来源：21世纪商业评论

记者：江一苇

图源：狮腾

阿里牵手字节跳动，一起做大东南亚电商生意。

5月6日，阿里旗下的狮腾控股发布公告，将与字节跳动旗下的BytePlus公司合作，共同拓展亚太地区市场。

狮腾是东南亚电商代运营公司，阿里是其最大单一股东。

根据合作协议，狮腾将主导客户接洽与商业化策略，BytePlus则提供AI技术、基础架构及联合市场推广。

董事局主席李叙平在公告中表示，此次合作首先聚焦于新加坡、印尼、马来西亚、泰国、越南，计划进一步拓展至亚太地区。

市值约76亿港元的狮腾，规模不大，却是万亿规模的东南亚电商棋局中，阿里落下的重要一子。

1 开疆拓土

狮腾是香港首家以SPAC合并方式上市的公司，背后又有阿里、戈壁创投等股东，备受关注。

比起中文名狮腾，英文名Synagistics的知名度更高。

新加坡人李叙平，现年55岁。11年前，他和妹妹李育、戴可欣一同创立Synagistics，吃到了东南亚电商蓬勃发展的红利。

Synagistics的创始人: 李育, 戴可欣, 李叙平

其营收在2019年至2024年，实现了超7倍增长，去年营收1.02亿新元，约5.7亿元人民币。

只是，公司一直不太赚钱，2023年净亏损1700多万新元，去年更因上市而付出相关开支，亏损大幅上升至2.698亿新元。

李育在分享创业历程时提到，在狮腾成立之前，创立过一家专注于美容类快速消费品的D2C（直面消费者）初创公司。

无奈客户获取成本过高，难以为继，于是他们决定从资产密集型转变为轻资产模式。

这意味着，要将品牌合作伙伴转化为客户，并管理他们的营销、仓储和物流。

现在，狮腾的主营业务分为D2B和D2C两部分。

D2B就是电商代运营，为品牌方在Lazada、Shopee等平台提供解决方案，包括线上店铺运营、供应链和履约、数据分析、数字营销、直播带货等服务。

其品牌合作方超过600个，其中超过一半是国际大牌。

根据在4月底公布的年报，其D2B的收入占比，从2023年的两成上升至2024年的32.4%，也体现出李叙平团队向毛利高D2B业务转型的努力。

D2C就是线上零售，占营收近七成，即公司向品牌方购买产品后，直接通过电商渠道销售给消费者。

两者相比，2024年D2B的毛利率上升至73%，而D2C的毛利率仅10.5%。

狮腾不是最早做电商代运营业务的公司，李叙平避开锋芒，差异化布局。

他深耕菲律宾和新加坡，两者合计贡献了超七成营收，而市场规模较大的印尼、越南，只占两成收入，泰国贡献的收入则更少。

4年后，李叙平带领团队在新加坡交易所上市，市值约7100万美元。

拿着融到的钱，不但开拓出更多市场，更成为新加坡政府指定的数字转型服务商。

戈壁创投联合创始人兼董事长曹嘉泰说，他最早注意到狮腾，是在2018年，其选择在新加坡交易所上市，而非进行私募融资。

这也为双方日后的合作，埋下种子。

2 阿里收编

狮腾在香港的办公室，位于铜锣湾勿地臣街1号时代广场1座43楼，阿里巴巴香港办事处就在26楼，互为邻居。

双方牵手，要追溯到2020年。

这一年，李叙平联合阿里、戈壁创投旗下基金Meranti，将公司私有化。由此，阿里占股47.22%，成为最大股东，Meranti持股22.17%，李叙平团队持股约30%。

这是阿里第二笔重仓东南亚的交易，此前，阿里以10亿美元将东南亚电商龙头Lazada收入囊中，需要一个“地头蛇”服务商，助力Lazada发展。

总部在新加坡的狮腾由此入了阿里的法眼，也获得了Lazada这个大客户。

曹嘉泰透露，随着天猫等平台快速成长，品牌方对销售渠道管理、营销和物流服务的需求与日俱增，戈壁为狮腾引荐了能协助开拓新市场的投资组合公司，阿里则通过Lazada提供支持。

根据4月底发布的2024年报，Lazada是狮腾的五大供应商之一，去年采购额为250万新元，约合人民币1400万元。

而且，李叙平团队与Lazada签订了多份框架协议，涉及电商服务、物流及仓储服务、营销服务。

这三份协议下的实际交易额总计480万新元，约合人民币2686万元。

此外，还与阿里旗下的Miravia平台、阿里云也签订了合作协议。

去年10月底，狮腾选择SPAC方式在香港上市，阿里集团持股超过50%，李叙平持股18.26%。

当时公司估值为35亿港元，上市后一度股价大涨。5月7日收盘，市值约76亿港元。

3 技术转型

上市6个月，李叙平团队动作不断。

此次与字节合作，狮腾称，标志着公司在满足日益增长的企业级AI需求方面的积极布局。

根据Statista数据，该地区的AI市场规模，预计在2025年达到851.5亿美元，至2030年可望攀升至2984亿美元。

去年12月，狮腾与LG电子合作，负责管理LG电子于新加坡主要电商平台，包括Shopee、Lazada、Amazon及KrisShop等的数码商务营运。

狮腾仅用两周时间，就完成了LG电子新加坡业务的整合上线，在年末的黄金销售时机，LG电子跻身Shopee和Lazada的前五大品牌。

今年2月，狮腾推出真人秀节目《Super Streamer Asia》（亚洲超级主播）。

李叙平在公告中说，希望带领观众深入了解直播背后的高压世界，开辟新用户群体、扩大市场份额。

3月，与香港电讯的合作推出“ShopHK”，为香港中小企业提供电商支持。

4月，狮腾又斥资2.15亿元，收购内地一家AI及企业软件公司盟拓数字科技，联合推出AI平台Geene，其TurboGT应用以全球最快响应速度（低于1秒）突破生成式AI边界。

在竞争激烈的东南亚电商市场，李叙平不停出击，积极转型。

背靠阿里，技术加持，可以做的，不止电商代运营。