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这一波AI浪潮，阿里还是敢为人先，腾讯还是敢为人后，字节依旧暴力美学工厂。不管是大模型，垂类agent还是原生AI应用，阿里都是高举高打。

腾讯有点姗姗来迟，姚顺雨加盟后可以期待看看变化。字节用相对比较少的投放拿下龙头位置。

仅从数据维度（撇开投资和游戏版图那些），现在这三家公司的战斗力和利润量级差不多，腾讯加阿里才能PK字节。此前有消息称，字节跳动有望度过创纪录的一年，今年将实现约 500 亿美元（约合 3525.45 亿元人民币）利润。

目前的字节正在电商和新市场持续扩张，推动业绩快速增长。知情人士透露，字节跳动在今年前三个季度已实现约 400 亿美元净利润，并提前完成内部设定的 2025 年目标。

若全年实现上述盈利水平，字节跳动的业绩将逼近 Meta，后者预计今年利润约为 600 亿美元。虽然字节后来有人否认了这个传闻，但这印钞能力太强了。

如果腾讯利润按300亿美金量级，阿里200亿美金利润量级估算，字节的利润已经要甩开腾讯一个阿里了？

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我手上腾讯早就是负成本了，大部分仓位在21、22和23年这三年建仓完毕。这三年腾讯有很多危机，包括当时游戏版号的危机，民间对游戏的抵触情绪，以及要求互联互通的时候，腾讯担忧过抖音链接冲击微信生态。

但是一家企业的核心竞争力，一定是内生的组织力和战斗力，产品力，政策带来的调整不构成核心威胁。所以越跌越买。就像谷歌反垄断调查持续了很多年一样。最终谷歌还是靠产品力，尤其是AI这一波证明了实力。

腾讯进入到24年也一样，再次证明了自己的实力。但是最近两年，字节的全面出击，除了游戏和长影视这两块没有吃下来，别的基本上都吃下来了。之前的帖子

字节VS腾讯：流量之王的两种哲学我也发了相关内容。雪球上很多腾讯的粉丝，我也是。我观察到反而是低谷期陪腾讯走下来的粉丝，对腾讯在当下AI层面上的建树颇有意见。腾讯当然是很稳的，但是AI是一个浪潮，甚至是大于移动互联网的浪潮，群雄逐鹿。移动互联网腾讯完美演绎了后发制人，通过微信拿到船票。

彼时腾讯本身就占据着巨大优势，有QQ和游戏两大护城河。固然现在的腾讯护城河更多，也更强，但是前面有字节这个巨兽。无论是用户时长还是在各个领域上的战斗力，字节现在都展示出了惊人的领先。

个人观点，近五年，（依然要撇开游戏和投资能力）腾讯和阿里在战斗力这块是明显落后了字节一个时代的。这是APP store霸榜前20，字节占据半壁江山的核心原因。腾讯和阿里手握庞大的用户数和现金流，但是在产品力和冲劲上，明显落后了字节。

曾经我是瞧不上字节的公司文化的，甚至是厌恶的。现在逐渐转为中性了。这家公司在AI时代的定力非常强，面对deepseek的冲击，丝毫不惧，既没有像某些大厂那样缴械投降，也没有像腾讯那样迅速接入抢生态位，也没有无节制投放，而是在技术和产品层面加强了豆包的护城河。

我不看短剧，也基本不用汽水音乐，但是字节竟然可以在这么短的时间内把这两块啃下来，不得不让人佩服。这也是为什么，现在恒生科技的天花板，其实就是字节没上市了。字节从中概门口的野蛮人，长成了中概前面的大山。你对字节现在的战力怎么看？你认为腾讯会再次上演后发制人吗？

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今年春节，大家应该会感受到红果短剧和豆包的威力多大了。

上春晚，豆包迎来微信红包时刻就像在拼多多和抖音电商起来以前，很多中国人其实是没有线上购物过的。

同样的逻辑，正在各类内容与AI上重演。顺着上面的思路，腾讯音乐和网易云音乐，远远没有覆盖到很多从来没有音乐流媒体使用习惯的用户。汽水音乐有机会，目前已经看到汽水对前两者的冲击。电视剧这块，抛弃电视机，但腾爱优没有覆盖的人群是很庞大的，红果短剧已经占领了。

据QuestMobile，在月活维度，2025年10月，红果短剧为2.45亿，超越B站、优酷跻身第四，在在线视频赛道仅次于腾讯视频、爱奇艺、芒果TV。芒果10月是2.53亿，红果也快超芒果了，剑指腾爱。

消费能力层面，同样顺着前面那个思路，用抖音和拼多多的人，消费能力不一定比用淘宝和京东的差，用红果短剧的人，消费能力也不会比用B站和腾爱优的差。

字节提供的是，更高频、更低摩擦、更稳定的即时满足。所以豆包也能把原生AI应用，从月活/周活，推向了“日活时代”。豆包日均活跃用户（DAU）已突破1亿，成为字节体系内又一款“亿级DAU”产品。

而且其推广费用，是字节历史上，所有破亿 DAU 产品中花费最低的。截至2025年末，豆包其日均 Token 处理量突破了惊人的50万亿，相比去年同期的4万亿翻了12.5倍。

根据最新的产业调研与财务预测，字节跳动计划在2026 年将人工智能相关的资本支出提升至 1600亿人民币（约合 230亿美元）。

尽管相较于美国科技巨头如 Meta（计划至2028年支出6000亿美元）或 Google（2025年资本开支预计达930亿美元）的投入规模仍有差距，但字节跳动在AI-Native的全栈布局是很清晰的。手机和眼镜那块，肯定有部分产品和功能会成为炮灰，但是算力、算法、场景、分发，都挺有韧性的。

很大程度上，近5年，字节才是那个后发制人的角色。番茄小说、抖音电商，红果短剧，甚至豆包，都能看到后发制人的元素。近5年，整个中概互联光看着字节在后发制人。

有个叫李可怕的用户在我公号评论区留言：从一个前鹅厂员工的视角来看，腾讯的上层建筑是良善的，无论是对内的员工关怀和企业文化，还是对外坚持一些产品和内容的正确价值观，还在坚持给社会输出一些有意义的东西（当然也是得益于有钱能烧）。这一点字节我是感觉不到的，字节是一个纯粹的商业帝国，太纯粹了。

做手机，做眼镜，甚至传言参与造车（虽然也辟谣了），字节以前是把meta做的事情做一遍，现在是把谷歌做的事情做一遍，确实猛。