在宏观环境逐步回稳、结构性行情持续扩散的背景下，多位头部基金经理的代表产品延续强势表现。

知名基金经理中，由赵诣管理的泉果旭源率先发布三季报。凭借对AI科技与困境反转板块的“双线配置”，泉果旭源在三季度实现了收益与规模的同步提升。与此同时，以AI算力、半导体、机器人等为代表的科技赛道热度再度升温，首批主动权益基金的三季报显示，多只科技主题基金录得显著正收益，并实现规模扩容。

截至10月17日，由知名基金经理赵诣管理的泉果旭源A今年以来的收益率为35.59%，显著跑赢沪深300指数和偏股混合型基金平均水平。截至三季度末，该基金的最新管理规模为190.69亿元，较二季度末增长了60.88亿元。

从持仓来看，前十大重仓股中，恩捷股份、快手-W较上期增持，宁德时代、腾讯控股等则有所减持，天赐材料、阿里巴巴-W和中芯国际新增进入前十大股东行列。值得注意的是，三季度泉果旭源三年持有的前十大重仓股全部实现正收益。其中宁德时代、恩捷股份、科达利、天赐材料等三季度涨幅均超过50%。

赵诣在三季报中写道，市场在经历了2024年的先抑后扬之后，进入2025年，整体处于震荡向上的局面，以AI算力、机器人、半导体等为代表的科技行业在三季度表现出色。

三季度期间，该基金净值上涨约45.58%。赵诣表示，在操作上，受益于市场流动性边际改善，前期坚守并看好的部分公司股价持续回归，同时团队也积极布局了未来有潜力的方向。

目前，泉果旭源的组合持仓主要集中在新能源、电子、机械、军工等高端制造行业，以及港股互联网企业。整体上呈现“两端配置”的框架，一端聚焦科技AI；一端聚焦新能源、军工等困境反转机会。

赵诣认为，当下，中国的权益市场长期稳健向好的态势日渐明朗，美元流动性也有望迎来拐点，这将对中国股票市场的流动性带来更大的提升。今年以来，中国经济始终保持平稳和有韧性的发展，海外资金对中国权益市场的看法也逐渐变得更为积极。

在首批披露的三季报中，除泉果旭源外，多只科技主题基金同样表现亮眼，不仅收益可观，规模亦在三季度实现增长。

从收益表现看，截至10月17日，同泰数字经济今年以来收涨62.63%，北信瑞丰优势行业收涨66.16%，上银数字经济收涨41.62%，均显著跑赢主要宽基指数。

从规模变化看，同泰数字经济三季度末规模增至2.45亿元，较二季度末的1.51亿元明显提升。其前十大重仓股包括中际旭创、新易盛、长川科技等。北信瑞丰优势行业三季度末管理规模为0.63亿元，高于二季度末的0.49亿元，重仓股涵盖新易盛、生益科技、宁德时代等。上银数字经济规模增长尤为显著，由二季度末的0.14亿元扩大至2.6亿元，重仓股包括中芯国际、华虹半导体、海光信息等。

上述几只基金的基金经理在三季报中普遍认为，AI技术与国产化进程正进入深水区，科技产业链的投资机会将从“主题驱动”迈向“业绩兑现”阶段。他们预计，未来几年，AI算力、半导体、机器人等高端制造方向仍将是市场的主线赛道，科技成长板块有望继续引领结构性行情。

同泰数字经济的基金经理在季报中表示，以AI硬件与算力国产化为主的科技股将是未来3到5年的投资主线，相信“全球未来在科技，科技未来在中国”。该基金重点看好的方向包括AI大模型、算力、半导体等方向。

北信瑞丰优势行业在季报中表示，展望四季度，本轮上涨的基础有望持续。从历史上看，新技术赋能周期或超10年，当前政策持续有为，新技术持续酝酿，部分产业已开始业绩兑现，产业或即将步入井喷阶段。他们持续看好科技成长板块的投资机会。

上银数字经济在季报中表示，重点看好两个方向。一是国产算力芯片方向，由于行业“高需求、低供给”的格局进一步加剧，国产算力芯片正迎来商业化加速期。二是AI端侧芯片方向，若后续智能眼镜等明星终端实现销量放量，端侧芯片设计龙头企业或将重现业绩与估值同步提升的“戴维斯双击”行情。钟 峥