华见早安之声

市场概述

AI热潮不休、标普纳指齐新高，标普七连涨，纳指反弹，而道指止步六连阳；特斯拉涨超5%；芯片指数涨近3%，AMD收涨近24%，但英伟达跌超1%；Criticial Metals收涨45%；被OpenAI开发者大会提及的Figma和HubSpot盘中均曾涨超10%；AppLovin跌14%。

法国总理上任不到一个辞职，法国股指一度跌超2%，十年期法债收益率盘中升超10个基点，法德国债创九个月最大利差；欧元跌至一周低位、美元指数创一周新高。

市场开启“高市早苗交易”，日元兑美元盘中跌2%至两月新低。离岸人民币盘中跌超百点、一个月来首次失守7.15。比特币盘中涨3%创新高，史上首次涨破12.6万美元，以太坊盘中涨超5%。

黄金盘中涨超2%至历史新高，期金首次逼近重要心理关口4000美元，白银续创十四年新高。OPEC+决定11月增产幅度低于预期，原油两日反弹，美油盘中涨超2%。

亚洲时段，恒生科技收跌1%，科技汽车股普跌，华虹半导体盘中创新高，紫金矿业涨2%。

要闻

两党都信“胜券在握”，美国政府关门进入第二周。

新兴市场ETF连续八周吸金，“黄金周前”中国ETF领跑：景顺CQQQ单日流入创历史新高。

OpenAI开发者大会送惊喜：Apps SDK要让ChatGPT化身操作系统，Codex正式上线、不写代码打造App，AgentKit可8分钟构建智能体；Altman称ChatGPT周活用户达8亿。

AMD股价一度飙涨38%，与OpenAI签订高达6GW芯片协议，且有望持股10%。

特斯拉预热10月7日发布会，媒体称其打算周二发布Model Y低价车型。

特朗普：11月1日起对美国进口中型和重型卡车征收25%关税。

白宫官员否认特朗普政府要入股开发格陵兰稀土矿公司。

日本市场开启“高市早苗交易”应对“安倍经济学”回归：日元重挫、日股大涨；高市早苗顾问：日本央行10月加息为时过早，12月更合适。

2025诺贝尔医学奖揭晓：表彰“关于外周免疫耐受的发现”，三位科学家共享殊荣。

欧美股市：标普500涨0.36%，报6740.28点。道指跌0.14%，报46694.97点。纳指涨0.71%，报22941.667点。欧洲STOXX 600指数收跌0.04%，报570.24点。

A股休市。

债市：到债市尾盘，美国十年期基准国债收益率约为4.15%，日内升约3个基点；两年期美债收益率约为3.59%，日内升约1个基点。

商品：WTI 11月原油期货收涨1.33%，报61.69美元/桶。布伦特12月原油期货收涨1.46%，报65.47美元/桶。COMEX 12月黄金期货收涨1.72%，报3976.3美元/盎司。COMEX 12月白银期货收涨1%，报48.448美元/盎司。

要闻详情

全球重磅

。美国政府关门进入第二周，华盛顿党派僵局毫无缓解迹象。参议院投票难过门槛，众议院议长约翰逊坚持参院先接受众院法案。僵局核心在医保补贴分歧，民主党要求延长补贴，共和党拒绝在政府重启前谈判。若至10月中旬军人和公务员领不到工资，消费与民意压力将飙升。

。上周，景顺中国科技ETF（CQQQ）录得2.92亿美元资金流入，连续六周净吸金，创自3月底以来最长纪录，其中上周一流入1.6亿美元刷新该基金单日吸金新高。整体来看，美国上市新兴市场ETF连续第八周吸金，净流入18.9亿美元，中国内地和中国香港市场居首。

• Altman称，ChatGPT周活用户达8亿。OpenAI推出为ChatGPT打造App的框架Apps SDK、为App轻松嵌入ChatGPT聊天的ChatKit、构建AI智能体的AgentKit；宣布软件工程智能体Codex正式上线；将在API中推出GTP-5 Pro和一个小语音模型，并纳入Sora 2。
• Altman演示第三方App与Apps SDK集成时提到软件公司Figure，Figma午盘转涨超10%。OpenAI演示首批ChatGPT的App之一Coursera，后者盘中涨超8%。Altman称其采用AgentKit软件后，HubSpot盘中涨超10%。
• ，OpenAI将在开发者大会DevDay上发布新工具“Agent Builder”，允许用户通过拖拽式画布可视化构建AI智能体工作流。周一OpenAI介绍，AgentKit包含三个工具：Agent Builder、管理数据和工具如何连接的Connector Registry以及ChatKit。

。AMD已向OpenAI授予了最多1.6亿股的认股权证，行权条件与算力部署进度及AMD股价挂钩，据爆料行权价是象征性的“0.01美元”。若全部行使，OpenAI将持有AMD约10%的股份。同时，OpenAI被曝在与博通洽谈定制芯片事宜。这一系列操作再度引发资本、股权与算力在少数巨头间紧密循环的“AI闭环经济”担忧。

• 。虽仍未上市，但OpenAI正以惊人速度影响全球股市。上周，ChatGPT新增“即时购买”功能令Shopify与Etsy股价飙升，一篇内部博客又引发软件股普跌。周一，OpenAI宣布与AMD达成潜在数百亿美元合作，AMD股价一度涨近38%，创近十年最大涨幅。分析师称，OpenAI已成为市场的“隐形巨头”，其公告和开发者大会足以牵动各行业股价。

。曾经充足的存储芯片，正被AI数据中心的饥渴需求卷入一场前所未有的供应风暴。存储市场从近两年的价格暴跌逆转为全面短缺，NAND闪存和DRAM价格正快速攀升。AI数据中心对存储的“吞噬性”需求是此轮短缺的主因。

。特斯拉在社交媒体X发布预告视频，暗示10月7日将举行重要发布会，市场普遍预计与平价电动车有关。媒体称新车生产成本将比Model Y低约20%，被视为刺激销量、扩大市场的关键策略。随着7500美元联邦补贴到期、需求或放缓，特斯拉亟需以低成本车型维持增长。

• 。报道指出，由于美国联邦政府税收抵免政策本月终止，为抵消这一影响，特斯拉将推出更便宜的车型，该车型将减少部分功能配置，并采用更少的高端材料。

。美国总统特朗普宣布，自2025年11月1日起，所有进口至美国的中型与重型卡车将被征收25%关税。分析认为，新关税将令本已受到钢铁、铝关税和环保法规影响的卡车行业承压，戴姆勒、沃尔沃及国际汽车公司等均将受影响。

白宫官员否认后，周一早盘曾涨109%的Critical Metals一度涨不足15%，USA Rare Earth曾短线转跌超3%。此前报道称，特朗普政府官员曾讨论入股Critical Metals，那将使美国政府直接参与格陵兰最大稀土项目。

。高市早苗的核心经济顾问本田悦郎作为"安倍经济学"主要设计者，透露高市希望日本央行在加息问题上保持谨慎态度。本田悦郎警告日元过度贬值将推高通胀，认为汇率突破150"有点过头"。受此言论影响，日元短暂反弹至149.90附近，但随后美元兑日元继续走高，日内贬值1.91%。

• 。日本金融市场正迅速为“安倍经济学”的可能回归进行定价，日经225指数大涨逾4%，日元兑美元汇率则重挫1.5%逼近150关口。日债同样承压，40年期日债收益率一度飙升14个基点至3.52%。作为已故前首相安倍晋三的门徒，高市早苗主张积极的财政扩张，或向日央行施压以维持宽松货币政策。
• 野村分析，高市早苗当选日本自民党新总裁，其被称为“早苗经济学”的政策框架被视为“安倍经济学”的延续，但更侧重于扩张性财政政策，旨在通过投资与抗通胀措施刺激经济。当前“早苗经济学”已让日元汇率逼近150悬崖，市场正聚焦新政府对央行的态度，这不仅决定日元的短期命运，更将揭开日本经济新篇章的序幕。
• 。大摩认为，投资者对高市早苗“极端财政扩张”的担忧被夸大。她在竞选中放弃削减消费税与反对加息等强硬言论，转向“温和保守”路线，并提出“负责任的扩张性财政政策”——通过战略投资刺激就业与税收增长，同时控制债务比率。其货币立场与日本央行行长植田和男一致。短期内日本加息预期或将降温，财政可持续性风险有限。

。诺贝尔生理学或医学奖授予三位免疫学家Mary E. Brunkow、Fred Ramsdell和Shimon Sakaguchi，以表彰他们在外周免疫耐受领域的奠基性发现。他们的工作揭示了免疫系统如何避免“误伤”自身组织，不仅解开了自身免疫疾病的成因谜团，更催生了多项进入临床试验的创新疗法。

• 。北京师范大学生命科学学院教授刘光伟表示三位科学家的获奖实至名归，调节性T细胞的发现为治疗自身免疫病、过敏、肿瘤等疾病提供新途径，具有特异性强、副作用小等优势，但临床应用仍面临机制不明、安全性等挑战。

国内公司

。高盛连续第四次上调中芯国际和华虹半导体的目标价。分析认为，DeepSeek V3.2-Exp模型推出后，API成本下降50%以上，显著降低AI门槛，推动下游芯片需求爆发。高盛将中芯H股目标价调至117港元、A股至211元，华虹目标价上调34%至117港元，并称中国半导体正迎“系统性重估”。

海外宏观

汽车零部件巨头First Brands的突然破产，以其高达120亿美元的复杂债务震惊华尔街。尽管主流观点认为其仅是“孤立失误”，但传奇空头“末日博士”发出严厉警告，将这场不透明的破产与安然丑闻相提并论，揭示了2万亿美元私募信贷市场中潜藏的系统性风险。

。特朗普政府以财政部名义向阿根廷提供“互换”援助，实为政治性贷款，旨在扶持米莱总统选情。此举打破美国动用外汇稳定基金的惯例，引发市场对美元“武器化”与美联储独立性的担忧。分析人士警告，若未来美联储在政治压力下拒绝向“不友好”国家提供美元流动性，全球金融体系将不得不依赖IMF充当最后的安全网。

。越南第三季度GDP同比大增8.23%，创三年来最快增速，制造业与出口强劲带动VN指数一度飙升2.6%。企业为应对美方关税加紧生产，电子与纺织业韧性突出。

今日要闻前瞻

中国9月外汇储备。

美国8月贸易帐。

美联储理事斯蒂芬·米兰、亚特兰大联储主席博斯蒂克讲话。

欧洲央行行长拉加德发表讲话。

英国央行行长贝利发表演讲。

诺贝尔物理学奖获奖人选公布。

EIA公布月度短期能源展望报告。