三元股份的新“掌舵人”陈海峰，自今年4月上任后已交出两份“答卷”，但成绩难言理想。

掌舵期间，其第二季度、第三季度实现营收16.84亿元和15.4亿元，均出现同比下滑。这也导致了前三季度总营收为48.71亿元，对比去年同期的54.16亿元，下滑幅度达11.06%。更严峻的还有大本营的“失守”——今年，“大本营”地区经销商数量为376家，大幅减少32.62%。

《BUG》栏目随机探访了多个大型商超，当提到销量情况，多个工作人员表示“三元牛奶卖得一般”，在众多品牌中，他们均未推荐三元的产品。另外，三元牛奶也被多次吐槽“奶味儿淡”。多位网友晒出“三元鲜牛乳”并配文“跟兑了水一样”。

此外，三元牛奶推出的“晚安牛奶”新品也曾陷入争议。对于是否有效果，三元官方客服也“模糊”回应称：“有的，但没有固定的起效时间，具体看个人体质”。

“大本营”逐步失守，

消费者称“寡淡”

今年4月，三元股份新掌舵人陈海峰正式上岗，截至目前掌权已超半年。在此期间，三元股份先后交出包括二季报、三季报等在内的两份答卷。从实际情况看，成绩并不理想。公开信息显示，三元股份第二季度实现营收16.84亿元，同比下滑7.38%，第三季度营收15.4亿元，同比下滑0.82%，净利润0.53亿元。

分季度看，陈海峰掌舵的两个季度接连“滑坡”，这也导致了前三季度的总营收出现了较强波动：三元股份前三季度营收仅48.71亿元，对比去年同期的54.16亿元，下滑幅度达11.06%。

作为参考，同为区域乳业龙头的光明乳业今年前三季度实现营收182.31亿元，同比下滑仅0.99%。无论是营收规模，还是降幅，三元均远远落后。

而摆在三元股份面前的，还有“大本营”的逐步失守。作为深耕市场数十年的本土乳企，三元曾凭借渠道优势、稳定的供应链体系及本地消费者的品牌信任，在低温奶、巴氏奶等细分领域占据领先地位。但近年来，随着伊利、蒙牛等全国性乳企加速布局华北市场，三元的竞争压力持续加大。前三季度，其核心阵地出现明显滑坡。

根据财报披露，前三季度三元股份在某地区实现营业收入22.8亿元，同比下降14.6%。其中，液态奶和冰激凌及其他两大业务业绩双双“骤降”：液态奶营收从33.95亿元下跌至29.17亿元，同比下滑14.08%；冰激凌及其他业务营收跌至10.98亿元，同比下滑14.29%。

《BUG》栏目随机探访了多个大型商超，当提到销量情况，多个工作人员表示“三元卖得一般”，但推荐产品时，其均优先指向了悦鲜活及每日优鲜，三元牛奶未能成为首选。

“以前买牛奶优先选三元，但现在超市里伊利、蒙牛的低温奶品类更多，三元的存在感就弱了。”一位消费者表示。

除了来自头部品牌的挤压外，三元牛奶的味道“寡淡”“难喝”也一度成为消费者吐槽的焦点。昌平三元牛奶经销商予以肯定，“味道对比竞品确实淡。目前销量还行，单件利润约五六元。”类似的情况在社交平台上也屡见不鲜。多位网友晒出“三元鲜牛乳”并配文“好难喝”“一点奶味都没有”“口感寡淡，尚且很稀，没有喝出来奶香味”。

此外，三元牛奶推出的“晚安牛奶”新品也曾陷入争议。据介绍，一瓶250毫升“晚安牛奶”瓶身标注的褪黑素含量是0.0125微克/瓶。电商平台上，一片褪黑素保健食品约含1至3毫克褪黑素。如此算来，一片褪黑素相当于8万瓶至24万瓶“晚安牛奶”褪黑素的含量。对于是否有效果，三元官方客服回应《BUG》栏目称：“有的，但没有固定的起效时间，具体看个人体质”“配料表只有生牛乳，褪黑素是添加还是自带并不清楚”。

中国乳业分析师宋亮表示：“褪黑素这种物质，我也心里打问号。一是改变养殖方式后，产生的褪黑素含量有没有足够高到能起相应作用；二是在乳业现有生产工艺条件下，能否最大限度保存住它的成分和部分营养素的活性。”

今年经销商被“砍”超30%，

管理层持续动荡

与核心市场收入下滑相伴的，还有三元股份经销商网络的持续收缩。经营数据显示，截至2025年9月末，三元经销商数量为2384家，共增加563家，减少1640家，降幅达31.1%；其中，某地区经销商数量为376家，增加95家，减少277家，大幅减少32.62%。

对此，三元股份在财报中解释称：经销商数量变动较大系公司对经销商集中整合、优化。但即便如此，渠道网络的收缩仍可能对产品的终端覆盖和市场推广效率造成冲击。以前三季度主营业务收入为例，三元全国范围内实现营收47.18亿元，同比下降了11.23%，经销商体系变化的影响可见一斑。

同时，近年来，三元管理层也是动荡频频：先是去年9月，王辉不再担任副总经理；紧接着今年4月，唐宏因个人发展原因辞去三元股份总经理职务，由陈海峰接任；同年5月，陈历俊又辞去公司董事、副总经理职务。两大关键岗位的举棋不定，某种程度上也使得三元的战略难以一以贯之。

中国食品行业分析师朱丹蓬表示：“三元这几年整体发展非常低迷。最关键的还是巨头对它市场份额的蚕食，导致其体量不大、利润有限。在区位狭窄和不利因素下，三元的低迷是必然的。同时，叠加上2025年整个乳业陷入了近40年来最低迷的时刻，三元也不能够独善其身。未来随着管理层的创新升级、迭代速度与质量提速，有望进一步复苏。”

对于临危受命的陈海峰来说，尽管其有宝洁、京东、飞鹤等工作经历，但三元如何守住市场的基本盘，如何通过产品创新提升核心竞争力，如何优化渠道结构、重建经销商信心，仍是其接下来需要解决的核心问题。

来源：新浪财经