哈喽，大家好，今天小睿咱就来扒一扒圣元环保6000 万私募投资爆雷的事儿，本金亏掉8成，高管收监管函，实控人紧急兜底，这背后藏着上市公司理财的多少坑？

在低利率叠加市场波动加剧的背景下，A股上市公司的理财策略正愈发趋于保守。

Wind数据显示，截至2025年12月27日，1156家A股上市公司年内合计购买理财产品规模仅9698.91亿元，较去年同期锐减超2300亿元。

多数企业选择银行存款、低风险理财等稳健渠道盘活闲置资金，但仍有部分企业“逆流而上”，扎堆涌入高风险的私募产品领域，由此引发的巨亏事件频频上演。

赎回触发断崖式下跌，监管追责毫不手软

这场爆雷始于2025年3月，圣元环保下属全资子公司厦门金陵基以闲置资金认购了深圳深博信投发行的“深博宏图成长1号私募证券投资基金”，认购本金6000万元。

初期该基金表现平稳，12月4日净值仍有0.9215元，累计亏损仅7.85%。

但当公司提出赎回后，基金净值开启“自由落体”模式，短短一周便暴跌至0.2596元，单周跌幅达71.83%，累计亏损扩大至74.04%。

圣元环保紧急派工作小组赴深圳核查，发现基金管理人深博信投存在越权交易、违反信息披露义务甚至伪造净值信息等多项违法违规行为，而托管招商证券也未履行监督核查义务。

更诡异的是，基金管理人提出由非公司股东、非注册从业人员的自然人温廷涛对本金损失承担连带清偿责任，尽管温廷涛签署了承诺函，但截至目前仅到账200万元，后续款项杳无音信。

截至12月25日，该基金净值仅剩0.1846元，9个月累计亏损4692万元，本金仅剩1308万元。

更严重的是，圣元环保在发现重大亏损后未及时披露，直至12月26日才对外公告。

这一违规操作迅速引发监管出手，公司董事长朱煜煊、总经理朱恒冰、董事会秘书陈文钰不仅收到深交所监管函，还被厦门证监局出具警示函，相关违规记录被记入证券期货市场诚信档案，违反了《上市公司信息披露管理办法》及《创业板股票上市规则(2025年修订)》的明确规定。

实控人兜底难掩内控漏洞

为平息市场风波，12月27日圣元环保公告称，实控人朱煜煊与朱恒冰承诺对投资本金损失先行补偿，补偿金额为6000万元扣除赎回到账金额及追回款项后的差额，且需在2025年年报披露前足额支付。

公开信息显示，二人分别持有公司13.02%和25.00%股份，此次兜底虽能暂时稳住市场情绪，但难以掩盖公司在投资管理上的致命漏洞。

值得注意的是，涉事的“深博宏图成长1号”属于R4级中高风险产品，投资范围涵盖权益类、固定收益类及期货衍生品。

但圣元环保在投前未对底层资产、管理人信用进行充分评估。投中缺乏有效监控，最终酿成大祸。

更关键的是，此次4692万元亏损占公司2025年前三季度归母净利润的22%，而公司本身已陷入业绩下滑困境。

作为城镇固液废处理企业，圣元环保80%以上业绩依赖垃圾焚烧发电，但该行业经过二十年快速发展，大中城市焚烧能力趋近饱和，“十四五”规划中城镇生活垃圾焚烧处理能力占比65%的目标已超额完成，行业新项目释放乏力，产能利用率持续下滑。

2025年上半年，公司垃圾进厂量、发电量、上网电量均同比下降，为突围布局的牛磺酸新产业尚在建设中，仅形成小规模收入。

截至三季度末，公司账面资金仅1.41亿元，资产负债率超55%，私募爆雷无疑让其雪上加霜。

监管“零容忍”整治市场乱象

圣元环保并非个例，延安必康此前因私募投资爆雷计提损失超2亿元，后续更被查出2015-2018年存在控股股东占用资金44.97亿元、虚增货币资金36亿余元等严重违规行为，最终24位负责人被警告罚款。这类事件频发，折射出部分上市公司在闲置资金管理上的侥幸心理。

从行业背景看，随着监管层对私募行业的整治力度不断加大，近期浙江优策投资因挪用基金财产、报假账被罚款3525万元，实控人被终身禁入市场，私募牌照被吊销。

监管“零容忍”态度明确，而上市公司作为公众企业，更应坚守稳健理财原则。

数据显示，2025年深博信投旗下已有6只产品提前清算，其管理规模仅0-5亿元，这样的机构本应进入投资黑名单，却能成功吸引上市公司大额投资，背后的内控缺失值得所有企业反思。