来源：市场资讯

（来源：合富永道）

来源：合富永道

作者：基辛哥

当2021年的投资者面对混合基金、指数基金、股票型基金、FOF与QDII基金的选择时，没人能预料到，QDII这个常被忽视的“海外配置工具”，会在接下来3年跑出碾压级行情。近3年79.64%的平均收益率，将混合基金17.72%、股票型基金23.23%的收益远远甩在身后，前10名产品更是以超140%的收益率，把同类“天花板”踩成自己的“起跑线”。今年主动权益基金首尾差距已经超过200%，选基金的难度越来越大。FOF基金过去3年平均收益率为18.43%，而且它的首尾差相就是比较小，基金捕手的价值在近3年来越发突出。

业绩首尾差太恐怖，FOF配置价值凸显

先上硬数据（截至10月27日，统计周期为近3年），济安金信基金评价中心数据显示，五类型基金的“尖子生”业绩对比一目了然： QDII过去3年平均收益率为79.64%。截至10月24日，QDII基金前10名收益率超过140%，直接把另外两类的“天花板”变成自己的“起跑线”！前4名（浦银安盛、建信、天弘、国泰基金旗下产品）收益率全超50%，其中冠军产品收益率达61.13%，相当于3年赚了近2/3，赚钱能力堪称“杀疯了”。 截止10月27日，指数基金过去3年平均收益率为34.26%。融通基金管理有限公司、景顺长城基金管理有限公司等近3年业绩前5的公司旗下指数基金平均收益率都超过50%。 股票型基金过去3年平均收益率为23.23%。富国基金管理有限公司、财通基金管理有限公司、国金基金管理有限公司、宝盈基金管理有限公司等7家基金公司过去3年旗下股票型基金平均业绩超50%。 FOF基金过去3年平均收益率为18.43%；长江证券(上海)资产管理有限公司、国泰基金管理有限公司、易方达基金管理有限公司、兴证全球基金管理有限公司等6家基金公司与券商资管旗下FOF业绩超过20%。 混合基金过去3年平均收益率为17.72%。 不难看出，QDII业绩最能打，指数基金紧随其后，而FOF平均业绩则战胜了混合型基金，紧追股票型基金，配置价值越发突出。

基金专家指出，对投资者而言QDII不是躺赢神器，而是优化组合的关键棋子。今年主动权益基金首尾差超过200%，也就是最好主动权益基金与最差的业绩差异非常大，对于普通投资者来讲，他可能买到的基金业绩不如中位数，这个是很正常的事。运气不好的甚至会出现踩雷出幺蛾子的小概率。但是你选择FOF出错的概率相对来说是比较低的。FOF基金过去3年平均收益率为18.43%，而且它的首尾差相就是比较小，基金捕手的价值在近3年来越发突出。

FOF各有独家秘笈

济安金信基金评价中心数据显示，近3年业绩领先的积极型FOF各具特色： 近3年在积极型FOF业绩领先的国泰行业轮动股票(FOF-LOF)A（前端代码：501220）三季报持仓显示，重仓了3只黄金ETF、3只电池ETF、稀土ETF和港股科技ETF，还有一只QDII华夏野村日经225ETF(513520)，这样的配置基本把黄金、稀土、电池、科技和QDII的热点都集齐了，且前十持仓占比合计81.42%，该FOF的热点ETF配置能力突出。

表1、国泰行业轮动股票(FOF-LOF)A三季度持仓

前十持仓占比合计：81.42%

表2、长江智选3个月持有混合(FOF)A（前端代码：890008）

前十持仓占比合计：47.14%

该FOF持仓分散，前十持仓占比合计47.14%。该FOF最突出的是选择优秀主动权益类基金的能力，持仓简直是牛基集中营。天天数据显示，其第一重仓的中欧数字经济混合发起C近两年收益率211.69%，同类排名8 | 3867；第二重仓的景顺长城品质长青混合C近2年收益率为148.20%，同类排名47 | 3867；第三重仓基金为华商元亨混合C，近2年收益率为151.95%，同类排名26 | 2172；第四重仓基金景顺长城科技创新混合A，近2年收益率为111.74%，同类排名131 | 3867；第五重仓基金为华安汇宏精选混合C，近2年收益率为168.65%，同类排名26 | 3867；第九大持仓为格林高股息优选混合C(015290)，近2年收益率为90.05%，同类排名246 | 3867。这样突出的主动权益基金选择能力显示了基金经理专业捕手的实力。