如果你在三个月前问我，楼市会不会回暖，我大概率会摇头。但看到11月49033套的成交数据时，这个数字确实让人心头一震——环比增长20%，甚至压过了传统"金九"的风头。这波行情究竟是昙花一现，还是市场触底的明确信号？

政策工具箱的阀门正在松动。广州取消土拍限价的锤子刚落，深圳就跟着下调首付比例，北京则悄悄把公积金贷款改成"认房不认贷"。这些看似零散的调整，组合起来就是一套精准的刺激组合拳。以上海为例，22943套的网签量里，至少有5000套是政策松绑后集中释放的置换需求，就像拧开消防栓的瞬间，积压的购买力喷涌而出。

开发商年底的"断腕式促销"意外激活了二手房市场。新房价格连续5个月下跌的背景下，房企的"以价换量"策略形成价格传导——深圳龙岗某新盘直降6000元/平米，直接带动周边二手房挂牌价下调8%。这种"鲶鱼效应"让观望半年的刚需客开始出手，广州中介协会的数据显示，总价300万以内的房源成交占比骤升至67%。

但掀开数据的红盖头，会发现回暖的成色并不均匀。深圳5762套的成交量看似回升，实则仍比2021年同期低42%；上海2.3万套的亮眼数字背后，学区房成交占比仍高达35%。这种结构性复苏像极了病人退烧时的面色潮红——体温计显示38℃降到37℃，但免疫系统的战役远未结束。

对比近四年数据更值得玩味。前11个月51.9万套的总成交看似突破关口，但摊开到四大城市，日均带看量仍比2019年峰值少15%。就像潮水退去时露出的礁石，北京朝阳、上海外环外等区域，二手房挂牌周期仍长达180天以上，这些"硬骨头"才是检验市场真实成色的试金石。

严跃进所说的"市场调整到位"，其实暗含两层密码：一是房价已跌至心理临界点，北京回龙观、上海周浦等板块相比高点回调25%，恰好触发"捡漏心态"；二是政策与市场的微妙平衡，广州中介协会的周报显示，客户决策周期从26天缩短到9天，这17天的差距，就是预期转向的关键刻度。

站在年关回望，这轮反弹更像是多方合力的应激反应。就像弹簧被压到极限后的自然回弹，既有政策松绑的推力，也有价格筑底的拉力，更有年底传统旺季的惯性。但要说市场就此逆转，可能还为时过早——毕竟在深圳中介协会的库存榜单上，90平米以上户型去化周期仍高达23个月，这个数字比成交量更值得深夜品咂。