回顾刚刚过去的2025年，生物医药企业IPO活动回升，根据数据统计，2025年全年共有21家生物药企成功实现IPO。其中，药企上演赴港IPO狂欢，累计有18家公司在港交所上市，募资总额约235亿港元。

港股生物医药板块于2025年迎来强力反弹，18家药企IPO。而2022年板块21家新上市企业全部破发；2023年IPO数量仅10家(较2021年峰值34家显著下降)，募资总额约107亿港元。

据悉，2025年恒瑞医药单笔募资113亿港元，创下板块IPO纪录。恒瑞医药创新药研发能力强大，截至目前，公司在中国获批上市的1类创新药达到24款，2类新药5款。在研管线方面，目前公司有100多个自主创新产品处于临床开发阶段，400余项临床试验在国内外开展。

业绩方面，2022年、2023年及2024年，恒瑞医药营收分别为212.75亿元、228.20亿元、279.85亿元，归母净利润分别为39.06亿元、43.02亿元、63.37亿元，毛利率分别为83.6%、84.6%、86.2%。2025年前三季度，公司实现营业收入231.88亿元，同比增长14.85%；归属于上市公司股东的净利润57.51亿元，同比增长24.50%。营收和净利润均保持双位数增长态势，业绩表现符合市场预期。

而映恩生物上市首日涨超110%。资料显示，映恩生物致力研发癌症和自身免疫疾病创新药物，成功进入全球抗体偶联药物(ADC)产业链，目前公司两款核心产品已成为6种靶向癌症的候选药物，另有5款临床阶段药物跻身全球临床较先地位。公司表示，未来会发挥香港国际金融中心优势，与更多跨国药企合作，继续推动临床阶段资产开发。

此外， 2025年有3家公司在科创板及主板上市，包括必贝特、百奥赛图等，合计募资54.66亿元。据悉，12月10日，百奥赛图成功登陆科创板，这是百奥赛图继2022年9月1日登陆香港联合交易所后，在深化资本市场布局、提升企业价值上又迈出的关键一步，标志着公司成功构建“H+A”双平台上市格局。

资料显示，百奥赛图便专注于创新药临床前开发的关键环节。经过十余年的积淀，百奥赛图逐步发展为以基因编辑模式动物制备、创新模式动物繁殖与供应、临床前药理药效评价以及抗体药物发现四个技术平台为一体的生物技术企业，旨在加快新药研发领域进程。

分析指出，生物医药板块当前正迎来自2020年以来的新的成长收获期，且此次产业基础更为成熟，热潮持续时间会更久。与此同时，资本逻辑也在进化，其对真正的创新技术、真正有临床价值的技术更愿意投资。

另有机构表示，创新药景气度可持续，“创新+国际化”创新药产业趋势不变，始终是医药板块的核心方向，政策支持+全球竞争力持续加强+商业化盈利兑现。同时，可关注基本面开始改善的创新药产业链，海外业务方面订单和业绩已开始恢复，国内业务具备自主可控逻辑。