参考消息网10月6日报道 据美联社10月4日报道，如果说美国政府最近一次停摆都不能阻止美股上扬，那么还会有什么因素可能成为美股的障碍？

尽管政府停摆导致通常被视为交易风向标的重要经济报告推迟发布，但是股价仍在持续上涨。标准普尔500指数和道琼斯工业平均指数在10月3日创下历史新高。

过去的停摆事件对美国股市和经济的影响微乎其微，于是华尔街打赌这次的情况也会类似。许多专业投资者预计股价仍将攀升，哪怕美股已经比今年4月的低点高出35%。

报道称，并不是说不存在风险。大部分乐观情绪建立在某些预期之上。如果预期落空，华尔街的美好愿景恐怕会变得丑陋不堪。报道总结了如下隐忧。

股价远超利润上涨速度

这是最容易想到的针对股市的负面评价，因为股市自4月以来经历了近乎疯狂的反弹。从长期来看，股价往往会跟随企业利润的走势，然而近期的股价上涨速度远远超过了企业利润的上涨速度。

由诺贝尔奖得主罗伯特·席勒推广的一项指标将上市公司过去十年的利润列为考察对象。这项指标显示，标普500指数已经接近2000年互联网泡沫以来的最高水平。当年互联网泡沫破裂最终导致标普500指数缩水一半。

诚然，暗示股价过高的那些信号向来难以准确预测市场拐点在哪里。只要投资者愿意继续支付高价，股价就可以暂时保持高位。

财报公布期将更加关键

若想使股票的估值看起来趋向正常，就需要股价回调或者企业利润上升。这就使即将到来的财报公布期显得更加关键。

据美国慧甚公司统计，市场预计标普500指数成分股企业的每股收益将整体同比增长8%。企业不仅要达到这一目标，还需要展现出到今年底乃至明年的增长前景。

不仅如此，企业还要想办法应对关税、居高不下的通货膨胀及其他经济不确定因素。

美联储降息仍存变数

美股繁荣的主要原因之一是市场预计美联储将连续降息。

降息可以降低美国家庭与企业的借贷成本和支出成本，从而提振美国经济。降息还会使投资者以更大的意愿为股票、债券及其他投资工具支付更高的价格。

然而，美联储主席鲍威尔已经表示，美联储可能不得不迅速改变降息计划。这是因为通胀率顽固地停留在美联储2%目标的上方，而降息很可能刺激通胀。

“人工智能热”要看到回报

“这是一个关系到十年发展的大问题。”美国匹兹堡国民商业银行资产管理集团首席投资策略师马荣宇(音)说。

尽管人工智能相关股票经历了大涨，但马荣宇并不认为这些股票价格太贵了，不过前提条件是该行业保持强劲增长。

对人工智能的期待似乎也有助于压低中长期利率，缓和通胀担忧。人工智能将需要提高国民经济的生产力，以便抵消通胀和利率的上行压力。这两种压力的源头正是美国和其他国家政府不断积累的巨额债务。

马荣宇说：“如果我们真的为企业、为人们的生活带来这些好处，那么一切都会顺利。我认为我们每个人都把自身命运与这条船捆绑在一起了，无论我们有没有意识到。”（编译/刘子彦）