2025年10月，俄罗斯的石油商正式要求印度的国有炼油厂使用人民币支付原油货款。印度最大的一家国有炼油公司——印度石油公司，已经用人民币完成了2到3批次的俄罗斯石油付款。这一举动不仅反映了去美元化的趋势，也揭示了深层次的货币博弈。

从货币结算的角度来看，俄罗斯选择人民币支付是基于“降低交易成本”的原则。由于西方的制裁，俄罗斯在国际贸易中面临了诸多限制。与此同时，人民币在俄罗斯外贸结算中的比重逐渐上升，2025年俄罗斯央行的数据显示，人民币在俄罗斯外贸结算中的占比已达42%。人民币能够直接与卢布兑换，这比起用其他货币如迪拉姆或美元进行二次兑换，节省了汇兑损耗和时间成本。例如，过去俄罗斯如果使用其他货币结算，不仅需要承担额外的兑换费用，还需要耗费时间进行交易，而人民币的直接兑换特性避免了这些麻烦，从而提高了交易效率。

对于印度来说，它之所以接受人民币结算，背后有更为复杂的“经济约束”因素。自俄乌冲突以来，印度大幅增加了对俄罗斯石油的进口，目前俄罗斯的原油已占印度进口石油的35%左右。通过购买折扣油，印度在过去三年半节省了超过126亿美元，能源安全需求逐渐超越了其战略上的戒心。最初，印度尝试使用卢比结算，但由于卢比流动性不足，遭到了俄罗斯的拒绝。印度与中国的贸易逆差非常严重，根据2024年ChemAnalyst的数据，印度对中国的逆差高达850亿美元，导致其人民币储备不足，限制了卢比结算的可行性。为了解决这个问题，印度尝试通过开放基础设施企业并以人民币计价进行外债借款等方式来获取人民币，但效果有限。

从博弈的角度来看，俄印石油人民币结算反映了“石油美元体系”正逐渐瓦解。长期以来，全球约80%的原油交易都使用美元结算，美元因此在全球经济中占据了主导地位。然而，俄罗斯与印度绕过美元的操作证明了“货币信用的根基是建立在贸易支持上的”这一理论。当能源贸易脱离美元，美元的全球霸权地位就失去了重要支撑。尽管美国曾试图施压印度，阻止其使用人民币结算俄罗斯石油，但并未奏效，这表明美国在全球经济中的影响力正在减弱，而新兴货币的崛起正在改变传统的货币秩序。

在这场博弈中，俄罗斯、印度和美国各自有不同的战略目标和立场。俄罗斯希望通过人民币结算摆脱西方制裁的限制，确保能源出口的顺畅流动，并通过推动人民币国际化，加强去美元化进程。印度则在能源安全与货币主权之间进行权衡，虽然它对人民币结算有所顾虑，但由于俄罗斯石油的巨大折扣以及能源安全的压力，最终选择妥协。美国则试图维护以美元为主导的石油交易体系，通过对印度施加压力，阻止去美元化的趋势。然而，由于美国经济相对下滑及全球经济多极化的趋势，其对印度的压力逐渐失去效力。

俄印石油人民币结算事件是全球经济格局变化的一个缩影。它不仅体现了货币结算效率和信用锚点的重构需求，也反映了各国在去美元化过程中围绕利益展开的博弈。随着全球经济的不断发展和多极化趋势的加强，未来可能会有更多国家选择使用非美元货币进行国际贸易结算，人民币的国际化进程将进一步加速，而美元的霸权地位也将面临更多的挑战。