转自：证券时报网

1月5日——2026年首个交易日，中国资产迎新年开门红，上证指数重回4000点，港股恒生指数、恒生科技等指数上涨。包括脑机接口、半导体、芯片、医药等在内的科创新质生产力资产，轮番起舞。

受此带动，1000多只股票ETF同频上涨，以半导体、医药等赛道所在的35只ETF涨幅超过5%；港股通医疗ETF等跨境ETF更是涨超6%。

从券商中国记者跟踪来看，开门红行情和2025年行情有着内在延续。2025年代表科技成长的双创宽基领涨全市场。科创创业50指数全年（2025年）以60.86%的涨幅位居第一。全年ETF年内净流入金额超过1万亿元，行业主题ETF合计净流入就超过6200亿元，集中于AI产业链、创新药等方向。

受访公募对券商中国记者表示，2026年应拥抱科技成长与上游周期。但科技资产在连续两年拔估值后，2026年再继续拔估值的难度加大，2026年重点发掘能盈利提升的行业。

医药和半导体ETF大面积上涨

1月5日，A股市场迎来2026年开门红，上证指数重新站上4000点，创业板指、科创综指均涨逾2%。和指数相比，科技赛道涨幅更为可观，脑机接口、半导体、芯片板块涨幅居前。截至收盘，其中，脑机接口指数（8841700）涨幅接近10%，医疗器械精选指数、存储器指数等涨逾6%。

股指带动下，ETF同步起舞。根据Wind统计，1000多只股票ETF同频上涨，在所有股票ETF中占比超过90%，以半导体、医药等赛道所在的35只ETF涨幅超过5%。华夏基金、永赢基金、汇添富基金旗下的医疗器械ETF全天上涨幅度均超过6%。国泰基金、广发基金、万家基金旗下的半导体设备ETF，涨幅则超过5%。创新药方面，国泰基金、汇添富基金旗下的科创创新药ETF，5日均录得逾5%涨幅。

此外，得益于外围等市场上涨跨境ETF同样出现不俗表现，185只跨境ETF上涨，占比同样超过90%。从细分赛道来看，资金追逐的同样是半导体、医药等主题ETF。其中，华泰柏瑞基金旗下的中韩半导体ETF全天上涨8.46%，是当天全市场涨幅最高的ETF。跟踪港股医药类指数的港股通医疗ETF富国、港股通创新药ETF、恒生生物科技ETF、港股通医药ETF易方达等10多只ETF，涨幅均超过6%。

从成交额来看，5日交投最活跃的，依然是以中证A500ETF为代表的宽基产品。根据Wind统计，5日3只成交额超100亿元的ETF，是来自华泰柏瑞基金、华夏基金和南方基金旗下的中证A500ETF。规模逾4000亿元的华泰柏瑞沪深300ETF，全天成交不到50亿元。

鹏华基金表示，2026年首个交易日，上证指数重回4000点。作为培育新质生产力的主阵地，科创板开门红，旗下多个指数开盘后涨幅领跑，成为市场焦点。在“十五五”规划开局之年，科技创新被提升至战略新高度，科创投资有望成为2026年延续的市场主线。

行情延续，逾40只权益基金布局

实际上，5日开门红行情，和刚过去的2025年有着内在延续。2025年上半年，机器人、创新药等板块就出现上涨，顶下全年市场科技牛基调。三季度，CPO、半导体等硬科技板块与锂电、储能等新能源板块接力上涨，卫星导航、商业航天等赛道则在四季度接棒行情。

在这一背景下，2025年代表科技成长的双创宽基领涨全市场。根据Wind统计，2025年里35只核心A股指数中，科创类指数在涨幅前六指数中占有4席。其中，科创创业50指数全年以60.86%的涨幅位居第一。其次是科创200指数，以59.31%涨幅位居第二。科创100指数和科创综指，涨幅分别为54.63%和46.30%。

截至目前，跟踪科创创业50指数的基金一共有15只（不同份额合并统计），合计规模近350亿元。易方达中证科创创业50ETF规模接近120亿元，华夏中证科创创业50ETF规模50亿元出头，南方基金、富国基金、天弘基金旗下的中证科创创业50ETF规模均在20亿元以上。

资金方面，2025年全市场ETF净流入金额超过1.16万亿元，仅行业主题ETF合计净流入就超过6200亿元，集中于AI产业链、创新药等方向。其中港股市场ETF备受青睐，合计净流入超2500亿元。

具体来看，恒生科技指数相关ETF受资金追逐明显。其中，恒生科技ETF易方达等产品合计净流入超1000亿元；港股通互联网ETF等跟踪中证港股通互联网指数的ETF合计净流入约750亿元；港股医药板块相关ETF也是“揽金大户”，恒生创新药ETF等产品合计净流入近600亿元。

值得一提的是，为布局2026年行情，截至1月5日正在发行中的权益基金超过40只。其中既有医疗主题产品，如平安港股医疗优选、招商医药量化选股；也有人工智能、芯片、电池等产品，如南方和大成基金发行的中证电池主题ETF和天弘基金发行的上证科创板芯片设计主题ETF等。

拥抱科技成长与上游周期

展望新年，公募人士认为，A股有望迎来慢牛长牛行情。鹏华基金指数与量化投资部总经理、基金经理苏俊杰表示，国内稳增长政策持续发力，企业盈利进入回升通道；此外，美联储降息预期强化，全球流动性趋于宽松，叠加中美关系边际缓和，将推动外资回流A股。与此同时，居民资产配置向权益市场转移的趋势日益明显，机构中长期资金也在有序入市。

方正富邦权益研究部行政负责人乔培涛对券商中国记者称，2025年以来市场结构性行情明显，新技术行业尤其是和AI相关的板块高歌猛进。其中除AI算力链外，其他多数行业上涨以拉升估值而不是提高上市公司盈利为主。A股在连续两年拔估值后，2026年再继续拔估值的难度加大，因此2026年重点发掘能盈利提升的行业，尤其是过去两年盈利、估值、股价都处于相对底部区域又兼具业绩弹性的滞涨板块。

具体到配置思路上，乔培涛表示这些行业或许重点分布在新能源、化工、建材、创新药产业链等传统板块。新能源行业已从单纯的政策驱动与装机量竞赛，进入“发—储—用”协同发展的新阶段。储能技术的突破与成本下降，不仅解决了风光电力的间歇性问题，更打开了在电网调峰、工商业备用、户用能源管理等多元场景的广阔市场。创新药企业通过BD和上市获得现金流后会继续加大研发投入。此外还会重点挖掘AI应用侧的投资机会，储备足够的算力和算法能力后，应用也该到了要爆发的阶段。

平安基金表示，2026年应拥抱科技成长与上游周期：一是科技创新带来的产业业绩浪潮，重点布局AI浪潮下的科技成长类资产：二是供给约束良好，需求温和复苏，重点布局业绩持续向上的周期品种。景顺长城基金表示，2026年海外AI算力迭代升级和国内AI芯片国产替代空间大，半导体先进制程能力的核心战略地位空前提高，消费电子随着大模型能力提升和端侧硬件创新或将迎来突破，人形机器人则是未来 AI 应用的最大终端。总的来说，在科技领域重点关注算力、半导体、消费电子、人形机器人等在内的领域。此外还重点关注包括核聚变、储能、固态电池等在内的能源；创新药为代表的医药等。