来源；直通IPO，文/王非

国内PCB企业，上市公司再加一。

10月24日，电子电路制造商超颖电子电路股份有限公司（下称：超颖电子）正式在上交所主板鸣锣上市，发行价为17.08元/股，发行市盈率为28.64倍。

值得一提的是，超颖电子是湖北首家台资上市公司，也是黄石市第8家A股上市公司。

开盘，超颖电子暴涨310.42%报70.1元/股，总市值306.4亿元。截至午间休市，超颖电子涨395.61%报84.65元/股，总市值369.95亿元，盘中最高达99.77元/股。

IPO进程显示，超颖电子于2023年12月获受理，次月进入问询阶段，今年7月上会获得通过，间隔一周提交注册。

此次IPO，超颖电子计划募资6.6亿元，募资净额约8.03亿元，京东方、深圳高投等参与战略配售。资金将投向高多层及HDI项目第二阶段建设等，项目建成后，有助于公司突破产能瓶颈，提升高多层PCB、高阶HDI制程能力和技术水平，并提升公司在高多层服务器、汽车电子、储存领域的市场地位。

中国台湾企业定颖电子股份有限公司（下称：定颖电子）成立于1988年，总部位于台湾省桃园市龟山区，是一家专业从事印刷电路板（PCB）研发、生产和销售的企业。公司于2009年在台湾证券交易所上市，2020年跻身全球PCB行业前50强。其业务涵盖汽车电子、服务器、消费电子等领域。

此次上交所上市的超颖电子，即是定颖电子在大陆分拆上市的主体，也是其于2015年11月在湖北黄石建立的生产基地。IPO后，Dynamic Holding持股83.18%，必颖有限持股约0.64%，超铭有限持股约0.58%，黄石巨颖持股约0.26%，黄石巨宏持股约0.17%，黄石精准制程持股约0.17%。

招股书显示，超颖电子主营业务是印制电路板的研发、生产和销售，产品涵盖双面板至二十六层板、HDI板、厚铜板、金属基板、高频高速板等全系列，主要应用于汽车电子、显示、储存等领域。

超颖电子以汽车电子PCB为主，是国内少数具备多阶HDI及任意层互连HDI汽车电子板量产能力的公司之一，与大陆汽车、法雷奥、博世、安波福等全球Tier 1汽车零部件供应商及特斯拉等知名新能源汽车厂商建立了稳定合作。

需要注意的是，在汽车电子PCB领域，超颖电子主要面临来自深南电路、景旺电子、沪电股份、胜宏科技、奥士康、世运电路、依顿电子、博敏电子等企业的竞争。

其中，胜宏科技和深南电路作为国内PCB企业代表，已然在高端领域占据领先地位：胜宏科技在全球AI服务器HDI板市占率超50%，量产56层超高层板，深度绑定英伟达和特斯拉；深南电路则在AI服务器PCB市占率超30%，封装基板技术达18-20层，应用于高速交换机和数据中心。

根据CPCA公布的《第二十四届（2024）中国电子电路行业主要企业营收榜单》，超颖电子在综合PCB 企业中排名第23位。根据 NTI（N.T.Information LTD）的报告，2023年公司为全球前十大汽车电子PCB供应商，中国前五大汽车电子PCB供应商。

截至2024年底，超颖电子共获得14项发明专利与85项实用新型专利，掌握新能源汽车电池功率转换系统板、高频毫米波雷达板、超大尺寸液晶显示屏主板、服务器高速闪存主板等产品的相关核心技术，在汽车电子、显示、储存领域形成了技术护城河。

2022-2024年及今年上半年，超颖电子的营业收入分别约35.14亿、36.56亿、41.24亿、21.85亿元；净利润和归母净利润分别约1.41亿、2.66亿、2.76亿、1.59亿元；扣非归母净利润分别约7512.17万、2.56亿、2.61亿、1.42亿元。

今年前三季度，超颖电子预计其营业收入32亿-34亿元，同比增加4.89%-11.45%；归母净利润2.18亿-2.38亿元，扣非归母净利润1.98亿-2.18亿元，相较于去年同期略有减少。

超颖电子表示，营业收入增加主要系AI技术革新及数据中心升级带动通信、存储等领域的客户PCB需求量提升所致；净利润下降则主要系泰国超颖尚处于投产初期，生产成本相对较高，导致公司主营业务毛利率有所下降。