

此外，5500亿美元投融资计划成美日矛盾焦点 。

据中新社报道，美国当地时间8日，美国总统特朗普发文，对高市早苗以及由日本自民党和日本维新会组成的执政联盟，在当天举行的日本众议院选举中获得过半数议席，表示祝贺。

然而在外交辞令背后，特朗普却因日本对美投资落实缓慢而大发雷霆。据《日本经济新闻》9日报道，有美国政府官员爆料，特朗普不满日本5500亿美元的对美投融资进展迟缓。此前，协议计划在2025年底前敲定第一批项目，项目总额预计高达6万亿日元，但项目时间接连推迟，特朗普认为是“日本故意推迟”。

2月9日，日本首相高市早苗高调宣布将于3月访美，称将开启日美同盟新历史。

还有值得一提的是，高市早苗内阁将集体辞职。

据新华社援引日本时事社报道，日本政府已确定将于本月18日召集特别国会，举行首相指名选举。

日本宪法规定，众议院选举结束后30天内须召集特别国会，进行首相指名选举。时事社说，本届特别国会召开当日，现任高市内阁将集体辞职，由新当选议员组成的众议院与现有参议院阵容分别进行投票，选出新一任首相，并据此重新组阁。

金投网：2.11日黄金走势分析

图片来源：金投网

从技术面来看，金价仍位于所有看涨的移动均线之上，其中20日SMA保持明显的上升斜率，并且显著高于100日与200日SMA。技术指标小幅走低，但仍处于正值区间。对于希望重新测试历史高点的买方而言，金价突破5092美元如今至关重要。