中鑫家居赴港IPO：聚焦PVC地板出口，业绩触底回升，家族控股引关注

据新浪财经报道，江苏中鑫家居新材料股份有限公司（简称“中鑫家居”）已正式向香港联交所提交招股书，启动港股IPO进程，独家保荐人为农银国际。

此次上市旨在拓宽融资渠道，支持全球化布局、产能升级及PVC地板领域竞争力的持续巩固。

中鑫家居深耕PVC地板研发、生产与出口近20年，核心产品为高品质PVC地板，在SPC石塑复合地板细分赛道具备突出优势，并持续推进产品创新与智能制造升级。

根据招股书及公开数据，公司近年业绩呈现先抑后扬态势。2023年营收14.22亿元，毛利3.69亿元，净利润1.25亿元；2024年受美国加征关税影响，营收降至9.72亿元，毛利2.16亿元，净利润收缩至5272万元。2025年前三季度业绩显著回暖，营收9.60亿元，毛利2.04亿元，净利润7405万元，较2024年同期（营收6.73亿元、净利润1300万元）实现大幅增长。

业绩反弹主要得益于越南生产基地产能逐步释放，有效承接北美订单，缓解了贸易摩擦压力。截至2025年9月30日，公司现金及现金等价物余额1.79亿元，资金储备较为充裕。

市场地位方面，按弗若斯特沙利文数据，以2024年全球PVC地板销售面积计，中鑫家居在中国PVC地板出口制造商中排名第八，市场份额0.61%；在SPC地板细分领域则位居中国出口制造商首位，份额达1.02%。

营收结构高度集中于海外市场。2025年前9个月，北美收入8.61亿元，占比89.8%；欧洲7341万元，占比7.6%；境内仅615万元，占比0.6%。对北美市场的严重依赖，成为公司未来经营的主要风险之一。

公司治理呈现明显的家族控股特征。姚中兴家族通过直接及间接持股掌控绝对控股权。执行董事包括姚中兴（67岁，董事长，2026年1月调任执行董事，负责战略规划）、姚勇（39岁，总经理，负责日常经营）、黄丽英（61岁，CFO，姚勇母亲，2026年1月调任执行董事）、丁雅钦（39岁，姚勇妻子，2026年1月调任执行董事）、杭承、刘燕飞；独立非执行董事为李兆彬、唐启恒、虞骐泽。

股权方面，IPO前常州中鑫持股89.3%，姚勇直接持股5.2%，姚鋆持股1.9%，杭承持股3.6%。家族成员在核心管理层占比高，虽有利于决策高效，但也可能引发关联交易、治理独立性等关注。

此次港股IPO是中鑫家居突破发展瓶颈、推进全球化战略的重要一步。上市后，公司有望借助资本力量进一步释放越南产能、优化区域结构、完善公司治理，在保持家族企业优势的同时实现规范化、可持续发展。