2023年人工智能爆发，全球加速进入AI时代，一级风投市场AI赛道热度飙升。

2024年全球AI初创企业融资达1100亿美元，同比增77%。

2025年预计突破2000亿美元，接近翻倍。

全球股市AI板块表现惊人。美股英伟达3年股价涨11倍，市值破4万亿美元成全球最高。

台股台积电3年涨280%，成亚洲首家万亿市值企业。

港股腾讯两年翻倍，市值近6万亿港元，A股寒武纪3年涨25倍，超越茅台。

不少人疑惑，AI未大规模应用仍有概念属性，为何持续上涨？

实际上AI发展速度远超预期，从概念期进入业绩爆发期，速度快到已经到了移动互联网地步，下一阶段或成关键变量，错过可能错失时代。

AI发展现状与速度、全球AI核心引领者、各国股市AI表现、如何把握AI机遇。

长期关注AI板块的观点显示，2025年2月就指出AI是比肩互联网的创新，将重构多数行业，。

多次强调AI创新药或成牛市主线，提前布局美股、港股AI的投资者已获收益，印证趋势判断准确。

1956年人工智能概念提出，但长期停留在实验室，被调侃为人工智障。

2016年谷歌阿尔法狗击败围棋冠军引发关注，却因应用场景有限很快沉寂。

2022年11月，OpenAI发布ChatGPT，能理解语言知识也非常丰富，三个月用户破亿，标志AI迈向真正智能。

虽处早期有不足，但部分领域智力达大学生水平，重要性堪比首台电脑诞生。

对国家、企业、个人而言，抓住AI革命至关重要。

国家层面，AI关乎国运，或带动10-20年增长。

企业层面，把握者或成领军者，错失者可能如诺基亚衰落，个人层面，投身者或成行业标杆。

全球因此展开AI军备竞赛，算力是核心前提，需要先建强算力，再训练高智能大模型，进而应用于各行业。

美国企业投入力度空前，2025年脸书、微软、谷歌、亚马逊分别预计投入650亿、800亿、850亿、1000亿美元。

欧洲推人工智能大陆行动计划拟投200亿欧元，日本2025财年AI投入1969亿日元且同比增67%。

中国企业也加大布局，阿里过去一年投1000亿、未来3年拟投3800亿，腾讯前三季度投831.6亿，字节跳动2025年预计投1600亿。

巨额投入推动算力企业业绩爆发，英伟达4年净利润增近16倍，2025财年收入1305亿美元、净利润728亿美元，登顶全球市值最高公司。

AI大模型也走向商业化，ChatGPT2025年2月周活4亿，现超8亿，2025年营收预估150亿美元，较2024年40亿美元增3倍多，进入用户与营收爆发期。

如今AI已切实创造收益，正加速渗透各行业，自动驾驶、AI搜索、AI设计等场景涌现，未来或成不可逆转的社会趋势，AI革命速度远超预期。

全球AI格局呈美国领先、中国追赶、欧日韩落后态势，AI含算力、模型、下游应用三环节，美国在三环节均居核心。

上游算力领域，英伟达垄断90%高端GPU芯片，毛利率75%。

博通凭AI定制芯片利润增长；亚马逊、微软等巨头购设备建数据中心，借云计算提供算力盈利。

大模型领域，OpenAI的ChatGPT与谷歌Gemini是闭源双子星，AI能力全球领先，脸书、亚马逊大模型也具竞争力。

下游应用领域，微软融合ChatGPT落地AI搜索与办公，谷歌Gemini结合传统业务，AI广告等模式成熟；脸书借AI广告高增重夺社交领先，特斯拉无人出租车运营、人形机器人将量产。

中国处第二梯队，顶级算力芯片受封锁，但国产企业崛起，华为升腾、寒武纪表现突出，阿里芯片参数追平英伟达H100。

阿里、腾讯、百度提供云计算算力，A股相关企业依托英伟达产业链发展。

在大模型领域，DeepSeek与阿里通义成功跻身全球前五，其中通义的市场份额超过10%。

字节跳动、豆包等则位列国内前十，这些企业和产品的运营主体大多在港股上市。

到了下游应用环节，腾讯推出了AI应用元宝，阿里将旗下业务全面接入通义模型，字节跳动的豆包在用户活跃度上保持领先，百度的AI搜索与无人驾驶出租车业务也跻身行业第一梯队，上述涉及的企业同样以港股上市为主。

中美是仅有的打通AI全产业链的国家，双雄争霸格局明显，中国仅在顶级算力芯片差距较大，大模型差距1-2年，应用与美国同步。

算力股中，英伟达4年净利润增近16倍，美股超威半导体、博通、美光等业绩亮眼，亚马逊、微软等云计算巨头增长强劲。

台股台积电2024年收入2.9万亿新台币、净利润1.2万亿新台币，同比分别增34%、36%，带动台股上涨。

韩股海力士2024年收入66万亿韩元、同比增102%，2025年股价涨60%，成韩国第二大市值企业，推动韩股走强。

A股算力板块主要分为两条主线，一条是依托英伟达的产业链，典型代表如新易盛，股价在3年间上涨了30倍，另一条是国产算力线，以华为升腾、寒武纪为核心代表。

下游应用领域的企业也逐步释放业绩，其中美股的微软表现突出，2025年第二季度实现收入764.4亿美元、净利润272亿美元，同比分别增长18%和24%，同期股价上涨20%。

港股方面，腾讯在第二季度取得1845亿元收入、556亿元净利润，同比增幅分别为15%和17%，股价涨幅超50%。

阿里同期收入2476.5亿元、净利润423.8亿元，同比增长2%和76%，股价接近翻倍。

此前港股互联网企业估值处于低位，在AI的推动下，这些企业同时获得了估值修复与业绩增长的双重支撑。

此前对2025年行情判断已验证，港股指向25000点，港A处牛市早期，下跌是布局良机，提前重仓港股者获新高收益。

2025年4月全球股市调整时，通过短线网格与长线配置布局的投资者，现A股、港股、美股均达阶段新高，网格仓位盈利近30%，美股也有不错回报。

AI是不可逆转的趋势，需全面拥抱，摒弃发展尚早、等业绩再布局的想法，否则易错失红利。

从产业周期看，AI现处20%-30%发展阶段，还属于早期，成长空间大。

上游算力已充分爆发，下一阶段应关注下游应用机会。

参考智能手机革命，2010年iPhone开启时代，初期上游硬件爆发，苹果产业链成热门。

渗透率达30%-40%时，下游应用井喷，催生诸多巨头，AI应用或复制此路径。

AI应用爆发时，美股科技巨头融AI入业务，业绩进入新周期，市场理性，长期上涨靠业绩，或开启5-10年牛市。

港股互联网巨头受益AI，将形成新增长曲线，不倾向短期炒作，A股以短期炒作为主，若应用爆发，资金或无视估值炒作，2-3年透支增长后或调整。

由此可见，美股、港股AI龙头适合长线，A股适合短线，可采取长短结合策略，长线50%仓位（美股AI40%、港股AI10%），短期50%仓位配A股AI，待A股行情结束，切换为美股AI，长期享受增长红利。