出品｜中访网

审核｜李晓燕

投资这场跨越周期的长跑中，规模与业绩的平衡始终是公募行业的核心命题。2025年前11个月，A股市场暖意渐浓，主动权益基金迎来业绩爆发期，而千亿规模梯队的易方达基金以44.06%的主动权益基金平均收益率登顶行业榜首，用实打实的业绩印证了头部机构的主动管理硬实力。从短期绩优扎堆到长期收益穿越牛熊，从明星基金经理引领到梯队化人才接力，易方达主动权益的领跑密码，藏在平台化构建、梯队化培育与长期主义坚守的深度进化中。

2025年以来，主动权益基金的超额收益效应持续凸显。Wind数据显示，前11个月成立满6个月的约4300只主动权益基金中，近550只收益超50%，90余只收益突破80%，25只实现收益翻倍。在这场业绩比拼中，易方达表现尤为亮眼，旗下收益超50%的基金达35只，超80%的有12只，翻倍基金数量达3只，绩优产品规模位居行业前列。若将时间维度拉长至三年，长期业绩优势更为显著，截至11月末，成立满三年的主动权益基金中，年化收益率15%以上的产品有326只，20%以上的有129只，而易方达分别占据20席和11席，长期盈利能力稳步领跑。

绩优业绩的背后，是多元化投研人才队伍的支撑。当前易方达主动权益团队已形成老中青三代接力的格局，既有祁禾、武阳、刘健维等全市场投资经验丰富的资深基金经理，也有郑希、蔡荣成等深耕TMT领域，杨桢霄聚焦医药行业的细分霄聚焦医药行业的细分赛道专家。同时，欧阳良琦、何一铖等新生代基金经理逐步崭露头角，在不同市场风格中展现出强劲的成长潜力，形成风格各异、能力互补的投研矩阵。更值得关注的是，易方达长期业绩的稳定性早已得到时间检验，其2001年4月成立的易方达科汇、科翔、科讯三只核心权益基金，截至2025年11月末年化收益率分别达14.9%、18.0%、14.3%，远超同期沪深300指数涨幅，用二十余年的持续回报诠释了"值得长期托付"的初心。

作为即将迈入第25个发展年头的老牌公募，易方达之所以能将规模优势转化为持续业绩回报，核心在于投研体系的系统化建设与方法论的深度传承，而"大平台、小团队"管理模式正是其核心竞争力之一。早在2015年，易方达便意识到单一基金经理的能力边界，着手构建平台化支撑体系，通过前中后台的专业化分工，为投研团队提供全方位保障。其中，"大平台"整合投研、合规、风控、交易等核心资源，承担起风险把控、运作支持等基础职能，让投研人员能够集中精力深耕研究与投资；"小团队"则依托平台资源，聚焦特定投资风格与策略，不断精进专业能力，形成差异化竞争优势。这种"树干稳、枝杈茂"的发展模式，既抬高了投研团队的业绩下限，又保障了不同风格产品的百花齐放，为大规模资产管理提供了坚实基础。

长期主义理念的深度践行，是易方达穿越市场周期的关键。自成立以来，易方达主动权益团队始终坚守"深度研究为基础、长期投资为核心"的投资理念，从宏观经济研判、中观行业分析到微观企业调研，构建全维度投研体系，提升投资决策的前瞻性与准确性。为引导投研人员践行长期投资，易方达早在多年前便优化考核机制，提高近三年、近五年中长期业绩在考核中的权重，同时将风格稳定性、回撤控制水平、投资者实际盈利情况纳入考核范围，避免短期业绩导向带来的投资偏差。在这种考核体系下，基金经理能够在短期业绩承压时坚守自身投资方法论，保持风格稳定，而稳定的投资风格又能帮助投资者建立清晰认知，实现负债端稳定与业绩长期增长的良性循环。

人才梯队的持续培育，为易方达主动权益的长期发展注入源源不断的动力。公司始终坚持自主培养为主的人才战略，将企业文化融入人才选拔、培养、晋升的全生命周期。在选人阶段，优先筛选与团队文化契合、具备长期发展潜力的人才；育人环节，通过完善的培训体系与"以老带新"的传帮带机制，为研究人员配备专属带教导师，从研究任务到成果质量全程跟踪指导，同时对投资人员进行日常引导与过程监控，助力其形成成熟稳定的投资逻辑。此外，易方达为投研人员提供清晰的职业发展路径与晋升空间，鼓励结合自身特长多元化发展，逐步打造代际衔接顺畅、能力覆盖全面的人才梯队，保障投研文化与投资方法论的长期传承。

回溯易方达的发展历程，2012年9月28日堪称其人才培养的重要里程碑。当天，陈皓、萧楠、张坤、郑希、张胜记五位基金经理同步开启投资生涯，如今十余载过去，他们已成长为行业顶尖的投资专家，也让易方达成为全市场"双十"基金经理数量最多的公司。其中，陈皓管理的易方达科翔在11年间年化回报接近20%，3只在管基金跻身"双十"行列；萧楠的易方达消费行业、张坤的易方达优质精选任职13年年化回报分别达11.8%、13.9%；张胜记管理的易方达上证50增强13年年化收益超10%，超额收益显著；张清华凭借股债配置能力，近12年以较低权益仓位实现11.4%的年化回报；郑希管理的易方达信息产业A九年多年化回报接近20%，均展现出卓越的长期投资能力。更难得的是，十余年后的今天，这五位同期起跑的基金经理仍坚守岗位，持续为持有人创造价值。

当前公募行业已步入高质量发展阶段，市场环境的复杂性与不确定性不断提升，对于头部机构的投研能力、创新能力提出更高要求。站在下一个十年的起点，易方达主动权益凭借持续迭代的平台化体系、梯队完善的人才队伍与深入骨髓的长期主义理念，已然具备应对市场挑战的坚实基础。随着新生代基金经理的不断成长，投研体系的持续优化，易方达的长跑故事仍在继续，那些在制度与文化土壤中埋下的种子，必将在未来绽放更耀眼的光芒，持续为投资者带来长期稳定的回报，朝着"世界级综合性资产管理公司"的愿景稳步前行。