依依股份（001206）拟全资收购高爷家，布局“食品+用品”领域。

10月26日晚间，依依股份公告，正筹划以发行股份及支付现金相结合的方式，收购杭州高爷家有好多猫宠物食品有限责任公司（下称“高爷家”）全部股权，并同步募集配套资金。公司股票自2025年10月27日（星期一）开市复牌。

从2025年已披露的行业并购案例来看，此次交易若达成，或将成为年内宠物行业规模较大的并购案之一，标志着依依股份正式切入宠物食品赛道，构建“食品+用品”的全品类布局。

依依股份是一次性宠物卫生用品领域的龙头企业，主要经营宠物垫、宠物尿裤等产品，长期为多家国际宠物品牌提供代工服务。今年以来，依依股份业绩延续增长态势，上半年营收8.88亿元，同比增长9.34%；归母净利润1.02亿元，同比增长7.37%。

对于依依股份而言，此次收购是拓展业务边界的重要布局。依依股份表示，本次交易完成后，上市公司在国内宠物消费市场的布局节奏将得到加速，实现犬、猫两大宠物用户群体的市场覆盖，进一步巩固在宠物卫生领域的龙头地位，并将首次进入宠物食品市场。

借助标的公司在线上电商运营方面的成熟经验与资源，上市公司的线上运营能力将得到有效提升，同时通过引进专业人才，团队结构将进一步完善。本次交易将有助于上市公司强化既有主业，拓展业务边界，扩大客户群体覆盖范围，从而在盈利能力、可持续经营能力以及抗风险与周期波动等多个维度实现全面提升。

从行业维度看，2025年上半年，宠物行业头部企业并购动作频繁，包括宁波贝安生物收购Needcat、天元宠物并购“它品”及淘通科技、中宠股份收购佳实农业等多起案例，反映出行业融资热度提升的趋势。

高爷家成立于2018年，主营中高端猫粮产品，旗下猫砂品牌“许翠花”形成补充，2024年公司整体销售额达6亿元。其中“许翠花”销售额突破2.6亿元，同比增长247%。据悉，依依股份通过产业基金已提前持有高爷家8.125%股权，中宠股份旗下基金亦持有4.375%股份，为此次全资收购奠定了基础。

值得注意的是，近期依依股份资本运作频频。在此前的10月16日，依依股份宣布与北京方圆金鼎投资管理有限公司（以下简称 “方圆金鼎”）共同投资共青城金谈创业投资合伙企业。该基金计划总规模1.57亿元人民币，依依股份作为有限合伙人拟出资7020万元人民币，占合伙企业44.8448%份额，主要投资标的为瑞派宠物医院管理股份有限公司。

瑞派宠物医院是专门从事宠物连锁医院运营和管理的大型连锁机构，目前瑞派所辖门店近600家，覆盖全国27个省，70余座城市。瑞派宠物曾先后获得瑞普生物、高盛资本、华泰新产业基金、越秀金控、瑞济基金、玛氏集团、基石资本及蒙牛创投基金等国内外投资巨头投资，近期传出拟赴港股上市消息。

若此次针对高爷家的收购和对瑞派的投资入股顺利完成，依依股份将涉足“用品+食品+医疗”三大板块。

今年以来，在“它经济”持续发展的背景下，随着头部企业加速并购整合，宠物行业集中度提升已是趋势。券商机构普遍认为，国内宠物行业已进入稳健增长通道，具备“研发+产品+供应链”综合能力的企业将占据优势地位。

责编：陈丽湘