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航天强国开启新征程：商业航天迎来黄金时代

中国航天正式迈入“国家主导 + 商业力量全域赋能”的双轮驱动新时代

2025年10月发布的党的二十届四中全会公报首次将“航天强国”与制造、质量、交通、网络等强国并列，标志着商业航天被提升至国家战略高度。政策催化下，A股十余只航天概念股涨停，市场预计“十五五”期间行业将迎来估值重构。多地已布局千亿级星座和发射基地，2025年发射次数创新高，低轨卫星组网加速，但“星多箭少”瓶颈待破。朱雀三号等可重复使用火箭即将首飞，发射成本有望降至每公斤3万元。一级市场融资活跃，天兵科技、星河动力等8家企业启动IPO，产业正从技术验证迈向规模化、资本化，万亿级商业航天时代开启。

卫网君

“十五五”规划中“航天强国”战略的提出，标志着中国航天正式迈入“国家主导 + 商业力量全域赋能”的双轮驱动新时代，也宣告中国将太空全面纳入经济社会发展的主战场。

“航天强国”战略下的商业航天，远非简单的产业热点。它是一场由国家战略意志引领、由商业创新活力驱动，旨在抢占未来全球经济科技竞争制高点的系统性、前瞻性布局。

其最终目标，是确保中国能在更加广阔的太空经济时代，掌握规则制定权、资源利用权和产业发展主导权。这场布局的成败，将深刻影响未来中国的发展和在全球格局中的地位。

商业航天的“黄金时代”，正是这场伟大征程的开篇。

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24 亿融资 + IPO 冲刺！商业航天扎堆叩门，谁能摘下 “A 股第一股”？

中国商业航天从萌芽走向成熟的关键一跃

随着星河动力10月完成IPO辅导备案，国内已有5家火箭公司（星际荣耀、蓝箭航天、中科宇航、天兵科技、星河动力）及3家卫星/配套企业启动上市辅导，形成“上市潮”。背后动力是早期资本需退出、企业需融资续命，但上市只是起点，不是免死金牌。监管已重启科创板第五套标准，允许未盈利硬核科技企上市，并设“预审”加速通道，但同步抬高否决红线：订单必须带违约金且预付款到账、核心技术不能卡脖子、外资需穿透、安全环保零事故。谁能率先“上岸”，不再看谁烧得起钱，而要看“四闭环”：

• 技术闭环：至少有一型国家认可、整箭入轨且卫星分离的可复用火箭；

• 商业闭环：握卫星互联网或国家队发射服务合同，金额、时间、轨道、违约金清晰；

• 产业链闭环：自建总装厂、发动机试车台及专属工位，关键工艺自控；

• 治理闭环：无重大处罚，设独立安全合规与信息披露机制，残骸与太空垃圾方案完备。

企业先要把箭打上天、把合同落地上、把自主化做扎实、把治理说明白，再谈市值。谁先撞线并不重要，重要的是中国商业航天将借此拥抱资本新规则，进入“技术+商业+治理”全维度竞速赛。

卫网君

这场“扎堆叩门”的IPO盛宴，是中国商业航天从萌芽走向成熟的关键一跃。在“24亿融资”和“IPO冲刺”这一如火如荼的资本图景下，既展现了政策的赋能和资本的热情，也带来了前所未有的挑战，对此必须保持清醒的批判性视野。

真正的考验在于，当资本热潮退去，有多少企业能凭借可靠的商业模式和盈利能力生存下来，而不是沦为“PPT航天”的估值泡沫。

真正的胜利者，不是摘下“第一股”桂冠的企业，而是最终能实现技术自主、商业闭环，并真正将太空服务带入寻常百姓家的企业。 对于所有参与者而言，这是一场需要技术决心、资本耐心和战略定力的“太空长征”，上市只是一个起点。

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眼红中美大规模卫星组网，俄版“星链”真的有戏吗？

实际可行性面临严峻挑战

俄乌冲突中“星链”的低轨卫星星座展现巨大潜力，促使各国加速布局。中国近期密集发射卫星以满足国际电信联盟要求，而俄罗斯也宣布将在2025年12月发射首批“俄版星链”卫星，计划两年内完成部署。然而，“星链”真正的壁垒在于成本控制而非技术：SpaceX已将单颗卫星成本压缩至10万美元以内，并通过可重复使用火箭降低发射费用。反观俄罗斯，其航天强项在于技术而非成本管理，且新一代安加拉火箭发射频次低、一次性使用导致成本高昂，可重复使用的“阿穆尔”火箭项目更因经费和战争陷入停滞。因此，尽管俄具备研制能力，但经济和运载短板使其难以支撑大规模星座建设，凸显航天竞争背后是国力的综合较量。

卫网君

俄罗斯提出建设俄版“星链”计划，更多是出于地缘政治和技术声誉的考量，但实际可行性面临严峻挑战。

近年来，俄罗斯航天陷入多重困境，难掩颓势。在美国“星链”系统和中国卫星互联网快速推进的背景下，俄方试图通过宣布自建卫星星座项目，释放其仍具备太空竞争能力的信号。

尽管俄罗斯拥有深厚的航天技术积累，俄版“星链”在技术上可能实现小规模验证，但能否形成可与中美抗衡的实用化星座仍然存在巨大疑问，当前规划更多是政治表态，而非具备明确商业化路径的务实方案，象征意义远大于实际前景。

太空竞争的本质是国力竞争，俄罗斯需优先解决经济与工业基础问题，才可能真正参与这场高端博弈。

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SpaceX可能失去Artemis 3登月任务合同，NASA 代理局长：“他们落后了”

NASA拟重开登月合同

NASA代理局长达菲10月20日宣布，因“星舰”进度落后，原由SpaceX承担的阿尔忒弥斯3号载人登月合同将重新开放竞争，蓝色起源等公司将加入角逐。2021年SpaceX曾获29亿美元独家合同，但星舰试飞11次仍未就绪，加之猎户座飞船、舱外服等配套延误，使登月节点从2024年一路滑向2028年。美国政府希望在现任总统任期内实现重返月球，以在中美登月竞赛中占先，达菲强调“竞争与创新是主导太空的关键”。目前阿尔忒弥斯2号绕月任务拟2026年初发射，阿尔忒弥斯3号若SpaceX无法及时交付，NASA或改用蓝色起源“蓝月”着陆器。马斯克质疑对手进度，但NASA已明确不再独家绑定SpaceX，未来数月将决定新合同归属，美国载人登月计划面临路线洗牌。

卫网君

“他们落后了”，这一表态无疑是对马斯克和SpaceX的一次严厉警告。本质上是美国国家政治目标与商业公司利益分配之间矛盾的体现，更是政治短视的典型产物。

在“与中国竞争”的战略焦虑下，NASA不再能容忍单纯的商业节奏，必须采取更直接的政治和行政手段进行干预。登月工程将成为政治需求、技术可行性与利益集团博弈下的妥协产物。无论结果如何，与政治周期的强绑定，都意味着美国载人重返月球之路进入了更加复杂和充满不确定性的阶段。

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SpaceX成功将第10,000颗卫星送入轨道！马斯克现控制着全球三分之二的卫星！

一个值得警惕的全球性命题

SpaceX于2025年10月成功发射第1万颗卫星，标志着其“星链”计划的重要里程碑。目前，马斯克控制的活跃卫星数量达8562颗，占全球近三分之二，远超竞争对手OneWeb。SpaceX计划将星链扩展至4.2万颗，但现阶段仅获准发射1.2万颗。星链卫星用于提供全球高速互联网，寿命约五年，退役后通过受控脱轨焚毁。然而，频繁脱轨引发环保担忧，专家警告其燃烧可能污染大气并加剧全球变暖。中国也在加速商业航天布局，目标到2030年部署超1万颗卫星。

卫网君

马斯克掌控全球三分之二在轨卫星这一事实，是一个值得警惕的全球性命题，暴露出全球公共产品“私有化”与治理缺位的深层危机。

马斯克以一己之力，提供了一个全球公共产品，但这种供给的背后，是将全球数字基础设施的命脉交予单一私人实体。这种由私营公司主导关键基础设施的模式，对现行国际体系构成了根本性挑战。

而这一现实，是将“硅谷模式”的资本逻辑在太空领域发挥到极致的产物：追求极致的迭代速度、成本控制和规模效应。然而，这种高效的背后，是整个社会为其承担了巨大的“利润私有化，风险社会化”的外部成本。 。

这也显现出人类太空活动从 “国家竞赛” 转向私人资本主导的 “太空圈地运动”的危险信号。

必须清醒地认识到，当一个人或一家公司掌控了人类通往数字未来和太空时代的关键通道时，其带来的结构性权力失衡，需要全球以最大的智慧和紧迫感来共同应对。否则，“星辰大海”恐将成为少数“太空寡头”的专属领地。

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