黄金（XAU/USD）初现强势迹象，但随着市场情绪转向迅速失去动能。美联储官员释放的鹰派信号削弱了短期内放松政策的预期，推升美元并压制金价。与此同时，延迟发布的经济数据及近期政府运作中断加剧了市场不确定性。此类环境限制了黄金的上行空间，并加剧了短期波动性。

美联储立场强硬美元走强金价回落

本周初金价虽以涨势开局，但市场焦点转向美联储官员的谨慎言论后，涨幅迅速回吐。包括堪萨斯城联储主席施密德在内的多位联邦公开市场委员会成员，均对即刻降息预期提出反对。施密德警告通胀水平仍过高，政策应保持限制性。其表态反映出美联储整体审慎立场，暗示短期内宽松政策空间有限。这种鹰派情绪使12月降息概率跌破50%门槛，对金价构成压力。

与此同时，美元因市场调整利率预期而获得支撑。随着美联储立即放松政策的希望破灭，美元重拾升势。美元走强推高了国际买家的黄金购买成本，给金价带来额外压力。在主要经济数据尚未公布之际，市场对美联储政策前景的不确定性持续升温。

尽管面临这些逆风，宏观经济基本面的持续压力仍在低位支撑金价。近期美国政府停摆中断数据流，引发对经济动能的担忧。因此市场参与者保持谨慎，等待本周FOMC会议纪要及后续经济数据以判断美联储动向。停摆影响叠加疲软数据，仍可能使市场情绪转向宽松预期，短期内有助于限制金价跌幅。

金价回调后于扩大楔形内震荡整理

下图显示金价自近期高点显著回落。价格走势形成扩大楔形形态，特征为波动幅度扩大且波动性增强。金价未能延续涨势转而回落，表明短期市场情绪发生转变。这种基调变化使卖方掌控了短期价格走势。

4000美元附近的支撑位已成为关键观察点。该区域与楔形下边界重合，此前在多次整理中均发挥过枢轴作用。尽管价格曾短暂跌破近期支撑，但最终在楔形支撑上方企稳，表明技术性买盘意愿依然存在。若楔形形态持续有效，黄金可能在此区域震荡整理后再尝试上攻。

中期阻力位位于4150美元附近，本周早些时候价格曾在此处受挫。若能收盘突破该水平，将重启看涨动能，并可能重新测试4370美元高点。但若失守4000美元区域，恐引发更深跌势，下探楔形底部或前期突破区域。当前黄金被困于不断扩大的波动区间，既反映宏观不确定性，也体现技术面承压。

KVB外汇结论：宏观与技术压力交织，黄金静待数据指引

在宏观不确定性与技术压力共同作用下，黄金仍处于多空博弈的漩涡中。美元走强与美联储审慎立场持续抑制上行空间，而潜在经济风险及关键支撑位支撑则稳定了价格走势。后续动向将取决于即将公布的数据与政策信号，这些因素将决定黄金能否重拾涨势，抑或延续震荡格局。