潮新闻客户端 记者 吴恩慧

假期过后，A股开市在即，市场会怎么走？

“回想去年国庆节，恨假期太长，巴不得早点开盘，这个假期倒是没有这种疯狂情绪，反而静下心来仔细研究了板块。”老股民80后沈先生告诉潮新闻记者，近期A股的热度，主要是芯片、人工智能以及新能源等板块概念股的爆发，在他看来，这和A股市场前几次的“爆发”有所不同，“这也决定了在假期之后，A股也会不同于去年的走法。”

那么双节假期过后，A股市场到底会如何走？沈先生说的这些特征是否还会延续？我们也请教了机构、专家观点。

图源：视觉中国

黄金突破4000美元/盎司

A股黄金板块节后会如何演绎？

这个假期，黄金表现相当亮眼。

受地缘政治风险、美国财政赤字扩大、央行持续买金、美联储降息等因素交织推动，黄金近期迎来了一轮创纪录的上涨。

10月8日，伦敦现货黄金首次突破每盎司4000美元，盘中一度涨破4040美元/盎司，再创历史新高。

黄金牛市“吹号手”高盛持续唱多。高盛最新将2026年12月金价预估上调至4900美元/盎司，先前预估为4300美元。预计2025年和2026年各国央行的黄金净购买量将分别平均为80吨和70吨，因为新兴市场央行可能会继续通过增持黄金来实现外汇储备的结构性多元化。

值得注意的是，国家外汇管理局10月7日发布数据显示，9月末我国黄金储备为7406万盎司，环比增加4万盎司，为我国央行连续第11个月增持黄金。

与此同时，知名投资人、桥水基金创始人瑞·达利欧近日在出席活动时表示，在政府债务负担上升、地缘政治紧张以及对法定货币稳定性的信心被侵蚀之际，黄金是一种强有力的保值工具。他指出，黄金的飙升与20世纪70年代初相似，当时黄金也与股票同步上涨。

继2024年全年上涨27%后，今年现货黄金价格已累计飙升超53%，成为全球表现最亮眼的资产之一。黄金大涨，节后A股贵金属板块是否会有表现？实际上，国庆中秋假期港股四个交易日中，贵金属板块表现突出，10月8日的港股市场，多只贵金属个股更是大幅上涨，截至当天收盘，赤峰黄金大涨14%，中国白银集团上涨13%，此外，山东黄金、资金黄金国际等个股都跟涨。

杭州玉皇山南基金小镇一位投资总监认为，黄金大涨肯定带动A股黄金有色板块，但投资者尽量不要追涨。

美股、港股接连调整

A股科技板块会受影响吗？

10月7日，美股三大指数悉数收跌，消息面上，美国知名科技公司甲骨文被爆料“云业务利润率低于预期”。这意味着AI产业链承压，支撑美股的关键因子走弱。这一消息拖累美股三大指数在当天集体收跌，截至收盘，标普500指数下跌0.38%，纳斯达克综合指数下跌0.67%，道琼斯工业平均指数下跌0.2%。

港股同样回调，恒生指数最近3个交易日3连跌，10月8日，港股人工智能相关个股集体下跌，万国数据盘中一度跌超7%，截至收盘，商汤、百度集团皆跌超3%，阿里巴巴、中芯国际等跌近2%。分析人士认为，美股10月7日的下跌，芯片等人工智能相关股票跌幅居前，可能连带今日港股回调。

高盛董事总经理兼资深交易员Bobby Molavi撰文表示，尽管市场充斥着泡沫迹象，但驱动本轮长牛的核心支柱——尤其是AI引发的巨大资本开支趋势明确。他认为，在AI的长期叙事落地之前，对抗其带来的资本洪流是徒劳的。

与资本市场息息相关，A股科技板块是否会在节后受到影响？

天风证券指出，海外算力产业链高景气度依旧，相关产业链的基本面共振更强。而国内方面，后续伴随着DeepSeek R2/V4等以及包括Agent、多模态等方面相关进展，看好AI行业以及围绕AIDC产业链的持续高景气。

浙江一位券商资深人士认为，A股科技板块不少个股获利盘已经不小，有可能会遭遇调整，但不改上涨趋势，投资者应精选个股，特别是业绩表现优异的个股。

机构：“红十月”是大概率事件

哪些板块可以继续看好？

上文的老股民沈先生在今年的A股行情中，已经收获六位数的浮盈。在假期做了一番功课之后，他对节后行情也充满期待，“9月份A股震荡盘整，前期领涨的光模块、PCB等板块都经过了一定幅度的调整，板块交易面临的拥挤度压力可能得到缓解。”

截至9月30日收盘，今年以来A股总体表现出色。上证指数今年来上涨近16%，深成指上涨近30%，创业板和科创50更是罕见的双双上涨51.2%。

接下去，A股能否继续表现？

申万宏源发布的研报称，“红十月”是大概率事件，10月科技产业催化和长期政策布局窗口有望共振，市场结构性行情可能重新升温。

银河证券认为，10月A股机遇可能更多集中于科技成长领域，而港股受益于独特的市场结构和外部流动性预期。具体来看，10月份小鹏第五代人形机器人预计将亮相，多家中国药企预计将发布新药进展，人形机器人和创新药板块可能受益。另外，若美联储在年内再度降息，香港市场因联系汇率制将同步受益，促进资金流入和本地市场复苏。

具体到行业板块，银河证券推荐关注包括数字经济、空天信息、高端装备在内的科技成长与高端制造领域，以及供需结构优化的资源周期品，如有色金属、化工新材料等。另外，银河证券认为中秋国庆期间的消费数据有望验证服务型消费的韧性，推荐关注消费结构性复苏与性价比龙头。

兴业证券认为，10月市场进入三季报交易窗口，这有望带动资金聚焦景气线索，成为“破局”的重要抓手。对于以科技、先进制造为代表的强势板块，三季报是验证其景气周期的重要窗口。

杨德龙接受潮新闻记者采访时表示，本轮A股和港股的慢牛行情有望长期持续，“金九银十”的行情成色越来越足。预计“十一”之后，A股和港股仍会延续强势上攻态势，市场赚钱效应依然较高。